Le fonds de valeur iShares Russell 2000 (NYSEARCA: IWN IWNiSh Rus2000 Val122, 12-1, 41% créé avec Highstock 4. 2. 6 ) cherche à suivre les résultats d'investissement de l'indice Russell 2000 Value. Cet indice suit les résultats d'investissement des actions américaines à petite capitalisation qui sont considérées comme des achats de valeur. IWN est le plus important fonds négocié en bourse (FNB) qui suit des actions de petite capitalisation.

L'indice sous-jacent d'IWN est un sous-ensemble de l'indice Russell 3000 (à partir duquel Russell 2000 est compris). Plus particulièrement, l'indice sous-jacent suit les sociétés incluses dans le Russell 2000 qui affichent des ratios cours / valeur comptable (P / B) inférieurs et des valeurs de croissance prévues plus faibles. Cet indice est reconstitué chaque année pour chasser les actions plus importantes et maintenir un véritable ensemble de petites capitalisations. La capitalisation boursière moyenne pour les entreprises incluses est de 1 $. 71 milliards.

Ce FNB est axé sur l'investissement axé sur la valeur, qui est une forme d'évaluation fondamentale des actions. Le concept de conduite d'IWN est que certains stocks se négocient à un prix inférieur à leur valeur intrinsèque. Les investisseurs axés sur la valeur croient que, au fil du temps, ces sociétés produiront des rendements meilleurs que prévus et entraîneront une croissance plus élevée des actions. IWN a pour objectif de répartir suffisamment de stocks sous-évalués et de suivre la vague de rendements meilleurs que prévu.

Comment ça marche

IWN suit son index sous-jacent grâce à une simple sélection de style. La direction choisit tous les placements sous-jacents en fonction des valeurs P / B. Le fonds devrait être modérément axé sur la croissance et moyennement à risque élevé par rapport à la plupart des indices de référence sur les actions américaines.

Un investisseur qui achète des actions d'IWN achète l'accès à plus de 1 000 sociétés à petite et à moyenne capitalisation (et à quelques sociétés à moyenne capitalisation) qui composent l'indice sous-jacent. Ces sociétés peuvent provenir de n'importe quelle industrie tant qu'elles sont cotées sur une bourse américaine. Les cinq principales positions sont First American Financial Corp., Investors Bankcorp, Inc., Highwoods Properties, Inc, Umpqua Holdings Corp. et Prosperity Bancshares, Inc.

Cette grande diversité de participations empêche toute poignée d'actions de contrôler le prix des fonds. mouvement; les 10 principaux titres combinés ne représentent que 4 25% de tous les actifs sous gestion (ASG).

En ce qui concerne la répartition sectorielle, IWN est la plus exposée aux sociétés de services financiers, qui représentent 27% de l'ensemble des participations. Cinq autres secteurs se situent chacun entre 16% et 7% des actifs sous gestion: l'immobilier, l'industrie, la consommation cyclique, la technologie et les services aux collectivités. Soixante pour cent des participations appartiennent à des entreprises ayant des actifs compris entre 200 et 2 milliards de dollars en capitalisation boursière. Un autre 37% appartient à des sociétés dont la capitalisation boursière est inférieure à 200 millions de dollars.

IWN n'appelle pas l'utilisation de produits dérivés ou d'autres outils de négociation complexes.Une très petite partie des actifs du fonds (généralement <0,25%) est détenue en espèces ou en quasi-espèces.

Gestion

Tous les fonds de la série iShares sont gérés par BlackRock, l'une des plus grandes sociétés d'investissement au monde. La série iShares représente plus de 40% de l'ensemble du marché des produits négociés en bourse américains. Selon le prospectus d'IWN, «l'équipe de gestion équilibre continuellement divers arbitrages pour tenter d'atteindre l'objectif d'investissement de chaque fonds.»

Caractéristiques

Le FNB iShares Russell 2000 Value a été lancé le 24 juillet 2000. Selon Mi-2015, IWN avait attiré près de 5 dollars. 8 milliards au total AUM. Il est structuré juridiquement comme un ETF à capital variable.

