La vente d'options de vente peut être un excellent moyen d'obtenir une exposition à une action sur laquelle vous êtes haussier avec l'avantage supplémentaire de potentiellement détenir l'action à une date ultérieure à un prix inférieur au marché actuel prix. Pour comprendre comment les ventes peuvent profiter à votre stratégie d'investissement, une introduction rapide sur les options peut être utile à certains. Dans cet article, nous examinerons une stratégie de vente de vente typique ainsi que les risques et les récompenses potentiels impliqués.

Options d'achat contre options de vente

Très simplement, une option sur actions est un titre dérivé qui acquiert sa valeur à partir de l'action sous-jacente qu'il couvre. Posséder une option d'achat vous donne le droit d'acheter une action à un prix prédéterminé, connu comme le prix d'exercice de l'option. Une option de vente donne au propriétaire le droit de vendre l'action sous-jacente au prix d'exercice de l'option. Ainsi, l'achat d'une option d'achat est un pari haussier - vous faites de l'argent lorsque l'action augmente - alors qu'une option de vente est un pari baissier parce que si le prix de l'action baisse en dessous du prix d'exercice, vous pouvez toujours vendre le stock à l'exercice supérieur prix.

La vue exactement opposée est prise lorsque vous vendez une option d'achat ou de vente. Le plus important, lorsque vous vendez une option, vous prenez une obligation , ce n'est pas un droit. Une fois que vous vendez une option, vous vous engagez à honorer votre position si en effet l'acheteur de l'option que vous avez vendue décide d'exercer. Voici une répartition sommaire des options d'achat par rapport aux options de vente.

• Acheter un appel - Vous avez le droit d'acheter un stock à un prix prédéterminé.
• Vendre un appel - Vous avez l'obligation de livrer le stock à un prix prédéterminé à l'acheteur de l'option.
• Acheter un Put - Vous avez le droit de vendre un stock à un prix prédéterminé.
• Vendre un Put - Vous avez l'obligation d'acheter le stock à un prix prédéterminé si l'acheteur de l'option de vente veut vous le vendre.

Caractéristiques d'une vente de vente prudente

La vente d'un put vous obligeant à prendre possession d'une action, la première règle importante de la vente de vente est révélée: parce que vous assumez une obligation Pour acheter l'action sous-jacente, ne considérez que la vente d'un put si vous êtes à l'aise de posséder la sécurité au prix prédéterminé si elle vous est effectivement mise. En outre, vous ne devriez entrer dans un tel commerce que lorsque le prix net payé pour le titre sous-jacent est un prix attractif. C'est de loin la considération la plus importante si l'on veut vendre des puts avec succès dans n'importe quel environnement de marché. (Il existe d'autres raisons de vendre un put, comme lorsque vous exécutez des stratégies d'options plus complexes, en savoir plus dans Iron Condors Fly On Fragile Wings et Advanced Option Trading: The Butterfly Spread modifié.

Une fois cette règle satisfaite, les autres avantages de la vente de put peuvent être exploités. Un avantage est la capacité à générer des revenus sur votre portefeuille. Si la vente expire sans exercice, le vendeur conserve la totalité de la prime. Un autre avantage clé est la possibilité de posséder l'action sous-jacente pour un prix inférieur au prix du marché actuel.

La vente en pratique

Un exemple illustrera mieux les avantages et les risques potentiels de la vente d'une vente. Envisager des actions dans la société A, qui continue d'éblouir les investisseurs avec des bénéfices croissants de ses produits révolutionnaires. Les actions se négocient actuellement à 270 $ le baril et le ratio cours / bénéfice est inférieur à 20. Ce n'est pas une mauvaise évaluation de la croissance que cette société a produite.

Si vous aimez les perspectives d'avenir de la société A, vous pourriez acheter 100 actions pour 27 000 $ (sans tenir compte des commissions pour la simplicité). Comme alternative, vous pourriez vendre une option de vente Jan 250 $ expirant deux ans à partir de maintenant pour 30 $ aujourd'hui. Comme une option couvre 100 actions, vous percevrez 3 000 $ en prime d'option, moins les commissions. Les modalités de cette option de vente spécifique sont qu'elle expire le troisième vendredi de janvier dans deux ans et qu'elle a un prix d'exercice de 250 $.

En vendant cette option, vous vous engagez à acheter 100 actions de la société A d'ici deux ans, d'ici deux ans, pour 250 $. De toute évidence, puisque les actions de la société A se négocient à 270 $ aujourd'hui, l'acheteur ne vous demandera pas d'acheter l'action pour 250 $. Donc, vous collectez la prime d'option et attendez. (En savoir plus sur les stratégies d'options de vente dans Spreads Put Put: Une alternative rugissante à la vente à découvert.)

Si dans deux ans en janvier, les actions chutent à 250 $, vous devrez acheter ces 100 actions pour 250 $. Mais vous gardez la prime d'option de 30 $ par action, de sorte que votre coût net par action est de 220 $. Si les actions ne tombent jamais à 250 $, l'option expirera sans valeur et vous conserverez la totalité de la prime de 3 000 $.

Donc, au lieu d'acheter ces 100 actions au prix de 27 000 $, vous pouvez vendre le put plutôt et abaisser votre coût net à 220 $ par action ou 22 000 $ si le prix tombe à 250 $ par action. Si l'option expire sans valeur, vous gardez la prime d'option de 30 $ par action, ce qui, sur un prix d'achat de 250 $, représente un rendement de 12% en un peu plus de 13 mois.

Mettez les risques de vente

Vous pouvez voir pourquoi il est prudent de vendre des actions sur des titres que vous aimeriez posséder. Si les actions de la société A diminuent, vous devrez débourser 25 000 $ pour acheter les actions à 250 $ (après avoir conservé la prime d'option de 3 000 $, votre coût net sera de 22 000 $). Si vous n'avez pas cet argent dans votre portefeuille, votre courtier peut vous forcer à vendre d'autres actions afin d'acheter cette position.

Un autre risque est que les actions de la société A peuvent tomber bien au-dessous de 250 $ et 220 $, ce qui signifie que vous prendrez possession des actions à un coût net incluant l'option de vente de 230 $ par action. Un risque dans un sens de coût d'opportunité est que les actions de la société A continuent à s'apprécier. Si les actions augmentent de plus de 30 $ pendant cette période, vous ne bénéficierez pas de la hausse supplémentaire, car vous n'avez pas acheté l'action à l'origine.

The Bottom Line

En fin de compte, l'utilisation de la vente d'options de vente peut être un moyen très prudent de générer un revenu de portefeuille supplémentaire. Vous obtenez également une exposition aux actions que vous souhaitez posséder, mais vous souhaitez limiter votre investissement initial en capital. Bien sûr, vous renoncez à des gains supplémentaires, mais si vous vendez un put et que le cours de l'action augmente, vous gagnez de l'argent, alors tout va bien. Tant que les actions sous-jacentes sont des entreprises que vous êtes heureux de posséder, la vente peut être une stratégie lucrative.