Un indice de référence est une norme ou une mesure utilisée pour comparer l'allocation, le risque et le rendement d'un portefeuille donné. La comparaison peut être pour presque n'importe quelle période.

Qu'y a-t-il dans un benchmark?

Les indices de référence comprennent généralement des indices non gérés, des fonds négociés en bourse (FNB) ou des catégories de fonds communs de placement pour représenter les diverses catégories d'actifs de placement plutôt que des placements individuels. Les classes d'actifs d'un indice de référence peuvent inclure des mesures générales, telles que Russell 1000, ou des classes d'actifs spécifiques, telles que les actions de croissance à petite capitalisation américaine, les obligations à haut rendement ou les marchés émergents. Ou une combinaison des deux.

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Risque

Pour aider à gérer le risque, la plupart des gens investissent dans un portefeuille diversifié qui comprend de nombreuses classes d'actifs, y compris les actions américaines, hors U. S. actions et obligations. Ainsi, si un indice de référence fournit une comparaison significative, il devrait également être diversifié de la même manière. Pourtant, beaucoup de gens persistent à comparer le rendement d'un portefeuille diversifié à une classe d'actifs ou à un indice unique, comme le S & P 500. (Voir aussi: L'importance de la diversification .)

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Le risque inclut à la fois la variabilité et la volatilité. La volatilité est mesurée par la taille de la variation de la valeur du portefeuille. Les investissements, par exemple, les produits dont les valeurs augmentent et diminuent, augmentent la volatilité. La variabilité mesure la fréquence du changement de valeur. Plus la variabilité est grande, plus le risque est grand.

Mesures du risque

Plusieurs mesures sont utilisées pour évaluer le risque et la récompense du portefeuille, y compris l'écart type, le ratio bêta et le ratio de Sharpe.

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• L'écart-type est une mesure statistique de la volatilité. Un écart-type plus élevé indique plus de volatilité et un plus grand risque.

• Beta est utilisé pour mesurer la volatilité par rapport à un indice de référence. Par exemple, un portefeuille avec un bêta de 1,2 devrait progresser de 120%, à la hausse ou à la baisse, pour chaque changement de l'indice de référence. Un portefeuille avec un bêta inférieur devrait avoir moins de mouvement de haut en bas que l'indice de référence. (Voir aussi: Understanding Beta. )

• Le Sharpe Ratio est une mesure largement utilisée du rendement ajusté au risque. Le ratio de Sharpe est le rendement moyen obtenu en sus d'un investissement sans risque, comme une obligation d'État américaine. Un ratio de Sharpe plus élevé indique un rendement global supérieur ajusté au risque.

Ces mesures peuvent être obtenues auprès de nombreux sites d'investissement.

Benchmarking

Pour vous aider à déterminer un benchmark approprié, vous devez d'abord mesurer votre profil de risque. Par exemple, si vous êtes prêt à prendre un risque modéré (votre profil est un 6 sur une échelle de 1 à 10), un indice de référence approprié pourrait être une allocation en actions de 50-60% qui comprend:

• 55% du Russell 3000, qui est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière qui comprend les U, grandes, moyennes et petites capitalisations.S. stocks.

• 40% de l'indice Barclays Aggregate Bond qui comprend des obligations d'État et de sociétés de qualité supérieure américaines.

• 15% de MSCI EAEO, qui est un indice qui suit la performance de 21 marchés boursiers internationaux, y compris l'Europe, l'Australie et l'Asie du Sud-Est.

Vs de portefeuille Indice de référence

Une fois que vous avez établi votre profil de risque et établi un indice de référence approprié, vous devez constituer un portefeuille en sélectionnant des placements (actions individuelles, obligations, FNB ou fonds communs de placement) et les répartir entre les différentes catégories d'actifs. Par exemple, 15% en non-U. Actions S. et 25% d'obligations de sociétés américaines de qualité supérieure.

Vous pouvez ensuite comparer le risque et le rendement de votre portefeuille à l'indice de référence.

• Les rendements sont calculés en multipliant le rendement de chaque composante par sa pondération. Par exemple, si le Russell 3000 a un rendement de 8%, le Barclays US Aggregate a un rendement de 3% et le EAFE un rendement de -2%; le rendement de référence pondéré serait. 55 fois 8%,. 4 fois 3% et. 15 fois -2% ou 4. 4% plus 1. 2% de moins. 3% pour un rendement global de 5,3%.

• Le risque est mesuré en comparant la bêta et l'écart-type.

Si vous avez un portefeuille existant, vous pouvez le comparer à divers indices de référence pour évaluer le risque et le rendement.

Sur la base des mesures contre l'indice de référence - prenez-vous trop ou pas assez de risques, etc. - vous devrez peut-être modifier votre portefeuille en remplaçant les investissements, en ajoutant des classes d'actifs pour une plus grande diversification et / ou en ajustant répartition globale de l'actif.

The Bottom Line

Investir, c'est gérer le risque. Généralement, un portefeuille comportant plus de risques devrait également offrir un potentiel de rendement à long terme plus élevé. L'objectif est de constituer un portefeuille diversifié qui corresponde à votre profil de risque et offre un rendement ajusté au risque favorable, tel que mesuré par le ratio Sharpe.