L'Apple très médiatisé (AAPL AAPLApple Inc174 25 + 1. 01% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) L'iPhone 8 sera très probablement dévoilé en Septembre, et que les attentes se développent ainsi que la capitalisation boursière d'Apple. Les actions d'AAPL sont en hausse de 18% en 2017, en raison des résultats meilleurs que prévu du quatrième trimestre ainsi que de l'exagération de l'iPhone 8. Le dévoilement de l'iPhone 8 marquera le 10ème anniversaire de l'iPhone original, et le cyclone de la technologie tournera de plus en plus vite au fur et à mesure que nous approcherons de septembre. Naturellement, Apple ne sera pas la seule entreprise à bénéficier de l'appareil, et deux fournisseurs clés sont dans l'œil de la tempête: Broadcom (AVGO AVGOBroadcom Ltd277 52 + 1. 42% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Skyworks Solutions (SWKS SWKSSkyworks Solutions Inc 116. 33 + 2. 77% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Skyworks est déjà en hausse de près de 30% depuis le début de l'année, tandis que AVGO est en hausse de près de 21% depuis le début de l'année.

Les trois actions ont beaucoup plus de marge de manœuvre. A partir de maintenant jusqu'à la sortie du gadget, des rumeurs et des reportages sur l'apparence, la sensation et la facture des composants de l'iPhone 8 vont ajouter de plus en plus de petits embrasements au feu de l'enthousiasme. Cependant, il n'est pas toujours facile de deviner à quel point ces deux fournisseurs clés sont liés à Apple, mais si vous creusez assez profondément et lisez entre les lignes, vous pouvez commencer à quantifier l'impact d'Apple.

Commençons par les 10-K de SWKS pour l'exercice 2016, dans lesquels la société fournit la répartition géographique suivante:

Comme vous pouvez le voir, la Chine est une source de revenus significative pour SWKS. Le 10-K poursuit en notant que les revenus par région ne correspondent pas nécessairement au marché final des produits de l'entreprise. Plus tard dans le 10-K, SWKS révèle que Foxconn et Samsung représentaient chacun plus de 10% du chiffre d'affaires en 2014 et en 2016. Il a également souligné que Foxconn était également un client à plus de 10% en 2015.

L'astérisque du graphique ci-dessus indique qu'en 2015, la société B n'était pas un client à 10% du chiffre d'affaires. Nous pouvons dire avec confiance que la société B est Samsung, faisant de la société A Foxconn, car Foxconn - comme indiqué ci-dessus - était un client à plus de 10% en 2015. Une confirmation a été faite lors de la conférence téléphonique du Skywork au quatrième trimestre. Foxconn représente environ 40% du chiffre d'affaires de l'entreprise (Foxconn assemble presque tous les iPhones).

Lors de la conférence téléphonique du premier trimestre de Skywork, le PDG a confirmé que Huawei était devenu le deuxième plus important compte de Skywork. La direction de Skyworks a également déclaré que la Chine représente environ 20 à 25% du chiffre d'affaires total de la société. Dans un tableau géographique distinct, la Chine représente 73% du revenu total pour l'exercice 2016.Avec Foxconn représentant environ 40% du chiffre d'affaires, le solde des revenus de la Chine provient d'entreprises telles que Huawei et d'autres. En outre, la direction a également noté que Samsung est tombé juste en dessous de la marque de 10% de chiffre d'affaires dans le premier trimestre fiscal de 2017.

Pourquoi tant de détails fins? Tout d'abord, parce que pendant le repli d'août 2015 et de janvier 2016, les actions de SWKS ont été parmi les plus durement touchées par les craintes d'un ralentissement en Chine. Cependant, nous savons maintenant que SKWS n'a que 25% de ses revenus en provenance de Chine. Deuxièmement, cela nous aide à nous rendre compte qu'à mesure que Samsung rebondira, il deviendra à nouveau un client à plus de 10% du chiffre d'affaires, laissant à Huawei et à Samsung au moins 20% du chiffre d'affaires total. Cette diversification réduira Apple à une part globale plus faible du chiffre d'affaires total de SWKS.

AVGO explique les choses un peu plus clairement que SWKS concernant son implication avec Apple, mais il y a encore beaucoup de choses en mouvement. Dans son 10-K, AVGO mentionne que Foxconn représentait 14% de son chiffre d'affaires total en 2016, contre 24% en 2015. Cependant, Broadcom et Avago ont fusionné pour former l'actuel Broadcom en 2016. La société note que les ventes indirectes à Apple représentaient plus de 10% des ventes totales en 2016 et plus de 20% des ventes en 2015. Mon interprétation de cette situation signifie qu'Apple représente maintenant moins de 20% des ventes de Broadcom en 2016, depuis que la société est sortie de Il faut dire qu'Apple était supérieure à 20% en 2015.

Une lecture attentive de ces 10-K montre que les deux sociétés ont des parts significatives de leurs revenus liés à Apple et que les deux semblent être en voie de se diversifier loin de Cupertino. Quelle entreprise est la mieux positionnée pour bénéficier si l'iPhone 8 écrase les attentes? Ces chiffres suggèrent que Skyworks a plus à gagner, tandis que Broadcom semble être le choix le plus conservateur.

Michael Kramer et les clients de Mott Capital Management, LLC possèdent des actions de SWKS. Mott Capital Management, LLC est un conseiller en placement inscrit. L'information présentée est à des fins éducatives seulement et n'a pas l'intention de faire une offre ou une sollicitation pour la vente ou l'achat de titres spécifiques, des investissements ou des stratégies d'investissement. Les investissements comportent des risques et, sauf indication contraire, ne sont pas garantis. Assurez-vous d'abord consulter un conseiller financier qualifié et / ou un professionnel de l'impôt avant de mettre en œuvre une stratégie discutée ici. Après demande , le conseiller fournira une liste de toutes les recommandations faites au cours des douze derniers mois. Les performances passées ne sont pas représentatives des performances futures.