La convexité est utilisée pour mesurer le risque qu'une variation d'un portefeuille obligataire ou obligataire individuel entraîne une variation des taux d'intérêt. La convexité est utilisée pour définir la relation entre le prix et le rendement d'une obligation. Cette statistique montre à quel point une obligation ou un portefeuille d'obligations est sensible aux fluctuations des taux d'intérêt. Il peut être utilisé pour minimiser l'impact d'une variation des taux d'intérêt sur un portefeuille obligataire. Lorsqu'elle est représentée graphiquement, la convexité montre une relation incurvée entre le prix d'une obligation et le rendement d'une obligation. C'est une mesure de la quantité de courbure pour la relation entre le prix et le rendement.
La convexité d'une liaison peut être positive, représentée par une courbure vers le haut, ou négative, représentée par une courbure vers le bas. Une convexité positive est bénéfique pour les investisseurs, car le prix des obligations est moins sensible lorsque les rendements baissent que lorsque les rendements baissent et que le cours des obligations augmente. Les obligations ont généralement une relation inverse entre le prix et le rendement. À mesure que le prix des obligations augmente, le rendement à l'échéance de l'obligation diminue.
La duration est une autre obligation statistique que les investisseurs utilisent pour mesurer les flux de trésorerie provenant du paiement d'un coupon d'obligations sur l'échéance de l'obligation. La duration peut être utilisée pour des titres à revenu fixe individuels ou pour un portefeuille d'obligations. La duration fournit la maturité moyenne d'un portefeuille obligataire et est une estimation linéaire de la sensibilité d'un portefeuille obligataire aux variations de taux d'intérêt. Si la duration est un outil utile pour la mesure du risque, elle ne rend pas compte de la courbe de sensibilité aux taux d'intérêt pour un portefeuille obligataire tel que la convexité. La convexité est une statistique supérieure pour mesurer la sensibilité aux taux d'intérêt.
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