L'indice iShares MSCI India (BATS: INDA INDAiSh MSCI IN ETF34 97-2, 29% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) Fonds négocié en bourse (ETF) suit la performance de l'indice MSCI India, qui mesure les résultats d'investissement des actions indiennes avec la capitalisation boursière qui représentent les 85% des meilleures entreprises du marché boursier indien. Le fonds utilise une approche d'indexation passive et ne négocie pas d'actions pour profiter des fluctuations des marchés boursiers. Depuis sa création en 2012, le fonds a démontré un rendement annuel moyen de 5,33%.

L'économie indienne a démontré une croissance économique de 7 à 8%, ce qui est beaucoup plus élevé que la moyenne mondiale d'environ 3 à 4%. L'Inde devrait continuer à afficher un taux de croissance économique élevé, ce qui devrait profiter à la performance du marché des actions indiennes et de l'INDA en particulier. Les actions de l'indice de référence comprennent des actions des secteurs de la consommation de base, de l'énergie, des services financiers et de la technologie. Le profil de capitalisation boursière de l'indice sous-jacent comprend principalement des sociétés à forte et moyenne capitalisation avec une forte présence de marques et une reconnaissance de leur nom en Inde et à l'étranger.

Comment le suit-il?

Toutes les positions du fonds sont exclusivement investies dans des actions négociées sur des bourses indiennes. En août 2015, INDA détient 71 actions indiennes concentrées principalement dans le secteur des technologies de l'information avec une allocation de 22%. De nombreuses sociétés informatiques du portefeuille de l'INDA approvisionnent les marchés mondiaux en mettant l'accent sur l'exportation de leurs services vers les pays développés. Les sociétés financières et de soins de santé représentent respectivement 15,7% et 12,3%. D'autres secteurs tels que les biens de consommation de base et l'énergie ont une allocation de 11,5% et de 9,8% dans le portefeuille de l'INDA.

Les titres du fonds sont quelque peu concentrés sur Infosys, Ltd., une société mondiale et bien connue dans le secteur des technologies de l'information, avec une allocation de 10,6%. Les cinq premières sociétés du fonds représentent 36,5% des actifs investis par INDA et comprennent des sociétés indiennes telles que Housing Development Finance Corp., Tata Consultancy Services Ltd., Reliance industries Ltd. et Sun Pharmaceutical Industries Ltd. environ 52% d'allocation.

En raison de sa stratégie d'échantillonnage représentative supérieure, le fonds a suivi de très près l'indice MSCI India avec une erreur de suivi inférieure à 0,6% depuis sa création. L'écart de suivi découle principalement du fait que le fonds paie les coûts de transaction sur les positions de ses avoirs, en utilisant une approche d'échantillonnage pour la construction de son portefeuille et en encourant divers frais nécessaires pour les opérations quotidiennes du fonds.

La direction

INDA a été lancée le 2 février 2012 et est gérée par BlackRock Fund Advisors. Le fonds appartient à un groupe plus large de FNB iShares Emerging Market.BlackRock Fund Advisors est une filiale de BlackRock, Inc., très réputée et l'une des plus importantes sociétés de gestion de portefeuille au monde avec un actif sous gestion de plus de 4 $. 5 billions.

Caractéristiques

Les titres du fonds affichent un ratio cours / valeur comptable (P / B) de 2,97, légèrement supérieur à celui des actions américaines en raison de la croissance attendue plus élevée du bénéfice. Le fonds a un très faible taux de rotation du portefeuille de 22%, ce qui se compare très favorablement à 55% pour les ETF de la même catégorie. Le taux de frais du fonds est de 0,68%, ce qui fait de l'INDA l'un des fonds les moins chers offrant une exposition aux actions indiennes. Le gestionnaire du fonds s'engage souvent à prêter les titres de l'INDA, ce qui lui permet de dégager un revenu pour les investisseurs du fonds et de réduire le ratio de dépenses de l'INDA. L'INDA est négociée sur le BATS Exchange et les investisseurs peuvent acheter les actions du fonds auprès de nombreux courtiers en placement.

