Le fonds S & P Small-Cap 600 Value d'iShares (NYSEARCA: IJS IJSiSh S & PSmCp600V146 24-1 .20% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) un fonds négocié en bourse, ou FNB, conçu pour fournir aux investisseurs un accès au marché boursier canadien des petites capitalisations en suivant le rendement total de l'indice de valeur S & P SmallCap 600 comme indice de référence. L'indice de valeur S & P SmallCap 600 utilise des lignes directrices sur la pondération de la capitalisation boursière ajustée au flottant pour suivre la performance de 460 actions de sociétés à petite capitalisation du marché boursier américain. Toutes les sociétés cotées sur l'indice sont considérées comme ayant une valeur inclinée, mesurée par les ratios de la valeur comptable, des bénéfices et des ventes aux prix. De plus, chaque société à petite capitalisation fait partie de l'indice S & P SmallCap 600. Depuis la création du fonds en 2000, IJS a généré un rendement total annualisé de 10.11% en août 2015.

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Comment le suit-il

Les gestionnaires de fonds avec IJS utilisent une véritable stratégie de réplication pour suivre la performance de l'indice de référence sous-jacent. Chacune des 462 actions de sociétés à petite capitalisation canadiennes comprises dans la composition des placements d'IJS suit la même pondération et la même sélection de valeur que les titres détenus dans l'indice de référence. Les gestionnaires de fonds sont tenus d'investir au moins 90% des actifs du FNB dans des titres ou des certificats représentatifs de titres compris dans l'indice de suivi, les 10% restants pouvant être investis dans certains contrats à terme, options et swaps ou espèces et quasi-espèces. à la discrétion du gestionnaire de fonds. En août 2015, IJS affichait une différence de suivi médian sur douze mois, ou une erreur de réplication, qui accuse un retard de 0. 24% sur l'indice de référence sous-jacent, ce qui rend le fonds efficace en termes de gestion.

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Alors qu'IJS se concentre sur les actions de sociétés locales à petite capitalisation qui sont considérées comme sous-évaluées sur la base de paramètres financiers spécifiques, le fonds se diversifie en termes de secteurs d'activité. La pondération sectorielle la plus élevée au sein d'IJS est le secteur financier qui détient 23. 32% des actifs du fonds, suivi de près par le secteur industriel à 19. 47%, le secteur des technologies de l'information à 15. 16%, le secteur de la consommation discrétionnaire à 12. 65% et le secteur des soins de santé à 9. 28%. Parmi les principaux titres à faible capitalisation d'IJS figurent Emcor Group, Inc. à 91,9%, UIL Holdings Corp à 0,85%, ProAssurance Corp à 0,80%, Southwest Gas Corp à 81% et Men's Warehouse, Inc. à 0. 8%.

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Gestion

Le FNB iShares S & P Small Cap 600 Value est géré et distribué aux investisseurs par l'intermédiaire de la société mère d'iShares, BlackRock, Inc., un chef de file dans la gestion de placements individuels, clients professionnels et institutionnels. Avec le soutien de BlackRock, iShares gère plus de 1 billion de dollars d'actifs d'investisseurs et, ensemble, les sociétés offrent plus de 700 ETF individuels.Dans le cadre de la famille de fonds iShares, IJS représente l'un des 11 fonds d'actions domestiques à petite capitalisation et est l'un des trois FNB à faible capitalisation à valeur ajoutée.

Caractéristiques

Les gestionnaires de fonds d'IJS appliquent un style de gestion passive à la gestion lorsqu'ils affectent des avoirs au sein du FNB. Contrairement à la gestion active des placements, une approche passive est conçue pour reproduire les avoirs d'un indice de référence et simuler sa performance plutôt que d'acheter et de vendre des avoirs dans le but de surperformer l'ensemble du marché. En raison de son approche de gestion passive, IJS a un ratio de frais brut relativement faible de 0,25%. Le ratio des frais moyens de tous les FNB est de 0,6%, tandis que celui des FNB d'actions canadiennes à petite capitalisation affiche un ratio moyen des frais de 0,32%.

IJS est mis à la disposition des investisseurs à la Bourse de New York Arca, la bourse standard utilisée pour les ETF et autres titres boursiers sélectionnés. Les investisseurs connaissent un faible coût de propriété en termes de coûts de gestion interne, exprimé par le ratio de frais d'IJS, mais des frais de négociation, des commissions de courtage ou de conseil et d'autres coûts de transaction peuvent être imposés au moment de l'achat ou de la vente. Les frais, commissions et dépenses varient en fonction de la plate-forme de négociation utilisée et de la mesure dans laquelle un conseiller ou un courtier est nécessaire pour faciliter la transaction.

