Il a toujours été courant d'avoir une déclaration de politique de placement robuste (IPS) pour les investisseurs institutionnels, mais ce qui est intéressant, c'est que cette pratique est devenue plus fréquente chez les investisseurs individuels. En fait, il est devenu obligatoire pour les sociétés d'investissement de faire rédiger et faire approuver cette déclaration par le gestionnaire d'investissement et ses clients. C'est également l'un des premiers documents que la Securities and Exchange Commission (SEC) va échantillonner lors d'un audit. Ce n'est pas une mauvaise chose: une bonne politique non seulement maintient le plan d'investissement global bien ancré, mais fournit également une feuille de route pour développer des stratégies d'allocation d'actifs spécifiques et des directives d'investissement détaillées. Nous jetons un coup d'oeil à ce document et nous vous montrons quelques-uns des pièges les plus communs dans lesquels les investisseurs tombent.

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Faites-le vous-même
Il existe des éléments essentiels à toute bonne politique d'investissement, y compris des détails spécifiques à chaque investisseur, les délais d'investissement, les objectifs d'investissement et les points de départ. Il est également important de suivre la politique et de se souvenir que c'est l'épine dorsale de votre plan à long terme.

Bien qu'il soit tentant d'adopter une politique standard, certains pièges courants associés à cette méthode sont évitables si vous savez comment les repérer. L'importance d'une politique d'investissement adaptée à vos caractéristiques personnelles est devenue encore plus évidente au cours des multiples fluctuations du marché au cours des 10 dernières années. En fait, la déclaration de politique d'investissement est maintenant considérée comme l'étape principale dans l'utilisation d'une philosophie d'investissement solide pour établir des directives d'investissement détaillées. (Pour un bref historique de la gestion de l'argent, lisez L'évolution de la gestion de l'argent .)

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Éléments d'un bon SPI En général, un énoncé de politique de placement est un accord officiel entre l'investisseur et l'institution qui gère les actifs au nom de l'investisseur. Si vous gérez vos propres actifs, il est toujours judicieux d'élaborer une politique pour garder votre stratégie en ligne. Que l'IPS soit généré par le gestionnaire d'investissement ou l'investisseur, un écueil commun est de passer au crible de nombreux domaines et de ne pas forer pour quantifier les détails. Considérant l'importance de l'IPS - il est en fait requis par la loi sous ERISA et la plupart des applications RIA - il est clair que cette étape ne doit pas être prise à la légère. Voici les incontournables de base pour une bonne politique de base:

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• Données factuelles spécifiques propres à l'investisseur (telles que les préférences personnelles)
• Horizon temporel
• Objectifs
• Tolérance au risque
• Rééquilibrage des lignes directrices
• Classes d'actifs à éviter > Le cadre de contrôle qui guidera les stratégies dans toutes les conditions du marché
• Never Asough Time

L'horizon temporel est l'un des concepts les plus mal compris en matière d'investissement. Beaucoup d'investisseurs supposent que leurs horizons temporels sont beaucoup plus courts qu'ils ne le sont en réalité.Cela conduit aux mêmes erreurs d'allocation d'actifs encore et encore. Votre horizon temporel n'est pas le jour où vous prenez votre retraite ou même le jour où vous décédez et laissez votre héritage financier à vos bénéficiaires. Un horizon de placement peut être beaucoup plus long que ce que la plupart des gens pensent - il peut même s'étendre à la génération suivante si les investissements doivent être transférés. Assurez-vous que votre horizon temporel est correctement identifié avant le début du processus d'investissement.
Regard sur le prix

Les objectifs d'investissement sont essentiels lors de l'élaboration d'une déclaration de politique d'investissement. Une erreur fréquente consiste à choisir des objectifs trop généraux ou tout simplement irréalistes. Des objectifs comme «gagner de l'argent» ou «obtenir de bons rendements» ne sont tout simplement pas pertinents. Les objectifs doivent être spécifiques à votre philosophie à long terme, en créant un tremplin naturel à vos directives d'investissement. Par exemple, un objectif peut être un rendement de 10% sur le capital-risque avec le plan d'utiliser ce retour de 10% pour un congé annuel. Cet objectif établit un rendement cible distinct et une utilisation potentielle de ces rendements. C'est un objectif à court terme qui peut s'intégrer dans une philosophie à plus long terme alliant style de vie et objectifs de richesse. (Pour en savoir plus sur l'énoncé de politique de placement, consultez la page
Profit avec les énoncés de politique de placement .) Parlons de vous

