Le marché des fonds négociés en bourse (FNB) est un excellent exemple des mauvaises attentes des investisseurs. Comme plus de 2 billions de dollars de fonds ont été versés dans les FNB, il est clair que ces fonds ont connu un succès phénoménal au cours des deux décennies de leur existence. Les débuts des produits financiers, les ETF se sont révélés les plus réussis. Si réussie, en fait, que les investisseurs pourraient être tentés de se persuader que leurs fonds sont en quelque sorte à l'abri de l'échec.

Comme pour tout produit ou achat, il est important de comprendre les risques pour la sécurité de vos investissements. Tout comme vous ne présumez pas que vous pourriez laisser tomber vos cheveux dans une baignoire pleine (et même si vous l'avez supposé, l'étiquette de sécurité ci-jointe devrait vous avertir autrement), les investisseurs ne devraient pas supposer que les fonds négociés en bourse seront protégés. l'événement d'un krach boursier. (Pour en savoir plus, voir: Conseils aux FA: Explication des ETF à un client .)

Caractéristiques essentielles des FNB

Avant qu'un client ne fasse confiance aux FNB, il est essentiel qu'il comprenne en quoi ces derniers diffèrent des autres produits financiers. Même si le marché des fonds négociés en bourse a explosé, il ne représente encore que 10% de la taille du marché des fonds communs de placement. Les FNB partagent certaines qualités de la stratégie de placement en commun des fonds communs de placement, mais ressemblent davantage aux actions en termes de simplicité transactionnelle: ils sont faciles à acheter et à vendre. Cependant, cette facilité vient avec un prix: comme les actions, les ETF sont soumis aux caprices du marché. Ainsi, les conseillers devraient se rappeler qu'un élément crucial de la gestion des attentes des clients à l'égard du rendement de l'ETF exige une évaluation honnête du risque - une hypothèse qui, en raison des hypothèses trop optimistes selon lesquelles les FNB sont à l'abri du risque.

Ce que les clients ne réalisent peut-être pas, peu importe à quel point leur stratégie d'investissement, les grands événements mondiaux, les bouleversements politiques et les actes de terrorisme et de catastrophes naturelles peuvent avoir un impact dramatique sur la valeur des ETF. Comme tous les titres négociés en bourse, ils sont beaucoup plus soumis à des forces externes que les fonds communs de placement. Il est important que les clients comprennent que les FNB sont évalués et négociés en bourse et, comme les actions, leurs valeurs peuvent augmenter et diminuer littéralement d'une minute à l'autre. (Pour en savoir plus, voir: Ce que vos clients doivent savoir sur les FNB .)

Pour utiliser une métaphore culinaire, les FNB sont comme un ragoût de titres, constitués d'obligations, d'actions ou de marchandises dont la température monte et descend selon l'offre et la demande. Lorsque la demande baisse, la température du ragoût diminue et la valeur diminue. Après tout, personne n'aime un ragoût froid.

Une éducation holistique

Évidemment, votre travail en tant que conseiller n'est pas d'effrayer les clients d'un risque plus élevé (et donc d'un gain potentiellement plus élevé).En plus de sensibiliser les clients aux risques de l'ETF, il est crucial de fournir une image équilibrée, y compris les forces qui compensent ces risques.

Le premier est un mot que la plupart des clients aiment: la transparence. Pourquoi les FNB ont-ils tendance à être plus transparents que les autres placements groupés? En partie, cela est dû au suivi. Les clients sont en mesure de suivre les changements subtils dans la valeur de leurs fonds, car la plupart des FNB déclarent leurs avoirs exacts quotidiennement. En comparant les progrès quotidiens réels par rapport à la performance de référence, les clients peuvent maintenir une connaissance en temps réel de la performance de leur ETF. (Pour en savoir plus, voir: 5 choses que tous les conseillers financiers devraient savoir sur les FNB .)

Les clients peuvent ne pas savoir que les FNB peuvent être sélectionnés selon des normes éthiques et écologiques. À mesure que la sensibilisation aux changements climatiques a augmenté, de nombreux fonds se sont retirés des industries pétrolières et gazières, ainsi que des services publics alimentés par des combustibles fossiles et d'autres entreprises écologiquement soupçonnées. Fonds sans fossiles est une bonne ressource avec laquelle faire des recherches sur ces fonds.

Et puis il y a le sujet redouté des impôts. Certains clients sont surpris de découvrir que les FNB surpassent les fonds communs de placement. C'est parce que ces fonds distribuent moins d'impôts sur les gains en capital que les fonds communs de placement, ce qui entraîne une réduction des impôts. De plus, le fait que les FNB ne requièrent ni investissement minimum ni frais de rachat - comme c'est le cas de nombreux fonds communs de placement - signifie qu'ils demeurent une opportunité d'investissement plus abordable que ce que de nombreux clients supposent initialement.

Un exemple récent

L'échec du coup d'État militaire de cet été en Turquie fournit un exemple productif pour illustrer aux clients comment des événements imprévus - politiques, économiques ou autres - ont un impact sur le marché des FNB. Quelques minutes après que les médias aient annoncé qu'un coup d'État était en cours, la livre turque est tombée à son plus bas niveau depuis janvier. À l'approche de la clôture de la séance, le FNB iShares MSCI Turkey (TUR TURiShares MSCITur43 15 + 4 73% créé avec Highstock 4. 2. 6 ), avec des actifs de 364 millions de dollars, diminué de 2 à 5%. Cela vient après des gains significatifs en 2016, dans lesquels la valeur de l'ETF a augmenté de 14%. (Pour les lectures connexes, voir: Ce que les clients devraient attendre d'un avenir à faible rendement )

Une controverse a surgi lorsque les médias ont annoncé que les marchés boursiers turcs ne commençaient pas à battre après les premiers reportages. , mais en réalité dans les heures qui ont précédé l'annonce par le Premier ministre Binali Yildirim de la tentative de coup d'Etat présumée parmi les éléments rebelles de l'armée turque. Les paris spéculatifs lucratifs sur la chute du marché des ETF turc dans les heures qui ont précédé le coup d'état ont, selon les experts financiers, les signes révélateurs d'une connaissance approfondie.

S'il y a une leçon à tirer pour les conseillers et leurs clients de cet exemple, c'est qu'il est impossible de prédire à quel point les forces externes peuvent avoir une incidence sur les FNB. En fait, seulement 10 jours après la tentative de coup d'Etat manquée en Turquie, le FNB iShares MSCI Turkey avait progressé de plus de 3%. Ainsi, les clients qui ont envisagé de vendre leurs avoirs dans les FNB dans les heures qui ont suivi le coup d'État auraient dû rester prudents.

The Bottom Line

Finalement, un ETF est aussi volatile que non seulement les titres qu'il contient, mais aussi les changements d'heure en heure sur le marché lui-même. En sensibilisant les clients à leur propre tolérance au risque et en leur rappelant que les FNB et les fonds communs de placement ne sont pas égaux, les conseillers financiers peuvent mieux les aider à tirer parti des risques et des avantages de ce marché en croissance. (Pour une lecture connexe, voir: Ce que l'avenir réserve aux FNB .)