Les investisseurs qui achètent des actions dans les chaînes de restauration rapide et les restaurants décontractés ont le potentiel de faire beaucoup d'argent. Après tout, les Américains dépensent beaucoup d'argent chaque année au restaurant. Selon la National Restaurant Association, l'industrie de la restauration rapporte 1 $. 7 milliards sur un jour typique en 2011.

Mais pour obtenir une part de la richesse dans cette industrie, les investisseurs potentiels doivent comprendre comment cela fonctionne. Dans cet article, nous exposerons certaines des choses que les investisseurs doivent considérer avant de mettre leur argent sur la table.

Tutoriel: Indicateurs économiques pour savoir

Un concept distinct / unique Le meilleur conseil est de penser comme un consommateur. Quand vous sortez pour un repas, considérez ce qui pique votre intérêt et ce qui est susceptible d'attirer les masses. Par exemple, l'ambiance pourrait jouer un rôle. L'emplacement, le décor, l'offre de menu, le prix, la quantité de personnel de service disponible et le thème général de l'établissement pourraient donc l'être. Cherchez quelque chose qui ressort et que vous pensez avoir un potentiel de croissance.

Pensez à la façon dont vous percevez l'établissement et à la façon dont vous pensez que les autres pourraient le percevoir. Et rappelez-vous qu'un concept unique - ou un concept unique - aura, dans de nombreux cas, la meilleure chance d'attirer les piétons.

Prenez le Cheesecake Factory (Nasdaq: CAKE), par exemple. Il a souvent été répertorié comme "meilleur de la race" stock depuis son introduction en bourse 1992. Entre 1998 et 2003, le stock a triplé en valeur. Cela pourrait être basé sur son menu de 200 articles, que la plupart des autres restaurants ont été incapables de remplir, son ambiance et, bien sûr, le menu des desserts. Gardez à l'esprit que les consommateurs finissent par se lasser de ce qui était autrefois des concepts "chauds", mais si vous entrez dans un stock de restaurant unique au bon moment, vous pourriez être dans un bon retour.

Recherchez des entreprises bien financées L'industrie de la restauration peut être une entreprise à forte intensité de capital. En d'autres termes, une grande somme d'argent est souvent nécessaire pour acquérir des terrains ou des baux importants et pour ériger un emplacement viable. À cette fin, les investisseurs devraient essayer de ne rechercher que des sociétés bien financées ou ayant accès au capital.

La première étape consiste à examiner le bilan, en particulier la position de trésorerie totale de l'entreprise. Est-il assez grand pour construire de nombreux nouveaux sites ou pour développer à la gestion de taux suggère? Le coût de chaque emplacement de chaîne de restauration est différent, vous devrez donc répondre à cette question en fonction de la situation que vous analysez. Le bon sens dicte que si l'entreprise en question perd de l'argent et a peu d'argent sur son bilan, elle n'est probablement pas en mode d'expansion.

Un autre endroit à vérifier est le tableau des flux de trésorerie et les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation. Ce nombre est-il plus élevé que le dernier trimestre et plus élevé que la période correspondante de l'année dernière, ou est-il négatif?La capacité de l'entreprise à générer des revenus grâce à ses activités aidera à déterminer sa capacité à financer la croissance. (Pour plus d'informations, lisez Les éléments essentiels des flux de trésorerie et Analyser les flux de trésorerie en toute simplicité .)

Consultez également les notes de bas de page et le rapport de gestion. section des dépôts trimestriels et annuels. Dans ce cas, la direction peut détailler ses projets de collecte de fonds (par l'émission de nouvelles actions ou de nouvelles dettes). Il peut également parler de son accès général au capital et / ou aux lignes de crédit revolving.

Méfiez-vous de devenir trop gros, trop vite Les entreprises qui se développent à un rythme ultra-rapide ont le potentiel de générer beaucoup d'argent pour leurs actionnaires. Cependant, croître à un rythme accéléré comporte également des risques. Par exemple, si quelque chose se passe mal (comme une mauvaise année dans l'industrie de la restauration ou une situation particulière), l'entreprise peut voir son organisation entière souffrir. (Pour en savoir plus sur ce sujet, lisez La croissance est-elle toujours une bonne chose? )

Pour déterminer «À quelle vitesse va-t-il trop vite? Jetons un coup d'œil à ce qui est arrivé à Manhattan Bagel au milieu des années 90. Manhattan Bagel, une chaîne qui vend des bagels et autres produits pour le petit-déjeuner et le déjeuner, connaissait une croissance très rapide au milieu des années 90. En 1996, la société a indiqué qu'elle était sur le point de doubler le nombre de ses magasins.