Les investisseurs sensibles aux coûts devraient apprécier le processus de suivi efficace d'IWN. Les frais de détention d'IWN sont parmi les plus bas du marché, et les frais administratifs ne dépassent pas 25 points de base - ce qui n'est pas nécessairement comparable à celui de Vanguard, mais bien inférieur au ratio des frais moyens des fonds de la catégorie.

IWN tend à correspondre à la performance du marché dans son ensemble. À la mi-2015, le fonds affichait une valeur bêta de 1 08 par rapport au S & P 500. Cela signifie que le fonds tend à être plus volatil que le marché global d'environ 8%. L'écart-type de la performance d'IWN était de 12,26%.

IWN transporte des indicateurs de valeur comme tous ses investissements détenus. Il a un ratio cours / bénéfice au nord de 16. 1 et un ratio P / B d'environ 1. 4.

Adéquation et recommandation

IWN est le mieux adapté aux investisseurs qui veulent une plus grande exposition aux plus petites sociétés américaines et qui croient aux concepts d'investissement de valeur. Ce FNB ne contient que des actions canadiennes, de sorte qu'il est préférable de l'utiliser dans un portefeuille qui contient des couvertures contre des actions américaines. La principale différence entre IWN et d'autres grands FNB d'actions américaines est que IWN s'incline très fortement vers les sociétés à faible valeur P / B.

Pensez à IWN comme un investissement dans la partie moins chère du marché boursier des petites capitalisations. Fondamentalement, il s'agit d'un fonds d'achat faible qui est prêt à accepter une plus grande volatilité pour un potentiel de croissance plus élevé.

De nombreux ETF suivent les actions à petite capitalisation ou les actions domestiques, mais rares sont ceux qui possèdent le type d'actifs dont dispose l'IWN. IWN se différencie également sur plus que la taille; Un bilan de plus de 15 ans montre le manque de longévité de nombreux FNB. C'est aussi le fonds le plus facile à négocier pour les investisseurs individuels ou pour bloquer les traders institutionnels.

Sur la base des mesures de risque et de performance de la théorie moderne du portefeuille (MPT), IWN présente un investissement efficace (si banal). Il évolue avec le marché au sens large tout en ajoutant un peu de volatilité supplémentaire, mais il ne fournit pas vraiment les valeurs alpha à long terme que de nombreux investisseurs buy-and-hold MPT recherchent. Il fait cependant un outil de trading efficace, grâce à sa faible erreur de suivi et à son volume élevé.

Comment les clients des conseillers financiers pourraient utiliser ce FNB

Les projets IWN sont les meilleurs pour les clients plus jeunes qui sont intéressés à trouver des actions sous-évaluées aux États-Unis.S. marché des actions. En d'autres termes, ces clients sont probablement très intéressés par une stratégie «acheter bas, vendre haut» mais manquent soit du capital d'investissement, soit du profil de risque d'un négociant individuel.

La plupart des personnes devraient être ravies de l'approche à faible coût et de l'exposition généralisée aux actions d'IWN. Il y a de meilleurs ETF et des fonds communs de placement pour le noyau d'un portefeuille d'actions de plusieurs décennies, mais IWN est logique pour les opérations de valeur ciblées ou les investissements à mi-parcours.

Un autre endroit potentiel pour IWN est un satellite plus petit et plus volatile lorsqu'il est utilisé conjointement avec des positions de premier ordre. Lorsqu'un marché haussier est anticipé, IWN peut offrir un potentiel de croissance agressif qui dépasse les fonds composés d'entreprises plus établies.

Principaux concurrents et solutions de rechange

Le FNB Russell 2000 Value est le concurrent le plus direct d'IWN, qui suit le même indice et prétend attirer les mêmes types d'investisseurs. Cependant, le FNB Russell 2000 Value est beaucoup plus petit et beaucoup moins liquide que IWN - en fait, IWN gère environ 75 fois plus d'actifs et traite 220 fois plus fréquemment.

Un FNB correspond presque à l'IWN pour la valeur à petite capitalisation: le FNB à petite capitalisation, qui est basé sur l'indice de valeur de petites capitalisations américaines MSCI. Même ici, cependant, IWN gagne la journée avec des liquidités en s'échangeant à près de quatre fois le volume du FNB à petite capitalisation.