Table des matières:
- L'importance de la corrélation
- MPT vise la construction d'un «portefeuille efficace», défini comme un portefeuille offrant les rendements les plus élevés possibles pour un niveau de risque spécifié ou, alternativement, le risque le plus faible pour un retour sur investissement spécifié . Ceci est ensuite combiné avec un autre concept de MPT, l'idée d'un «portefeuille optimal». Un portefeuille optimal est créé en adaptant un portefeuille efficace au niveau individuel de tolérance au risque d'un investisseur.
Selon la théorie moderne du portefeuille, ou MPT, la variance du portefeuille peut être réduite en diversifiant un portefeuille en incluant des classes d'actifs avec une corrélation négative, ou au moins faible, comme l'or et le dollar américain ou les actions et obligations.
Un portefeuille d'investissement complet est constitué d'un certain nombre d'actions ou d'autres actifs d'investissement. L'objectif de la gestion de portefeuille, et l'objectif de MPT, est de construire un portefeuille conçu pour maximiser les profits et minimiser les risques diversifiables. MPT a fait progresser la gestion de portefeuille traditionnelle en quantifiant la diversification, dans le but d'assembler un portefeuille en sélectionnant un groupe d'actifs d'investissement présentant un risque collectivement inférieur à celui d'un actif individuel.
L'importance de la corrélation
Harry Markowitz, le créateur de MPT, a conclu que l'un des principaux points de vue sur la gestion de portefeuille était que les portefeuilles, ou collections de placements, avaient leurs propres niveaux de la variance et le risque, tout comme les actions individuelles ou d'autres investissements. Markowitz a souligné l'idée de se concentrer sur le potentiel risque-récompense du portefeuille plutôt que sur les actifs individuels du portefeuille. MPT combine la prise en compte de l'écart-type des actifs individuels avec la prise en compte des effets de la corrélation entre les actifs. Un examen attentif des corrélations permet d'inclure différents actifs de placement qui réduisent la variance globale du portefeuille.
Les principes de base de MPT sont devenus des hypothèses généralement acceptées par les analystes et les investisseurs: un aspect important de la sélection des actifs est de choisir la bonne combinaison d'actifs et une sélection rigoureuse des actifs basée sur des corrélations peut réduire le risque diversifiable presque zéro.Le portefeuille efficace
MPT vise la construction d'un «portefeuille efficace», défini comme un portefeuille offrant les rendements les plus élevés possibles pour un niveau de risque spécifié ou, alternativement, le risque le plus faible pour un retour sur investissement spécifié . Ceci est ensuite combiné avec un autre concept de MPT, l'idée d'un «portefeuille optimal». Un portefeuille optimal est créé en adaptant un portefeuille efficace au niveau individuel de tolérance au risque d'un investisseur.
Moderne Théorie du portefeuille: Pourquoi c'est toujours
Les investisseurs suivent toujours un ancien ensemble de principes augmenter les rendements grâce à la diversification.
Exemple d'application de la théorie moderne du portefeuille (MPS)
Théorie du portefeuille moderne: brosse sur le cadre mathématique clé utilisé dans la construction de portefeuille d'investissement.
Théorie du portefeuille moderne vs. Finance comportementale
La théorie moderne du portefeuille et la finance comportementale représentent différentes écoles de pensée qui tentent d'expliquer le comportement des investisseurs. La façon la plus simple de penser à leurs arguments et à leurs positions est peut-être de penser à la théorie moderne du portefeuille comme la façon dont les marchés financiers fonctionneraient dans le monde idéal et la finance comportementale comme le fonctionnement des marchés financiers dans le monde réel.