Il ne fait guère de doute que la fin du système des taux de change fixes de Bretton Woods dans les années 70 a entraîné des changements majeurs sur les marchés financiers mondiaux. Forex trading est devenu un énorme marché mondial et il est difficile d'écouter une heure de nouvelles financières sans entendre parler de ce qui se passe avec le dollar. (La ligne entre trading forex rentable et se terminant dans le rouge peut être aussi simple que de choisir le bon compte.Pour plus d'informations, voir Notions de base Forex: Configuration d'un compte )
TUTORIEL: Introduction au trading de devises

Bien que les taux fixes signifient que pour une grande partie de l'histoire financière, le sujet des taux de change a été plutôt sec et académique, les choses ont certainement changé depuis lors. Il y a eu une augmentation remarquable du volume des transactions et de la volatilité et de nombreuses grandes devises ont connu des fluctuations importantes sur le marché flottant depuis 1990.

La Livre Sterling La devise britannique a finalement cédé la place au dollar américain, mais reste important en termes de volume de transactions de devises. Curieusement, la livre sterling a passé les 21 dernières années à se déplacer dans tous les sens seulement pour finir plus ou moins là où elle a commencé; un dollar a acheté environ 61 pence le 1er janvier 1990 et achète environ 65 pence en janvier 2012.

Les profondeurs du krach immobilier et de la crise du crédit étaient définitivement sombres en ce qui concerne les États-Unis et la force du dollar, car les marchés mondiaux ont largement et correctement supposé que les États-Unis poursuivraient un marché facile. politique de l'argent pour travailler à travers l'épave. Au pire, le dollar américain n'a acheté que 48 pence environ. (Comme une forte alternative au dollar, il est probable que la livre sterling restera une monnaie mondiale prééminente pour un temps à venir.Pour plus d'informations, voir La livre sterling: ce que tout trader doit savoir. ) <

Ces marasmes n'ont toutefois pas duré longtemps et le dollar s'est fortement redressé à la fin de 2008, probablement en raison de la crise de la dette souveraine européenne et de la prise de conscience du fait que situation économique et monétaire était, la situation européenne était probablement pire. Le Royaume-Uni devait s'inquiéter non seulement de ses partenaires commerciaux et de la santé de la ville, mais aussi de ses propres banques. Le dollar a atteint un sommet de plus de 70 pence en mars 2009, et non pas le plus haut de tous les temps au cours des 20 dernières années, mais d'un penny.

Aucune discussion sur l'historique des transactions de la livre moderne n'est complète sans mentionner le mercredi noir. Le mécanisme européen de taux de change (ERM) a été introduit au début de 1979 dans le cadre d'un plan à long terme qui est finalement devenu l'euro, mais le Royaume-Uni n'y a adhéré qu'en octobre 1990.

Malheureusement, les ancrages au sein de l'ERM n'étaient pas réalistes par rapport à la situation économique du Royaume-Uni et les spéculateurs sur les devises placent d'énormes paris sur l'idée que le pays ne peut tout simplement pas se permettre de maintenir un taux aussi irréaliste.La pression a culminé le 16 septembre 1992, lorsque le gouvernement britannique a cessé de gaspiller de l'argent, de maintenir le taux (et de combattre les spéculateurs) et de se retirer du MCE. D'une valeur d'environ 50, 4 pence par dollar au début de septembre, la valeur a chuté d'environ 13% en un mois et de 15% supplémentaires d'ici la fin de l'année. (La livre sterling est l'une des monnaies échangées les plus populaires au monde et est fortement influencée par ces facteurs.Pour en savoir plus, voir

5 rapports qui touchent la livre sterling ) Dollar canadien

Le Canada a Il n'y a jamais eu d'événement comme le mercredi noir, mais il serait très erroné de supposer que le huard a connu une course stable au cours des deux dernières décennies. Certes, le dollar canadien a terminé les 21 dernières années plus éloigné de son point de départ que la livre sterling; le taux de change USD / CAD est passé de 1. 171 à 1. 02 au cours des 21 dernières années. Les années 1990 et le début des années 2000 ont été difficiles pour le dollar canadien, le taux de change passant de 1,171 à un sommet de 1,60. La moitié de ce mouvement s'est produite entre 1990 et 1995, période où le Canada affichait des inquiétudes déficits et accumulation de dettes. Dans ce qui semblera probablement familier aux lecteurs américains, il y avait des inquiétudes généralisées quant à la viabilité du système canadien et aux rétrogradations potentielles du crédit. (Le Canada devient une alternative de plus en plus viable au dollar américain, ce qui le rend plus important sur le marché des changes.Pour en savoir plus, voir