Il faudrait aussi un libellé précis concernant les caractéristiques uniques de l'investisseur. les besoins de liquidité, les exigences de rendement minimum, la responsabilité fiduciaire et la délégation de pouvoirs spécifique. Ce type d'information est unique à l'investisseur, il est donc impossible d'utiliser un IPS standard. Comme l'IPS devient une obligation légale pour différents types de gestionnaires d'actifs, il est tentant de simplement remplir les espaces vides d'un modèle, mais la meilleure méthode consiste à les construire à partir de zéro. Follow Through

L'IPS est un document écrit signé et accepté à la fois par l'investisseur et la société d'investissement, donc il n'y a aucune excuse pour ne pas le suivre. Pour ceux qui sont relativement nouveaux au concept IPS, il est assez courant que le premier passage sur l'IPS soit légèrement décalé. Dans ce cas, l'investisseur a naturellement tendance à s'éloigner de la version originale. Puisque l'IPS est une extension de la philosophie de l'investisseur et conduit directement à ses stratégies d'investissement spécifiques, il y a place à l'ajustement. N'oubliez pas de faire les ajustements dès le début pour créer un plan auquel vous pouvez adhérer le plus rapidement possible. Il est généralement illégal pour les entreprises d'investissement de s'éloigner de leurs SPI préalablement convenues. En outre, changer de stratégie trop souvent rendra non seulement impossible de donner un bon test à votre stratégie, mais entraînera également des frais, car vous devrez modifier votre portefeuille pour qu'il corresponde à votre stratégie. Cependant, il est toujours bon de prendre du recul, de faire des ajustements et de faire en sorte que les deux parties soient d'accord sur les changements.

Utiliser l'anglais simple

Un autre piège fréquent dans le développement d'un IPS consiste à utiliser un langage trop large ou trop restrictif. Les deux sont des erreurs fatales qui peuvent créer de la confusion et rendre très difficile le suivi de l'IPS.Il n'est pas nécessaire qu'un IPS soit un document long et étoffé avec un langage juridique sans fin. Il aide les deux parties lorsque l'IPS est à la fois facile à comprendre et à interpréter, c'est-à-dire clair et cohérent avec les objectifs bien définis de l'investisseur. Une langue trop large peut entraîner des problèmes à l'avenir, en particulier pendant les périodes de volatilité des marchés, lorsque les investisseurs sont tentés de prendre des décisions à court terme qui ne sont pas clairement définies par leurs SPI. Il est également important de ne pas écraser l'IPS - ce que les gestionnaires de placements peuvent faire pour couvrir tous leurs domaines de risque. Le problème avec un IPS très long est que le sens peut se perdre dans le langage et qu'il peut être ouvert à des interprétations juridiques en cas de pertes ou d'erreurs d'investissement. C'est une bonne règle à suivre pour rester simple, utiliser des puces où les détails doivent être mis en évidence et s'assurer que le document est examiné au moins une fois par an pour s'assurer qu'il s'applique toujours.

Combien de temps cela devrait-il durer?

Bien qu'il n'y ait pas de règles directes sur la durée d'un IPS, vous pouvez vous attendre entre trois et huit pages pour couvrir les besoins de la plupart des investisseurs individuels. Un document plus long que cela entraînera des complications; un document de moins de trois pages peut simplement passer au-dessus des zones clés. Bottom Line

L'IPS est un excellent moyen d'arriver à un accord à long terme sur la façon dont vous ou un gestionnaire d'actifs gérer votre portefeuille. Si vous évitez les pièges courants de nombreux investisseurs et gestionnaires d'investissement lors de la rédaction de votre IPS, vous disposerez d'une feuille de route éprouvée pour l'avenir de vos investissements. (Le risque est un élément essentiel de toute stratégie d'investissement.Visitez votre tolérance au risque et comprenez les facteurs à prendre en compte lors de la création de votre portefeuille d'investissement.Consultez Obtenir un avoir personnel avec votre portefeuille .