Adéquation et recommandations

En tant que fonds d'actions domestiques à petite capitalisation, IJS permet aux investisseurs d'accéder à une partie sélectionnée de l'ensemble du marché boursier. Les sociétés à petite capitalisation dont le siège est aux États-Unis présentent une opportunité unique qui n'est pas toujours présente dans les titres de participation de sociétés à grande ou moyenne capitalisation. Les entreprises qui appartiennent aux catégories des grandes et moyennes capitalisations sont moins susceptibles de croître à un rythme rapide, tandis que les sociétés à faible capitalisation performantes ont la capacité de connaître une croissance exponentielle sur une courte période. Les investisseurs dans des sociétés à petite capitalisation, comme celles que l'on retrouve dans la composition des placements d'IJS, peuvent également tirer parti d'acquisitions, dont la plupart comprennent une appréciation du cours des actions pour les actionnaires. Les investisseurs ont la possibilité de participer au marché des actions domestiques à faible capitalisation par le biais d'IJS à un prix inférieur lorsqu'ils sont combinés avec une valeur inclinée.

Alors que les actions des sociétés à petite capitalisation procurent des avantages spécifiques aux investisseurs, les participations dans des sociétés à petite capitalisation comportent un degré de risque élevé. Chaque participation détenue dans IJS est exposée à un risque d'entreprise en raison de sa capitalisation boursière plus faible, ce qui entraîne une stabilité financière moindre que celle des grandes entreprises. Les risques commerciaux auxquels sont confrontées les sociétés à petite capitalisation telles que celles détenues au sein d'IJS comprennent les désavantages concurrentiels provoqués par des organisations plus grandes, mieux établies et plus solides financièrement. De plus, les sociétés à petite capitalisation n'offrent pas toujours la même quantité ou la même profondeur d'information aux analystes, ce qui rend les erreurs de prix courantes et les fluctuations de valeur inévitables.

Le risque associé à IJS est clair lors de l'évaluation du bêta et de l'écart-type du fonds. IJS a un bêta de cinq ans à 1,25, ce qui signifie que le fonds devrait connaître des fluctuations plus importantes que celles du marché boursier global.De même, IJS a un écart type sur cinq ans de 16. 21%, ce qui indique que le fonds est très volatil car ses rendements sont imprévisibles et répartis sur une large gamme. Les investisseurs qui sont prêts à prendre plus de risques pour un potentiel de récompense plus élevé peuvent utiliser IJS comme une petite partie d'un portefeuille d'investissement bien diversifié avec un horizon à long terme.

Comment les conseillers financiers pourraient utiliser ce FNB

Les conseillers financiers positionnent IJS comme une société à petite capitalisation domestique, soit comme une participation unique, soit comme un complément à d'autres sociétés à petite capitalisation, pour les clients qui ont une tolérance élevée. risque et un horizon temporel étendu pour un investissement. Les titres de sociétés à petite capitalisation offrent une diversification que l'on ne retrouve pas dans les titres de participation de sociétés à grande et moyenne capitalisation, ce qui fait d'un FNB comme IJS une partie intégrante d'un ensemble de répartition d'actifs classique. En raison de l'orientation du fonds vers les actions de valeur, les conseillers financiers peuvent trouver le FNB approprié pour les clients intéressés ou ayant besoin de stratégies de placement axées sur la valeur. Cependant, IJS ne devrait pas être utilisé comme une participation autonome, mais devrait plutôt se positionner parmi les autres investissements en actions et obligations domestiques et internationaux pour les clients ayant une perspective d'investissement à long terme.

Principaux concurrents et solutions de rechange

IJS n'est pas le seul FNB à faible capitalisation disponible pour les investisseurs. Les principaux concurrents du fonds comprennent le FNB Vanguard Small Cap Cap, qui suit le rendement de l'indice de valeur des actions à faible capitalisation CRSP américain; le FNB SPDR S & P SmallCap 600 Value, qui suit le même indice de référence que IJS; et le FNB Guggenheim S & P SmallCap 600 Pure Value, qui suit les performances de l'indice S & P SmallCap 600 Pure Value.

Le FNB Vanguard à petite capitalisation comprend 816 titres et un ratio des frais de 0,9%, tandis que le FNB SPR S & P SmallCap 600 Value comprend 460 titres et affiche un ratio de frais de 0,15%. Le FNB Guggenheim S & P SmallCap 600 Pure Value comprend 154 positions et un ratio de frais de 0,66%.