Les lecteurs de bande ont un avantage sur les chartistes car ils peuvent interpréter les données intraday en temps réel, filtrant les pages de nombres en prédictions étonnamment précises sur les mouvements de prix à court terme. Cette compétence de marché presque légendaire a des avantages supplémentaires, ce qui leur permet de mesurer l'intensité émotionnelle des participants tout en découvrant les leaders et les retardataires de la journée. À leur tour, ceux-ci génèrent un large avantage commercial qui ajoute de la puissance de feu aux stratégies de marché à plus long terme.

Les bases de la lecture sur bande peuvent être apprises en quelques minutes, mais la pratique prend toute une vie à maîtriser, pour trois raisons. Tout d'abord, le marché est extrêmement complexe, nécessitant de nombreuses années d'observation pour comprendre comment les pièces individuelles affectent l'ensemble. Deuxièmement, les forces macroéconomiques qui agissent sur les marchés mondiaux changent avec le temps, l'assouplissement qualitatif contrôlant un cycle, tandis qu'une bulle immobilière maintient les marchés à flot dans un autre cycle. Troisièmement et surtout, la structure du marché a radicalement changé au fil des ans, forçant les lecteurs de bande à apprendre en permanence de nouveaux ensembles de compétences.

Révolution dans la structure du marché

Dans les années 1990, les spreads bid-ask de 50 cents obligeaient les lecteurs à abandonner les simples tickers et à se concentrer sur les écrans de profondeur de marché. Cette pratique imprimait de l'argent dans les premières années parce qu'elle lisait précisément l'offre et la demande, montrant les ordres permanents des grands joueurs ainsi que les teneurs de marché ou les axes qui contrôlaient la direction de la sécurité dans cette session. La règle de négociation de jour de la SEC est alors entrée en vigueur en 2001, déclenchant un exode de capitaux des actions vers les contrats à terme sur indice CME Globex. À leur tour, ces instruments ont pris un pouvoir énorme, déplaçant des milliers de titres à la fois. (Pour une lecture connexe, voir Le commerce électronique: le rôle d'un teneur de marché ).

De nombreux lecteurs de bande ont abandonné le niveau II au cours des prochaines années, au lieu de regarder les contrats à terme sur indice pour trouver des indices sur les grandes impulsions d'équité. Le niveau II a perdu plus d'adhérents en 2007, avec l'adoption du règlement NMS de SEC, qui a ouvert la porte aux ordinateurs de trading à haute fréquence, aux dark pools et à d'autres codes algorithmiques qui captent désormais plus de 70% du volume. Les lecteurs de bande se sont bien adaptés à cet environnement électronique et observent maintenant un éventail plus large d'intrants du marché qu'à tout autre moment de l'histoire. (Pour plus d'informations, reportez-vous à Introduction aux pools sombres )

Avez-vous suffisamment entendu et souhaitez devenir un lecteur de bande qualifié? Voici quelques conseils et techniques pour vous aider à démarrer.

Préparation avant commercialisation

Commencez la session avant la mise en marché en examinant les contrats à terme sur indice boursier. Gardez un graphique de l'indice S & P 500 à 60 minutes sur votre écran en tout temps, en vous référant aux niveaux du jour au cours de la session américaine habituelle.Vérifiez si cet indice est en tête ou à la traîne du Nasdaq 100 et / ou des bons du Trésor américain. Le leadership du Nasdaq et les obligations à retard indiquent une hypothèse de risque, dans laquelle les traders veulent posséder plus d'instruments spéculatifs, tandis que le leadership du S & P 500 et les obligations fortes suggèrent une aversion pour le risque, souvent provoquée par des événements défavorables sur les autres marchés mondiaux.

Soyez à jour en suivant la liste de contrôle mentionnée dans Périodes de mise en marché avant la mise en marché pour le jour de bourse . Considérez l'impact de l'ouverture projetée et comment les lacunes auront un impact sur la psychologie des commerçants. Les écarts importants sont devenus plus fréquents au cours des dernières années en raison de la hausse des opérations sur 24 heures et leur bon fonctionnement exige des stratégies prudentes, comme indiqué dans Comment créer des stratégies rentables à court terme . Préparez-vous en estimant comment les impressions d'ouverture vont interagir avec les niveaux du jour au lendemain. Un écart vers un plus haut ou un plus bas suggère une action rangebound qui peut entraîner une inversion rapide, tandis qu'un gap dans des niveaux non négociés pendant des jours ou des semaines augmente la probabilité d'une action de tendance day dans laquelle les instruments principaux poussent dans une seule direction. session.