Ensuite, le plancher a chuté et l'action a chuté de 34% en un jour en raison d'irrégularités comptables. À l'époque, les analystes estimaient que la question était relativement mineure et s'attendaient à ce que l'entreprise soit en mesure de résoudre le problème. Cependant, parce que Manhatten Bagel dépensait tellement pour ouvrir de nouveaux magasins, il a commencé à saigner à blanc et a finalement été obligé de déclarer faillite en 1998.

Surveiller les dépenses Une fois qu'une chaîne est en marche, la vente, Les frais généraux et administratifs (SG & A) doivent être surveillés de près. Les coûts de main-d'œuvre sont presque toujours à la hausse dans l'industrie de la restauration et tendent à une variable importante dans la réussite des restaurants.

Le coût des marchandises vendues, qui comprend les coûts de la nourriture, est également important. Le prix auquel un restaurant achète sa nourriture déterminera finalement combien il devra dépenser sur des choses comme les salaires et l'expansion. Cela aura également un impact énorme sur les résultats financiers. Alors, gardez un œil sur les prix des aliments que les restaurants utilisent le plus souvent. Par exemple, un restaurant italien utilisera plus de fromage et de produits laitiers, tandis qu'un steakhouse dépendra fortement des prix du bœuf.

Changer avec le temps Les restaurants ont besoin d'évoluer - ils ne peuvent pas faire la même chose tous les jours, jour après jour et s'attendre à voir leurs prix des actions augmenter.

Prenez McDonald's (NYSE: MCD), par exemple. Au début des années 2000, beaucoup de ses magasins sont devenus désuets, ses offres de menu n'ont pas beaucoup changé et, ce qui n'est pas étonnant, son stock a coulé. Une fois qu'il a commencé à embellir son décor, ajouter du menu avec de nouveaux hamburgers, offrir des cafés haut de gamme et prolonger ses heures, son trafic pédestre a augmenté et son stock a encore augmenté de 43% entre 2010 et 2011 seulement.

Chiffre d'affaires identique à celui du magasin Bien que le chiffre d'affaires total et les résultats nets soient essentiels au succès d'un restaurant, les ventes à magasins comparables sont également essentielles. Cette mesure indique à l'investisseur comment certains magasins font des pommes en pommes en représentant les ventes dans les magasins qui existent depuis plus d'un an.

Recherchez les entreprises qui affichent des améliorations séquentielles (améliorations d'un trimestre à l'autre) et d'une année à l'autre. Il est également judicieux de rechercher des entreprises qui affichent des ventes comparables positives alors que leurs concurrents affichent des ventes comparables négatives.

Valeur du livre de caisse La restauration fonctionne par cycles, souvent saisonniers. Pour atténuer les risques pendant les périodes de ralentissement, il est judicieux d'investir dans des sociétés qui se négocient à de faibles multiples de la valeur comptable. La valeur comptable montre ce que vaut l'entreprise lorsque ses passifs sont soustraits de ses actifs. Les entreprises qui négocient à un multiple faible de ce nombre peuvent être des paris plus sûrs parce qu'elles ont des actifs qui pourraient aider à amortir un ralentissement ou à fournir un plancher. (Pour plus d'informations, lisez Creuser en valeur comptable .)

Certaines entreprises se négocient à un faible multiple de valeur comptable pour une raison: parce que personne n'en veut et parce que leur potentiel de bénéfices futurs est sombre. Par conséquent, il est important de comprendre que la valeur comptable n'est qu'un des outils utilisés pour mesurer une action et qu'elle devrait être combinée à d'autres mesures d'évaluation traditionnelles telles que le rapport prix-ventes et le rapport prix-bénéfices.

Bottom Line Les chaînes de restaurants peuvent être un excellent investissement en supposant que l'on sait ce qu'il faut rechercher et ce qu'il faut éviter. Il y a plus à prendre votre décision que de simplement choisir ce que vous voulez manger pour le dîner. Mais, si vous remarquez que votre restaurant de choix est plein de gens appréciant leurs repas, alors vous pourriez être sur une tendance rentable. La prochaine fois que vous dégusterez un bon dîner dans un nouveau restaurant, assurez-vous de bien maîtriser leurs chiffres financiers pour vous donner quelques bons retours.