C'était en avril 1927. Calvin Coolidge était président, et les historiens purs et durs ou les amateurs de baseball se souviennent notamment des anarchistes italiens Saccho et Vanzetti qui ont reçu leur condamnation à mort et Babe Ruth qui a frappé le premier ses 60 courses à domicile - un record d'une saison à l'époque. Pour les investisseurs, un troisième événement en avril 1927 s'est avéré tout aussi important et beaucoup plus rentable: le début des American Depositary Receipts (ADR).
Un ADR représente la propriété d'actions d'une société étrangère, mais il peut être acheté et vendu comme n'importe quelle action américaine, permettant aux investisseurs de diversifier leurs portefeuilles avec des actifs étrangers, sans passer par les courtiers étrangers. Compte. Son intrigant? Découvrez comment ces titres fonctionnent et ce qu'ils peuvent ajouter à votre portefeuille.
Avantages de l'ADR Investing
Certains avantages de l'investissement ADR sont évidents. Premièrement, de nombreux marchés internationaux, en particulier les marchés émergents, affichent des taux de croissance du PIB supérieurs à ceux des États-Unis ou de l'Europe. Alors que les actions américaines de votre portefeuille stagnent, le fait de détenir quelques ADR pourrait vous procurer de solides rendements pendant les périodes de ralentissement des marchés intérieurs. Votre courtier et les médias financiers préconisent toujours la diversification; Les ADR représentent un excellent moyen de diversifier votre portefeuille.
Un autre avantage que les investisseurs peuvent réaliser en investissant dans des ADR est la conversion favorable des devises en dividendes et autres distributions en espèces. Par exemple, si vous détenez des actions d'un ADR européen et que l'euro est fort par rapport au dollar, une augmentation du dividende sera d'autant plus gratifiante que le paiement du dividende doit être converti en dollars.
L'avantage le plus évident des ADR est qu'ils rendent les entreprises internationales que les investisseurs devraient normalement payer plus cher (ou peut-être même pas du tout) plus accessibles. Si vous voulez acheter 100 actions de Petrobras, le géant pétrolier brésilien, il vous suffit d'appeler votre courtier ou de vous connecter à votre compte de courtage en ligne. Il n'y a pas besoin de trouver un parent éloigné vivant au Brésil pour exécuter le commerce pour vous.
Perils and Pitfalls
En tant qu'acheteurs, nous traitons les ADR comme nous le ferions pour tout autre achat de titres: nous voulons en tirer profit. Cependant, des problèmes peuvent survenir avec les ADR qui ne sont pas toujours pertinents pour les stocks domestiques. Utilisons un conflit géopolitique de 2008 pour mettre en évidence un danger potentiel. Supposons que vous possédez des parts d'un ADR de pétrole russe, et que l'armée géorgienne du pays voisin assomme quelques centaines de kilomètres de pipeline. Aussi loin qu'il semble, ce scénario pourrait venir à l'encontre, en particulier dans une nation en développement. La même chose vaut pour les troubles politiques.Il est probablement préférable d'identifier les dictateurs et de ne pas investir dans des sociétés basées dans des pays dirigés par ces dirigeants, car ces pays sont plus enclins aux conflits politiques.
Bien entendu, vos placements dans les ADR sont soumis aux mêmes risques que vos investissements domestiques, notamment le risque de crédit, de change et d'inflation. Ceux-ci devraient être pris en compte, indépendamment de l'état du marché. Il y a certains marchés, comme l'Australie et le Canada, où les monnaies locales sont directement liées aux prix des produits de base. Si l'or ou le pétrole augmente, cela contribue à une hausse de ces devises. Bien sûr, quand ces matières premières tombent, les monnaies tombent en tandem. C'est juste un facteur de plus qu'un investisseur doit prendre en compte.
Il existe des niveaux d'ADR sur les marchés américains. Par exemple, un ADR de niveau I se négocie sur le comptoir et, en tant que tel, est hautement spéculatif. Ces actions ne sont probablement pas liquides et, ce qui est pire, les informations sur l'entreprise sont rares. Gardez à l'esprit que de nombreux pays n'exigent pas que leurs entreprises publiques déclarent des résultats trimestriels comme le font les États-Unis. Pour le meilleur ou pour le pire, les émissions de niveau I constituent le segment du marché ADR qui connaît la croissance la plus rapide, selon la Bank of New York Mellon.
Vous songez à acheter cette compagnie solaire chinoise qui échange 20 000 actions par jour à 1 $. 50? Il est probablement préférable d'attendre son diplôme au Nasdaq ou à la Bourse de New York. Les ADR de niveau II et III sont là où les investisseurs veulent être. Ce sont les ADR qui se négocient sur les grandes bourses américaines et doivent respecter les mêmes règles générales de déclaration et les mêmes règles SEC que les sociétés américaines.
Traitement fiscal des ADR
Le traitement fiscal des ADR par l'IRS est généralement le même que pour les investissements nationaux. Les investisseurs sont soumis aux mêmes gains en capital et aux mêmes impôts sur les dividendes aux mêmes taux. Il y a cependant un petit rebondissement: de nombreux pays retiendront l'impôt sur les dividendes versés. Alors que l'investisseur américain doit encore payer l'impôt sur le revenu américain sur le dividende net, le montant de l'impôt étranger peut être réclamé par l'investisseur en déduction du revenu ou réclamé contre l'impôt sur le revenu américain. Les investisseurs sont encouragés à consulter un conseiller professionnel en fiscalité ou en placement pour s'assurer qu'ils enregistrent (et payent des impôts sur) leurs investissements dans les ADR correctement.
Conclusion
Les investisseurs devraient regarder au-delà des frontières des États-Unis pour diversifier et maximiser les rendements. De nombreux investisseurs ignorent totalement la classe d'actifs des actions étrangères, ce qui n'est pas avantageux pour leurs portefeuilles. Les ADR sont un moyen de diversifier votre portefeuille et de vous aider à obtenir de meilleurs rendements lorsque le marché américain est en baisse.
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J'ai un KSOP par l'intermédiaire de mon employeur que j'ai investi à 100% dans les actions de la société. Je suis maintenant préoccupé par le fait que je ne suis pas diversifié et que je voudrais quitter les actions de la société pour investir dans des fonds communs de placement. Est-ce autorisé avec les fonds que j'ai contribué au compte?
Pour être sûr de vos options, il est préférable de vérifier la description du plan sommaire (SPD) pour le plan. Les options peuvent varier pour différents plans. Cela devrait inclure une explication des règles, y compris les options de diversification. Si vous avez un accès en ligne à votre compte KSOP, vous pouvez également avoir un accès en ligne au SPD de votre régime.