Le dollar canadien: ce que tous les traders doivent savoir ) Au début des années 1990, le pays avait des problèmes économiques, d'endettement et budgétaires relativement graves. Le pays a considérablement réduit ses dépenses et mis en place des accords de libre-échange avec les États-Unis et le Mexique pour améliorer sa situation. Certes, il a fallu du temps pour que le marché récompense ces améliorations et l'effondrement de la bulle technologique n'a pas aidé. Néanmoins, depuis le début de 2002, le dollar canadien a régulièrement gagné du terrain au dollar américain (à l'exception d'un retournement d'environ six mois à la fin de 2008) et il a même cassé plusieurs fois la parité de 1: 1.

Il serait trompeur de créditer l'inversion du dollar canadien aux programmes d'austérité de la fin des années 1990. Certes, le commerce croissant des ressources du pays avec la Chine et un système bancaire plus sain (bien que plus fortement réglementé) a également joué un rôle.

Yen japonais

Malgré tous les débats sur les problèmes économiques du Japon, le yen s'est constamment raffermi entre 1980 et 2011. Un dollar a acheté près de 145 yens en janvier 1990, mais en achète moins de 78 en 2012; un mouvement plutôt remarquable dans un marché où 10% ou 15% des déménagements sont considérés comme assez importants. Certes, cela n'a pas été un mouvement à sens unique. Alors que le yen s'est sensiblement affaibli au début de 1990 (atteignant un pic d'environ 158 yen pour un dollar), il s'est ensuite considérablement raffermi, atteignant 85 pour un dollar à la mi-1995. Une partie de ce mouvement peut être liée aux derniers soupirs de la bulle des actifs japonais et, en dépit du dollar américain moins cher, les exportations américaines moins chères n'ont pas facilité l'U.Déséquilibre commercial entre le Japon et le Japon.

Alors que le Japon a connu un malaise post-bulle, le sort du yen est devenu encore plus intéressant. Le Japon a poursuivi une politique de taux zéro pour tenter de stimuler l'économie et soutenir ses banques; cela a créé un carry trade, où les investisseurs ont emprunté en yen et ont ensuite acheté des dettes à haut rendement dans d'autres devises. Alors que le yen s'est ramolli entre 1995 et 1998, le malaise continu a vu le yen s'apprécier régulièrement contre le dollar. (Le marché forex possède des qualités uniques que les traders doivent savoir avant de s'y lancer. Pour plus d'informations, voir

Le yen japonais: ce que tout trader doit savoir ) L'euro

naissance de 1999 à 2011 incertitudes sur sa survie même, l'histoire de l'euro est courte mais loin d'être ennuyeuse. Établi avec une valeur plutôt optimiste, l'euro a perdu du terrain face au dollar et a enregistré une variation de 38% du taux de change au cours de cette première année. De ce sommet, cependant, l'euro a répondu à beaucoup de ses sceptiques et s'est avéré plus résilient que prévu initialement. Même les crises de la dette souveraine de l'Europe n'ont pas détruit la monnaie et le taux de change à partir de 2012 est environ 15% inférieur à son point de départ en 1999. Il semblerait que la force de l'euro tout au long des années 2000 au moins en partie sur un conte de fées. Bien que l'apparition de normes d'entrée rigoureuses et d'une politique monétaire conservatrice à l'allemande ait semblé bonne, la réalité est que plusieurs pays ont menti pour entrer dans l'euro et ont exploité des taux artificiellement bas pour se gaver de dettes et retarder la libéralisation économique. Au début de 2012, il semble que les États forts de l'euro s'engagent à faire fonctionner le système monétaire, mais le temps nous dira si l'euro peut maintenir sa force relative par rapport au dollar. (Découvrez les rapports et les événements qui déterminent la valeur de l'euro, et comment nous pouvons prédire les mouvements de sa valorisation.Pour en savoir plus, voir

L'euro: ce que tout trader doit savoir. ) Le fond Ligne

Avec l'instabilité financière et économique à travers le monde et les problèmes apparemment sans fin dans la zone euro, les taux de change sont souvent incertains. Il y a quelques havres sûrs à investir en période de turbulences, et de nombreuses devises travaillent dur pour maintenir leur force. Une chose est certaine: nous verrons plus de hauts et de bas dans le futur; le seul mystère est celui dont nous verrons plus.