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Le fonds fiduciaire de la sécurité sociale est un compte tenu auprès du Département du Trésor des États-Unis. Le gouvernement fédéral l'utilise pour enregistrer les cotisations excédentaires versées à la sécurité sociale. Le fonds ne se développe que lorsque les recettes fiscales journalières obtenues des travailleurs et des employeurs sont supérieures aux dollars versés aux bénéficiaires des prestations de sécurité sociale. Lorsque ces fonds excédentaires s'accumulent, ils ne restent pas oisifs; au lieu de cela, ils sont investis dans des obligations d'État spéciales et payables à l'avenir au fonds en fiducie. En bref, le gouvernement emprunte de l'argent à lui-même et émet lui-même une reconnaissance de dette unique, qui doit être remboursée à partir des recettes fiscales futures.

Le fonds d'affectation spéciale de la sécurité sociale a été créé à l'origine en tant que fonds d'urgence à utiliser si les recettes futures étaient insuffisantes pour couvrir les futures prestations garanties. Au fil du temps, le traitement du fonds fiduciaire a changé. Aujourd'hui, il fonctionne comme un compte à recevoir pour le budget fédéral général. Une fois que l'argent est retiré du fonds fiduciaire de la sécurité sociale, il est traité comme n'importe quel autre revenu du gouvernement.

Il existe en fait deux fonds fiduciaires différents: le Fonds fiduciaire d'assurance-vieillesse et survivants et le Fonds fiduciaire d'assurance invalidité. Même s'il s'agit de comptes techniquement distincts, ils sont financés et empruntés de la même manière. Les obligations d'État émises sous forme de reconnaissances de dette dans les comptes sont les mêmes.

Les obligations d'État elles-mêmes sont considérées comme des titres de créance du Trésor américain et portent intérêt, tout comme les bons du Trésor. Contrairement à d'autres titres du Trésor, ceux-ci ne sont pas disponibles sur le marché libre et n'ont pas d'outils de tarification basés sur le marché. Ces titres sont indexés sur les taux d'intérêt des obligations du Trésor à moyen et long terme.

Les bons du Trésor émis dans les fonds d'affectation spéciale ont plusieurs caractéristiques uniques. Ils sont toujours remboursables, à tout moment, au pair. Ils peuvent être émis dans n'importe quel montant, et il peut techniquement être un nombre illimité de ces titres. Selon le Centre sur les priorités budgétaires et politiques, les fonds fiduciaires avaient gagné un intérêt moyen de 3,8% sur leurs investissements à partir de 2013.

Dans le passé, le fonds fiduciaire de la sécurité sociale détenait en fait un trésor public ordinaire. titres dans ses comptes. Aujourd'hui, cependant, seuls les titres du Trésor à émission spéciale sont dans le fonds. Les deux types de fonds n'ont aucune garantie réelle fondée sur des actifs et ne sont empruntés que contre la foi et le crédit du gouvernement des États-Unis - un peu comme le dollar américain.

Il y a un inconvénient évident dans la manière dont les fonds fiduciaires sont empruntés et investis: Les futurs contribuables sont responsables à la fois de leurs propres avantages futurs et de la dette accumulée sur les anciennes collections.Les titres détenus dans le fonds en fiducie de sécurité sociale doivent être payés avec d'autres recettes du gouvernement, qui peuvent seulement venir sous la forme d'impôts, d'impression d'argent ou d'emprunt - qui réduisent tous, directement ou indirectement, le revenu des contribuables.