Vous savez probablement que les marchés des matières premières, des obligations, des actions et des devises interagissent les uns avec les autres. La connaissance de cette interaction fournit aux traders un aperçu de l'analyse d'investissement. Couplé avec d'autres signaux d'achat et de vente, cette information seule est très utile. Mais pouvons-nous affiner notre analyse à zéro quand un marché commence à montrer des signes de faiblesse? La réponse est oui.

Au lieu d'avoir une vague idée qu'un marché particulier doit être renversé dans quelques mois ou un an, nous pouvons mettre en œuvre une analyse intermarché plus poussée, en utilisant les marchés mondiaux et des actions particulières pour déterminer les inversions se produisent. Ces mêmes outils peuvent être utilisés pour confirmer les tendances une fois qu'elles ont commencé. (Voir Relations intermarchés: Suivre le cycle avant de continuer la lecture.)

Un bref aperçu de l'analyse intermarché
Les inversions sont généralement prévenus par la divergence. Par exemple, si l'USD a augmenté, il est probable que les prix des matières premières vont bientôt commencer à baisser. Si les produits ne chutent pas tout de suite, ils ont divergé de leur relation naturelle et nous pouvons nous attendre à ce qu'ils commencent à tomber rapidement.

Un autre exemple est celui de la baisse des obligations et de la poursuite de la hausse des actions. Alors que cela peut continuer pendant un certain temps, les actions finiront par suivre les obligations (dans un environnement inflationniste). Pour confirmer les tendances, nous pouvons supposer que les mêmes relations sont maintenues - si les matières premières augmentent et les obligations chutent, elles continueront à baisser. De plus, si les actions chutent, la tendance devrait se poursuivre tant que les obligations continueront de baisser et probablement pendant une courte période après que les prix des obligations auront recommencé à augmenter.

Divergence globale et confirmation
Compte tenu de ces relations, renforçons notre confiance dans notre analyse en utilisant d'autres outils. Avec les marchés mondiaux étant si interconnectés, nous pouvons maintenant utiliser d'autres marchés mondiaux pour confirmer nos résultats.

Idéalement, nous voulons voir les marchés mondiaux affirmer ce que nous voyons sur notre propre marché boursier. Par exemple, si le marché boursier américain se déplace plus haut et traverse des zones de résistance, nous pouvons être raisonnablement assurés que la tendance est forte si d'autres marchés mondiaux font la même chose. Nous n'avons pas besoin de regarder tous les marchés, mais nous devrions regarder tous ceux avec lesquels nous sommes fortement liés. Ceux-ci peuvent inclure la zone euro, le Canada et la Chine. Puisque les États-Unis dépendent fortement de ces pays pour fournir des biens et que ces pays comptent sur les États-Unis pour les acheter, nos économies partageront de nombreux cycles similaires.

En 2008, les marchés mondiaux ont évolué à la baisse les uns par rapport aux autres. Ces mouvements simultanés confirment la force de la tendance baissière. Cela ne veut pas dire qu'il ne peut y avoir de décalage entre les mouvements des différents marchés, mais si la tendance est forte, les marchés mondiaux devraient évoluer ensemble.Si tous les autres marchés sont stables / performants, il est peu probable que les marchés américains connaissent une baisse significative sans confirmation de la part de plusieurs marchés mondiaux.

Plus nous aurons d'outils pour confirmer un mouvement probable, mieux ce sera, qu'il s'agisse d'un renversement dû à une divergence ou d'une poursuite de la tendance en raison de l'alignement des marchés sur les relations décrites. Mais bien que nous ayons ajouté plus d'outils pour vérifier un mouvement probable, nous n'avons toujours pas identifié quand cela arrivera. (En outre, consultez Prendre les tendances macro globales à la banque pour en savoir plus sur l'analyse des tendances.)

Les actions qui reflètent les relations intermarchés
Nous avons donc des signaux provenant des multiples marchés qu'une nouvelle la tendance est sur le point d'émerger sur un marché particulier. Certains stocks peuvent indiquer quand cette tendance commence. En nous concentrant sur certains stocks, nous pouvons diffuser les problèmes d'entrée sur le marché trop tôt ou trop tard. Les actions sur lesquelles nous nous concentrerons sont les actions liées aux matières premières, telles que les actions corrélées au prix du pétrole et les actions liées aux taux d'intérêt, tels que les actions de services publics et les financières.