Adéquation et recommandations

Après la libéralisation de l'économie indienne et son ouverture aux capitaux étrangers, l'Inde a pu démontrer une croissance économique supérieure à la moyenne mondiale. Entre 2005 et 2014, le produit intérieur brut (PIB) de l'Inde a augmenté de 7 à 8% en moyenne, ce qui profite grandement à sa performance boursière. En outre, la victoire électorale du parti Bharatiya Janata a renouvelé l'espoir d'une plus grande libéralisation et d'une déréglementation de l'économie afin d'accélérer la transformation économique de l'Inde. Les investisseurs devraient prêter attention à la nouvelle législation et aux actions du gouvernement par le parti Bharatiya Janata et évaluer l'impact sur le portefeuille de l'INDA.

Pourtant, l'économie indienne reste très bureaucratisée et la corruption est répandue dans le pays. En raison de la législation du travail rigoureuse du pays, de nombreuses grandes entreprises ayant une importance stratégique pour l'économie indienne sont limitées par le gouvernement pour licencier les travailleurs, ce qui peut s'avérer préjudiciable en période de ralentissement économique. En outre, l'économie indienne dépend fortement des importations de sources d'énergie. La baisse des prix du pétrole s'est avérée être une aubaine économique pour le pays. Cependant, si les prix de l'énergie recommencent à augmenter, l'économie indienne pourrait commencer à faire face à une inflation croissante et à d'importantes factures d'énergie à l'avenir.

Pour les investisseurs qui suivent la théorie moderne du portefeuille (MPT), INDA est le plus approprié pour la stratégie d'investissement de croissance, étant donné la croissance économique élevée démontrée par l'économie indienne. Comme le fonds investit en monnaie locale indienne et ne couvre pas ses risques de change, les investisseurs sont exposés au risque de change, et les rendements libellés en dollars américains pourraient être inférieurs en raison de la dépréciation de la roupie indienne à l'avenir.

INDA et le marché des actions indiennes en général ont montré une très forte volatilité par rapport au marché américain. L'écart-type de trois ans du fonds est de 19,37%, ce qui est nettement supérieur à 8,55% pour l'indice S & P 500. Le rendement annuel moyen sur trois ans du fonds est de 12,25%, ce qui est également beaucoup plus bas que le rendement de l'indice S & P 500 de 17,4%, ce qui fait que le ratio de Sharpe de l'INDA est de 0.69 inférieur au ratio de Sharpe de l'indice S & P 500 de 1. 93.

INDA est plus approprié pour les investisseurs qui souhaitent obtenir une exposition aux actions des marchés émergents et qui souhaitent détenir des actions ciblées sur les actions indiennes. En raison d'une grande volatilité démontrée par le marché boursier indien, les investisseurs devraient avoir une tolérance élevée au risque.

Comment les clients des conseillers financiers pourraient utiliser ce FNB

Les conseillers financiers peuvent recommander INDA comme un ajout précieux aux portefeuilles de leurs clients afin d'obtenir une exposition aux actions des marchés émergents en se concentrant exclusivement sur les actions indiennes. Parce que le fonds n'est pas diversifié et se concentre sur un seul pays, les conseillers financiers devraient recommander à leurs clients d'inclure d'autres ETF axés sur d'autres pays pour avoir des portefeuilles équilibrés et diversifiés.

Les rendements du fonds ont été soumis à une volatilité accrue en raison de la volatilité des flux de capitaux étrangers entrant et sortant du marché boursier indien et de l'incertitude politique lors des dernières élections parlementaires. Les conseillers financiers devraient mettre leurs clients en garde contre la volatilité de l'INDA et ne pas recommander ce fonds à des investisseurs très averses au risque et intéressés par des rendements stables et non volatils.

Principaux concurrents et alternatives

Il existe quelques alternatives à l'INDA. Le fonds WisdomTree India Earnings investit dans des actions indiennes avec une concentration plus élevée sur le secteur financier de l'économie indienne. Le fonds investit également dans des actions de technologie, d'énergie et de biens de consommation cycliques et affiche un ratio de dépenses annuel de 0,83%, un peu plus élevé que celui de l'INDA.

Le FNB PowerShares India est une autre alternative qui investit dans des actions indiennes avec un accent similaire sur les secteurs de la technologie, de l'énergie et des services financiers de l'économie indienne. Le fonds a un ratio de dépenses de 0. 83%.

Le Market Vectors India Small-Cap est une autre option avec une stratégie d'investissement de niche consistant à détenir des actions indiennes à faible capitalisation. Les avoirs du fonds sont fortement concentrés sur les valeurs financières des consommateurs cycliques et les sociétés cibles qui s'adressent principalement à la consommation locale. Ce FNB a un ratio de frais de 0,99%.