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La juste valeur est le calcul théorique de la valeur d'un contrat à terme sur actions en tenant compte de la valeur actuelle de l'indice, des dividendes versés sur les actions de l'indice, des jours jusqu'à taux d'intérêt actuels. La juste valeur peut montrer la différence entre le prix à terme et ce qu'il en coûterait pour posséder toutes les actions de cet indice.

Par exemple, la formule de la juste valeur du contrat à terme S & P = espèces * {1 + r (x / 360)} - dividendes, où la trésorerie est la valeur actuelle S & P, r est le taux d'intérêt courant être payé à un courtier pour acheter toutes les actions de l'indice S & P 500, et les dividendes sont le montant des dividendes jusqu'à l'expiration du contrat à terme exprimé en termes de points sur le contrat S & P.

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Cette valeur est souvent montrée à la télévision financière avant l'ouverture des marchés boursiers. La juste valeur peut donner un aperçu du sentiment global du marché. Le prix à terme peut différer de la juste valeur en raison des influences à court terme de l'offre et de la demande sur le contrat à terme. La juste valeur se réfère toujours au contrat à terme sur le premier mois, par opposition à un autre contrat à terme. Cette différence entre le résultat de la juste valeur et le prix à terme courant du S & P 500 peut représenter une opportunité d'arbitrage pour ceux qui supposent que le prix à terme finira par revenir au prix de la juste valeur.

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La juste valeur et le prix à terme fluctueront au cours de la journée de négociation. Le contrat à terme se négocie sur le Chicago Mercantile Exchange, tandis que les actions individuelles en tant que composantes du S & P 500 se négocient à des bourses dispersées dans tout le pays. En tant que tel, il existe souvent des divergences entre les deux.