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Le taux sans risque est le taux de rendement d'un investissement sans risque de perte. Le plus souvent, soit le taux du Trésor, soit le taux d'intérêt, soit le taux ou le rendement des obligations gouvernementales à long terme sont utilisés comme taux sans risque. Les bons du Trésor sont considérés comme étant presque sans risque car ils sont entièrement garantis par le gouvernement américain.

La prime de risque de marché est la différence entre le rendement attendu d'un portefeuille moins le taux sans risque. La prime de risque du marché est une composante du modèle de tarification des immobilisations, ou CAPM, qui décrit la relation entre le risque et le rendement. Le taux sans risque est également important dans le prix des obligations, car les prix des obligations sont souvent indiqués comme la différence entre le taux de l'obligation et le taux sans risque.

Le taux sans risque est hypothétique, car tout investissement comporte un certain type de risque. Cependant, les bons du Trésor sont l'investissement le plus proche possible d'un risque sans risque pour plusieurs raisons. Le gouvernement des États-Unis n'a jamais manqué à ses obligations en matière de dette, même en période de grave crise économique. Les bons du Trésor sont des titres à court terme échéant en un an ou moins, habituellement émis en coupures de 1 000 $. Les bons du Trésor sont vendus aux enchères à leur valeur nominale ou sous leur valeur nominale et les investisseurs reçoivent la valeur nominale du titre à l'échéance.

Comme les bons du Trésor sont payés à leur valeur nominale et n'ont pas de taux d'intérêt, il n'y a pas de risque de taux d'intérêt. Tout le monde est libre d'acheter des bons du Trésor aux enchères hebdomadaires du Trésor. Ils sont un instrument très simple à comprendre pour les investisseurs. Les bons du Trésor sont émis par le gouvernement pour financer la dette nationale. Les rendements des obligations d'Etat à long terme sont parfois utilisés comme taux sans risque en fonction de l'investissement analysé.