La plupart des investisseurs sont conscients que le marché connaît des périodes de fortes tendances et des périodes de télémétrie latérale. De nombreux investisseurs utilisent un système de négociation différent pour chaque environnement. Mais que se passe-t-il dans une période de volatilité extrême? Tout système qu'un opérateur peut utiliser est sensible aux fluctuations du marché, qui pourraient effacer les gains antérieurs et plus encore. En utilisant une méthode de négociation non directionnelle ou basée sur la probabilité, les investisseurs peuvent être en mesure de protéger leurs actifs de manière plus complète.

Lorsque la volatilité augmente
Il est important de comprendre la différence entre la volatilité et le risque. La volatilité sur les marchés financiers est perçue comme une fluctuation extrême et rapide des prix. Le risque est la possibilité de perdre tout ou partie d'un investissement. Ainsi, à mesure que la volatilité augmente, le potentiel de profit et le risque de perte s'accroissent, car le marché oscille entre les pics et les creux. Il y a une augmentation marquée de la fréquence des transactions au cours de ces périodes et une diminution correspondante de la durée de détention des positions. En période de volatilité accrue, une hypersensibilité aux nouvelles se reflète souvent dans les prix du marché.

Directional Investing
La plupart des investisseurs privés pratiquent l'investissement directionnel, ce qui nécessite simplement que les marchés évoluent de manière cohérente dans la direction souhaitée, qui peut être positive ou négative. Les market Timers, les investisseurs en actions longs et courts et les investisseurs de tendance s'appuient tous sur des stratégies de gestion directionnelles. Les périodes de volatilité accrue peuvent entraîner un marché sans direction ou latéral, déclenchant à plusieurs reprises des pertes d'arrêt. Les gains gagnés au cours des années peuvent être érodés en quelques jours.

Investissements non directionnels
Les investisseurs non directionnels tentent de tirer profit des inefficiences du marché et des écarts de prix relatifs. Voici quelques stratégies qu'ils déploient:

• Equity Market Neutral - C'est ici que les sélectionneurs d'actions peuvent briller, parce que la capacité de choisir le bon stock est à peu près tout ce qui compte avec cette stratégie. L'objectif est de tirer parti des différences de cours en étant long et court parmi les actions d'un même secteur, industrie, nation, capitalisation boursière, etc. En mettant l'accent sur le secteur et non sur le marché dans son ensemble, l'accent est mis sur une catégorie. Par conséquent, une perte sur une position courte peut être rapidement compensée par un gain sur une position longue. L'astuce consiste à identifier le standout et les actions sous-performantes. Le principe derrière cette stratégie est que vos gains seront plus étroitement liés à la différence entre les meilleurs et les moins performants que la performance globale du marché et seront donc moins sensibles à la volatilité du marché.
• Merger Arbitrage - De nombreux investisseurs privés ont remarqué que les actions de deux sociétés impliquées dans une potentielle fusion ou acquisition réagissent souvent différemment à la nouvelle de l'action imminente et tentent de profiter de la réaction des actionnaires.Souvent, le stock de l'acquéreur est actualisé tandis que le stock de la société à acquérir augmente en prévision du rachat. Une stratégie d'arbitrage des fusions tente de tirer parti du fait que les actions combinées se négocient généralement à un prix inférieur au prix après fusion, en raison du risque de dissolution d'une fusion. Dans l'espoir que la fusion se conclura, l'investisseur devrait simultanément acheter l'action de la société cible et vendre les actions de l'entreprise acquéreuse.
• Arbitrage de valeur relative - L'approche de la valeur relative recherche une corrélation entre les titres et est généralement utilisée sur un marché parallèle. Quels types de paires sont idéales? Ils sont des stocks lourds dans le même secteur qui partagent une quantité significative de l'histoire de la négociation. Une fois que vous avez identifié les similitudes, il est temps d'attendre que leurs chemins divergent. Une divergence de 5% ou plus pendant deux jours ou plus indique que vous pouvez ouvrir une position sur les deux titres dans l'espoir qu'ils convergeront finalement. Vous pouvez allonger la sécurité sous-évaluée et court-circuiter la surévaluation, puis fermer les deux positions une fois qu'elles convergent.
• Event Driven - Ce scénario est déclenché par un bouleversement d'entreprise, qu'il s'agisse d'une fusion, d'une vente d'actifs, d'une restructuration ou même d'une faillite. N'importe lequel de ces événements peut temporairement gonfler ou dégonfler le cours de l'action d'une société pendant que le marché tente de juger et de valoriser ces nouveaux développements. Cette stratégie nécessite des compétences analytiques pour identifier le problème de base et ce qui va le résoudre, ainsi que la capacité de déterminer la performance individuelle par rapport au marché en général.

Négociation sur volatilité Les investisseurs qui recherchent des bénéfices de la volatilité des marchés peuvent échanger des ETF ou des ETN sur un indice de volatilité tel que iPath S & P 500 VIX Contrats à terme à court terme (ARCA: VXX VXXBarclays Bank Underlying Tracker 2017-30 01. 19 (Exp 29. 01. 19) sur S & P 500 VIX STF TR Série A33 85 + 0. 98% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Le VXX suit le mouvement de l'indice de volatilité CBOE (VIX). Pendant l'impasse budgétaire et le problème du plafond de la dette en 2013, VXX a augmenté de près de 21%. Après que le problème a été résolu, il a chuté de près de 30%. Si les investisseurs avaient acheté VXX avant de monter significativement et de vendre au plus haut, ils auraient réalisé de gros bénéfices.

Investissement basé sur la probabilité
Bien que l'opinion consensuelle des investisseurs aboutisse généralement à un cours des actions relativement efficace reflétant toutes les informations connues, il y a évidemment des moments où une ou plusieurs données clés sur une entreprise ne sont pas largement diffusées. résultant en un cours des actions inefficace qui ne se reflète pas dans son bêta. L'investisseur prend donc un risque supplémentaire dont il n'est probablement pas conscient. L'investissement basé sur la probabilité est une stratégie qui peut être utilisée pour déterminer si ce facteur s'applique à un titre ou à un titre donné. Les investisseurs qui emploient cette stratégie compareront la croissance future de l'entreprise telle que prévue par le marché avec les données financières réelles de la société, y compris les flux de trésorerie actuels et la croissance historique.Cette comparaison permet de calculer la probabilité que le cours de l'action reflète réellement toutes les données pertinentes. Les entreprises qui répondent aux critères de cette analyse sont donc considérées comme plus susceptibles d'atteindre le niveau de croissance future que le marché perçoit qu'elles possèdent.

The Bottom Line
La volatilité est l'occasion de reconsidérer sa stratégie d'investissement. Bien que les approches décrites ici ne soient pas pour tous les investisseurs, elles peuvent être exploitées par le trader expérimenté et, alternativement, chaque option est disponible par l'intermédiaire d'un gestionnaire de fonds professionnel.