La raison pour laquelle nous surveillons ces actions est qu'elles sont à la tête de leurs marchés à terme respectifs. Cela signifie que nous pouvons utiliser leur mouvement pour prévoir les mouvements de leurs marchés à terme respectifs et que nous pouvons donc nous concentrer sur les mouvements du marché dans leur ensemble.

Stocks de matières premières et contrats à terme
Voyons tout d'abord la relation stock / futures. Si les stocks de pétrole commencent à augmenter, le marché à terme du pétrole suivra dans un ordre relativement court. Lorsque nous avons une poignée de différents stocks de matières premières qui commencent à monter, nous avons la confirmation que le marché des matières premières est sur le point de commencer une course haussière. Nous pouvons soit entrer dans les actions individuelles, acheter des contrats à terme sur ce produit particulier ou acheter un indice de matières premières large. Les mouvements haussiers de ces actions, pris dans le contexte de notre analyse globale du marché intermédiaire, indiquent qu'il s'agit d'un marché sur lequel nous devrions investir davantage jusqu'à ce qu'un autre marché commence son mouvement haussier.

À titre d'exemple, en 2008, les stocks de pétrole ont atteint un sommet et se sont stabilisés quelques mois avant le pétrole brut. Le brut a continué d'augmenter. Cette divergence a conduit à des prix du pétrole rapidement après les stocks pétroliers inférieurs. Une action liée à des produits de base évoluera généralement dans le même sens qu'une marchandise; quand ils divergent, ils peuvent fournir un signal d'inversion précoce. (Pour des informations générales, voir Comment investir dans des produits de base .)

Services financiers et services publics
Si les actions sensibles aux taux d'intérêt (financières et utilities) commencent à afficher un comportement haussier, nous devrions un signe que l'inflation s'atténue, que les obligations se replient et que les taux d'intérêt baissent. Cela signifie que les stocks sont probablement proches d'un fond et seront bientôt plus élevés.

La solidité de la finance, qui arrive à la fin du cycle du marché (le creux), peut être confirmée lorsque les valeurs industrielles et technologiques commencent à montrer leur force. Encore une fois, nous pouvons soit investir dans ces actions, futures ou dans un indice reflétant ces actions leaders.Les services publics évoluent généralement avec les prix des obligations. En tant que tel, les stocks de services publics peuvent être utilisés pour confirmer les tendances des obligations. Lorsque les obligations commencent à monter avec les stocks de services publics, le marché boursier suivra bientôt plus haut.
À certains moments, en raison du décalage entre un marché et un autre, il se peut que nous n'ayons pas de marché haussier dans une catégorie d'actifs donnée. Pendant ce temps, nous pouvons soit rester sur la touche, soit nous pouvons faire des marchés courts. Puisque les actions mentionnées ci-dessus sont des leaders, elles mènent non seulement leurs marchés à terme respectifs au fond, mais aussi au sommet. Ainsi, lorsque ces actions commenceront à baisser (encore une fois dans le contexte de notre analyse globale du marché intérieur) après un mouvement haussier, nous pouvons conclure que le marché haussier est terminé et qu'un marché baissier va commencer dans cette zone particulière.

Rappelez-vous que toutes les décisions doivent être basées sur une large analyse intermarché. Si nous réagissons à chaque petite hausse et baisse, nous serons fauchés dans et hors du marché. Il est important, lorsqu'on utilise cette approche, d'envisager une période plus longue, ou de l'utiliser comme une confirmation générale pour les opérations à moyen et à long terme. Il est également important de connaître les événements susceptibles d'affecter un titre ou une catégorie d'actifs spécifique susceptibles de provoquer un découplage des marchés.

The Bottom Line
Lorsque les marchés mondiaux confirment les mouvements sur un marché local, cette information peut être utilisée comme confirmation que la tendance se poursuivra. Certaines actions ont également tendance à mener les classes d'actifs qu'ils reflètent plus haut. En surveillant ces stocks, nous pouvons avoir une première indication du moment où ce marché global évoluera. Puisque nous savons comment les classes d'actifs et les marchés interagissent les uns avec les autres, nous pouvons déterminer quel marché sera le meilleur endroit où placer des fonds pour réaliser un profit. Cependant, ceci est basé sur les tendances et ne devrait pas être utilisé pour négocier chaque vague du marché. (Pour plus d'informations sur les inversions, reportez-vous à Retracement ou inversion: Know The Difference .)