Ce n'est qu'une question de temps avant que les taux d'intérêt historiquement bas commencent à augmenter. Bien que les experts de l'industrie s'accordent à dire que cette tendance devrait s'accélérer quelque temps plus tard cette année, il est difficile de prédire avec précision quand les taux augmenteront et à quelle hauteur ils grimperont. Pour cette raison, les investisseurs obligataires avisés devraient préparer un arsenal de stratégies pour se protéger contre la hausse des taux. La préparation est primordiale, car le développement et l'exécution de la stratégie prennent du temps pour être correctement mis en œuvre.

Durée de l'ajustement

En tête de liste, les investisseurs devraient réduire l'exposition aux obligations à long terme tout en renforçant leurs positions sur les obligations à court et moyen terme, moins sensibles aux hausses de taux que les obligations à plus longue échéance qui bloquent les taux à la hausse pour des périodes plus longues. Mais le passage à un modèle obligataire à plus court terme à plus faible rendement présente un compromis, car les obligations à court terme offrent un potentiel de revenu moindre que les obligations à plus long terme. Une solution à cette énigme consiste à jumeler des obligations à court terme avec d'autres instruments, y compris des emprunts à taux variable tels que des emprunts bancaires et des TIPS, dont le taux d'intérêt ajustable est moins sensible à la hausse des taux d'intérêt. instruments à débit

Les TIPS sont rajustés deux fois par année pour refléter les variations de l'indice des prix à la consommation américain, un point de référence pour l'inflation. Si les niveaux de prix augmentent, les paiements de coupon sur TIPS réagissent de manière similaire. En ce qui concerne les prêts à taux variable, ces instruments investissent dans des prêts bancaires plus risqués dont les coupons flottent à un taux supérieur à un taux d'intérêt de référence. Ainsi, ils s'ajustent à intervalles réguliers à mesure que les taux changent.

Quelques ETF TIPS top incluent les Schwab US TIPS ETF (NYSE Arca: SCHP SCHPSchwb US TIPS55 46 + 0. 20% Créé avec Highstock 4. 2. 6 < ), SPDR Barclays CONSEILS (NYSE Arca: IPE IPESPDR Blmbrg Brc56 63 + 0. 21% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), iShares TIPS Bond ETF (NYSE Arca: ASTUCE ASTUCES CONSEILS Bd114 14 + 0. 17% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et PIMCO 1-5 Ans US TIPS Index ETF (NYSE Arca: STPZ STPZPIMCO ETF52 33 + 0. 15% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ).

De même, trois grands FNB de dette à taux variable sont les

Fonds de billets à taux variable iShares (NYSE Arca: FLOT FLOTiSh Fltng Rt Bd50 90 + 0, 02% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), SPDR Barclays Capital Investment Grade Taux flottant ETF (NYSE Arca: FLRN FLRNSPDR Blmbrg Brc30 74 + 0, 05% > Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Market Vectors Investment Grade Taux flottant (NYSE Arca: FLTR FLTRVanEck Vct Inv25 250. 00% Créé avec Highstock 4 2. 6 ). Les rendements plus faibles des obligations à court terme ont eu l'effet secondaire de déclencher un plus grand U.S. intérêt d'investissement dans les obligations périphériques européennes. Ces obligations d'État à rendement élevé offrent un refuge contre l'incertitude économique des marchés émergents. Et les programmes de relance potentiels de la Banque centrale européenne accélèrent encore davantage la demande pour ces titres. Prendre plus de risques

Les investisseurs qui ont le sang froid peuvent choisir de monter la barre des risques avec leurs placements à revenu fixe en considérant la dette d'entreprise, qu'elle soit de qualité «investment grade» ou non. Protégez-vous contre un plus grand risque de crédit et la volatilité, en diversifiant les industries et les émetteurs. Mis à part les obligations traditionnelles, les investisseurs avisés devraient considérer les actions productrices de dividendes, les actions privilégiées, les fiducies de placement immobilier et les obligations convertibles.

Escalader l'échelle

La méthode éprouvée de «l'échelle obligataire» est avant tout la stratégie la plus souvent recommandée par les conseillers et les planificateurs financiers. Les échelles d'obligations sont des successions d'obligations - chacune atteignant sa maturité à des intervalles discrets (trois mois, six mois, 12 mois, etc.). À mesure que les taux d'intérêt montent, chaque obligation est rachetée et réinvestie dans la nouvelle obligation à taux plus élevé. La procédure identique est également utilisée avec l'échelle CD. Un investisseur avec 500 000 $ dans un compte de marché monétaire gagnant 1% d'intérêt sculpte 400 000 $ pour acheter quatre CD de 100 000 $ qui mûrissent tous les 60 jours, commençant dans deux mois. Dans ce scénario, l'investisseur réinvestit le CD arrivant à maturité dans un autre CD d'échéance identique ou dans l'une quelconque des échéances différentes, conformément à ses besoins de liquidité / flux de trésorerie.

Autres opportunités

Si l'investissement à revenu fixe judicieux est le moyen le plus traditionnel de capitaliser sur les taux de dopage, les investisseurs en actions peuvent également tirer profit en ciblant les consommateurs finaux de matières premières. Étant donné que les coûts des matières premières tendent à se maintenir ou à diminuer lorsque les taux augmentent, les entreprises qui les utilisent, soit dans leurs opérations quotidiennes, soit comme composants de leurs produits finis, bénéficient souvent d'une croissance correspondante des marges bénéficiaires. Les producteurs de bœuf et de volaille ont également intérêt à profiter de la hausse des taux d'intérêt, car ils verront probablement une demande accrue en raison de la hausse des dépenses de consommation et de la diminution des coûts. Et les actions immobilières ont également tendance à bien se comporter dans ce climat, ce qui rend les maisons de construction et les entreprises de construction aussi attrayantes, du moins jusqu'à ce que la barrière des prêts hypothécaires plus coûteux prévale.

Les investisseurs en devises devraient penser à accroître leur exposition au dollar américain. Le billet vert prend de l'élan par rapport aux autres devises lorsque les taux d'intérêt commencent à augmenter et que les capitaux étrangers sont dirigés vers des instruments libellés en dollars, tels que des billets, des obligations et des bons du Trésor.

Fenêtre de refinancement

Bien qu'il soit judicieux sur le plan financier de maintenir une stratégie de titres à revenu fixe liquides, il est tout aussi judicieux pour les propriétaires de refinancer leurs prêts hypothécaires aux taux actuels. Assurer un prêt hypothécaire de 5% puis récolter un rendement sain sur votre échelle obligataire est un atout pour les profits. Il est également prudent de cimenter les faibles taux sur les prêts automobiles et autres dettes à long terme pendant que vous le pouvez.

De manière générale, la hausse des taux signifie que les instruments conservateurs commencent à payer des taux plus élevés. Le prix des obligations à haut rendement et des autres obligations à rendement élevé chutent généralement plus rapidement que ceux des obligations gouvernementales ou municipales, de sorte que le risque d'instruments à rendement élevé peut finalement l'emporter sur les rendements supérieurs par rapport à leurs substituts moins risqués.

The Bottom Line

Savoir quand les taux d'intérêt bas vont descendre et commencer leur ascension est un appel difficile. Mais ceux qui ne se préparent pas aux mouvements de taux d'intérêt manqueront probablement un potentiel de profit significatif et verront leurs liquidités perdre de la valeur relative. La meilleure stratégie devrait être une combinaison de plusieurs stratégies de couverture de l'inflation.