Ca a été un dur mois pour Apple (AAPL).

Le cours de l'action de la société a atteint de nouveaux creux au cours des dernières semaines en raison des craintes d'un ralentissement des ventes de iPhones, son produit phare. L'effondrement de son cours des actions est principalement dû à un certain nombre d'entreprises d'analyse révisant leurs chiffres concernant les estimations de chiffre d'affaires d'Apple et, par conséquent, les bénéfices. (Voir aussi: La croissance d'Apple va ralentir en 2016)

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Au moment d'écrire ces lignes, le cours de l'action de la société, qui était à la hausse cette année à la suite d'un trimestre record, est en baisse à 96 $. 30, soit une baisse de 36,3% par rapport à son sommet de 2015.

Alors qu'une reprise de l'économie mondiale stimulerait certainement les résultats financiers d'Apple, la crise actuelle a donné des raisons aux investisseurs de repenser leur thèse sur les perspectives de croissance de la société Cupertino.

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La baisse actuelle signifie-t-elle que l'évaluation du marché d'Apple est basée sur un poney d'un coup? Plus important encore, cela signifie-t-il que Apple doit penser au-delà des iPhones?

Cela dépend de la façon dont vous le regardez. En termes de concurrence, c'est assez impressionnant: Quartz a rapporté que Apple a fait plus d'argent sur l'iPhone au trimestre se terminant le 30 septembre, que Google a sorti d'Android dans l'histoire entière d'Android: 32 $. 2 milliards pour un seul quart des revenus de l'iPhone, contre 22 milliards de dollars pour l'ensemble des huit ans d'Android.

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L'importance d'être un iPhone

L'importance des iPhones pour l'écosystème d'Apple ne peut pas être surestimée. En effet, l'appareil est la pomme proverbiale à l'oeil de l'entreprise. Presque tous les aspects de l'appareil, de sa conception à l'écosystème iOS, contribuent à sa place unique au sein de l'écosystème des smartphones. Le prix élevé (et, par conséquent, les marges élevées d'Apple) ne sont pas dissuasifs pour les consommateurs. Au lieu de cela, les prix élevés confèrent un statut exclusif à ses acheteurs.

Depuis son introduction en 2007, l'appareil a représenté une part croissante des revenus d'Apple. Cette part a atteint son apogée au cours du premier trimestre de 2015, lorsque la société a déclaré qu'elle avait vendu 74,4 millions d'iPhones. Au cours de ce trimestre, les iPhones représentaient 68,61% du chiffre d'affaires total de la société.

La chaîne d'approvisionnement de l'iPhone, qui est répartie à travers le monde, a un effet tout aussi démesuré sur le monde des affaires. Par exemple, Apple était responsable de plus de 50% des revenus de Foxconn Technology Group, qui assemble des iPhones pour l'entreprise en Chine continentale, l'année dernière.

Les perspectives de l'iPhone

Cependant, l'exclusivité de l'iPhone s'est réduite ces derniers temps pour plusieurs raisons.

Le premier est lié à la banalisation de la technologie. Même si le cycle d'actualisation des produits d'Apple s'est accéléré, les concurrents distancent l'entreprise en termes de fonctionnalités et de prix.Par exemple, la dernière version de l'iPad de l'entreprise a reçu des critiques tièdes et a été considéré comme un Microsoft (MSFT MSFTMicrosoft Corp84 47 + 0. 39% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) ripoff. Le second est lié à une perte de valeur de la marque associée au produit. Quand il était vivant, l'histoire de la vie de Steve Jobs a travaillé comme source d'inspiration et de vente pour les produits d'Apple. Depuis sa mort, cependant, les appels ont été de plus en plus fort que la compagnie semble avoir changé de voie depuis sa mort.

En raison d'un plateau dans les ventes de produits dans les économies occidentales. Apple se tourne vers les économies émergentes, telles que la Chine et l'Inde, pour ses perspectives de croissance future. En effet, après avoir déclaré un trimestre record pour les ventes d'Apple cette année, Tim Cook a déclaré que la Chine, qui est le plus grand marché de smartphones au monde, était essentielle aux futurs bénéfices de l'entreprise.

Mais les projets de l'entreprise visant à faire de la Chine un marché important pour les iPhones se sont heurtés à des vents contraires. Selon les rapports, l'iPhone 5C, qui a été lancé en Septembre 2013 et était une version du budget de son homologue plus cher, floppé.

Le ralentissement de l'économie chinoise a également pesé sur les plans d'Apple. Selon IDC, le marché chinois n'a progressé que de 1, 2% en 2015 après une croissance moyenne de près de 19. 7% en 2014. Le prix haut de gamme de l'iPhone va également à l'encontre de la société sur un marché soucieux de la valeur: Xiaomi et Huawei. dominer les loteries smartphone.

En Inde, qui devrait devenir le troisième marché mondial des smartphones, l'iPhone ne comptait que 2% de parts de marché en décembre dernier et Apple a dû réduire le prix de son dernier modèle en décembre dernier pour stimuler les ventes.

Apple devrait-elle regarder au-delà des iPhones pour stimuler la croissance?

Théoriquement, les perspectives de la société s'amélioreront avec de meilleures nouvelles économiques des marchés émergents. Le marché des iPhones pourrait se développer dans un proche avenir, les marchés émergents, comme l'Inde, prenant de l'ampleur auprès des investisseurs. Cependant, le prix élevé d'Apple peut nuire à l'entreprise sur ces marchés.

Entre-temps, les analystes et les investisseurs réclament que l'entreprise fournisse des orientations positives pour l'avenir face à la concurrence croissante d'autres conglomérats technologiques, tels que Google (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0 64% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Facebook (FB FBFacebook Inc 180. 17 + 0. 70% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), et Amazon (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), qui étendent leur emprise sur la vie de leurs clients. Il est encore trop tôt pour déterminer si leurs mouvements seront couronnés de succès. Mais, les trois entreprises ont fait des nouvelles pour toutes les bonnes raisons dans des entreprises sans rapport avec leur activité principale. Par exemple, Google mise sur la robotique, l'automatisation et les voitures autonomes. Facebook a pour mission de diffuser Internet. En élargissant la portée de leurs opérations, les sociétés créent des sources de revenus futures qui peuvent ou non renvoyer à leur principale source de revenus.

En revanche, Apple n'a pas radicalement changé son orientation de l'iPhone. Ses nouveaux produits, tels que iWatch et Apple Pay, dépendent de l'appareil pour leurs opérations.

La réaction des consommateurs aux nouveaux produits d'Apple a été moins qu'enthousiaste. L'Apple iWatch est déjà en cours de réduction dans les grandes chaînes de distribution et ses ventes en Chine n'ont pas mis le feu aux caisses enregistreuses. De même, Apple Pay fait face à une concurrence féroce d'Alipay Alipay en Chine.

Le seul produit sans rapport avec l'iPhone est la voiture électrique Apple. (Voir aussi: Apple est-il une menace pour la voiture électrique de Tesla?) Cependant, la date provisoire pour que cela arrive est 2019. Jusque-là, Apple devra compter sur son portefeuille de produits actuel pour générer des revenus.

The Bottom Line

Le stock d'Apple a été un stock de croissance basé sur la thèse selon laquelle l'entreprise fabrique des produits révolutionnaires qui perturbent des industries entières. Cette histoire s'est estompée dernièrement alors que les ventes d'iPhone ont baissé et que la société est devenue un retardataire plutôt qu'un leader dans les catégories de produits. Il doit repenser sa stratégie et créer un nouveau pipeline de produits au-delà de l'iPhone pour recommencer à croître.