Indique la première heure

Notez les tirages d'ouverture des contrats à terme S & P 500, Nasdaq 100 et Russell 2000 ou des ETF sous-jacents, tels qu'énoncés dans Stratégies pour les traders experts: principe d'ouverture . La relation entre les fluctuations de prix et ces niveaux présente le premier signe du jour, avec des taureaux en contrôle au-dessus des tirages d'ouverture et des ours en contrôle en dessous. Marquez les premières fourchettes de trading de 5 ou 15 minutes, à la recherche de petits motifs latéraux qui pourraient produire des ruptures ou des pannes plus tard dans la session. Maintenant, jetez un coup d'œil à la force et la faiblesse relatives, en dressant une liste des FNB les plus liquides pour chaque secteur important. Trier la liste par pourcentage de variation, exposant les fonds les plus forts et les plus faibles dans la première heure. Cela peut également identifier des stratégies de rotation qui persistent pendant toute la session.

Ensuite, retrouvez les indicateurs d'avance / de baisse et de hausse / baisse du NYSE et du Nasdaq. Ces quatre ensembles de données donnent des indications extrêmement utiles sur les flux de capitaux à court terme, de manière rotative ainsi que dans et hors de la trésorerie. L'avance moins la variation du déclin sculpte également les tendances intraday prédictives, souvent en avance sur les prix, comme vous pouvez le voir lorsque l'indicateur s'est inversé fortement après une forte ouverture en janvier. Ce retournement a conduit à une mauvaise baisse qui a plongé les principaux indices profondément dans le rouge. Remarquez maintenant qu'une grille de Fibonacci au-dessus du plongeon initial prédisait l'étendue d'une reprise en milieu de journée, alors que les bas de swing se rapprochaient de près de 1000 support définis qui se sont cassés au cours de la dernière heure. (Pour une lecture connexe, reportez-vous à Quels sont les principaux signaux utilisés par les traders à partir d'un ratio Avance / Refus? ).

Regardez maintenant VIX, en enregistrant des observations sur la cassette du matin. Premièrement, est-il rouge ou vert après la première heure et ce nombre est-il plus élevé ou plus bas? La hausse du VIX signale des conflits ou des craintes qui favorisent des prix plus bas, tandis que la baisse de VIX révèle un appétit spéculatif qui soutient des prix plus élevés.Deuxièmement, suivez les divergences entre VIX et l'action d'index, car elles se résolvent souvent avec un comportement capitulaire qui force l'indicateur ou l'index à s'inverser et à suivre.

Messages de midi

Suivez les thèmes de la première heure à l'heure du déjeuner, en regardant les impressions d'ouverture et les pièces internes du marché. Soyez particulièrement vigilant lorsque les indices poussent bien au-delà des tirages de fermeture antérieurs et inversez ensuite les vitesses, en repoussant dans l'autre sens. Le marché raconte devenir les principaux indicateurs avancés de ces points d'inflexion, qui éclatent souvent ou s'inversent avant les prix. Ceux-ci peuvent être utilisés pour construire ou ajouter à des positions intraday, ou comme des signaux de sortie, vous permettant de prendre des profits ou des pertes en avance sur la foule qui est piégée par des changements soudains dans le ton du marché. (Pour une lecture connexe, reportez-vous à Une journée dans la vie d'un négociateur de jour ).

Portez une attention particulière entre 11h30 et 12h00, heure de l'Est, lorsque les marchés européens terminent leurs jours de négociation, ce qui oblige souvent les indices américains à traverser les niveaux de prix clés. Avec les autres marchés mondiaux fermés, les après-midis américains peuvent susciter un deuxième thème de la journée, avec des internals décalant les messages du matin et dans de nouveaux tells qui durent dans la cloche de clôture. Cette deuxième vague peut nécessiter un remaniement des stratégies du matin qui comprend la sortie des positions précoces pour éviter d'être ciblé par une action des prix contraire.

Lecture de l'heure finale

Attendez-vous à ce que les thèmes intraday persistants atteignent leur apogée au cours de la dernière heure, en particulier dans les 15 dernières minutes. Les prix de l'indice peuvent bondir beaucoup plus haut et plus bas durant cette période, les capitaux institutionnels se retrouvant à l'écart, tandis que les algorithmes s'efforcent de secouer les traders désireux de détenir des positions au jour le jour. Les internes du marché deviennent vos meilleurs amis à ces moments critiques, car ils vous disent à quoi s'attendre dans la cloche de clôture. Les nombres qui augmentent ou se contractent tout au long de la session prédisent que les stratégies contraires échoueront, alors que les nombres médiocres suggèrent une fermeture mélangée, avec ni les taureaux ni les ours heureux sur le résultat.

The Bottom Line

Les lecteurs de bande interprètent des données de base complexes au cours de la journée de marché pour obtenir un avantage commercial définitif sur la concurrence. Par l'expérience et la compétence, ils réagissent aux changements environnementaux bien avant que le mouvement des prix ne réveille la foule endormie.