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Le risque d'investir dans le secteur automobile est légèrement supérieur au risque présenté par le marché dans son ensemble. Le sous-secteur des pièces automobiles du secteur de l'automobile présente un risque encore plus important, mais offre le potentiel de rendements plus élevés lorsque le marché est fort.

En janvier 2015, la stabilité économique croissante a entraîné une diminution de la volatilité dans l'industrie automobile par rapport à la majeure partie de la décennie précédente. Les constructeurs automobiles, tels que General Motors et Chrysler, qui ont été impliqués dans des crises à la fin des années 2000 et au début des années 2010, ont ensuite retrouvé leur assise financière après avoir reçu d'importants renflouements de la part du gouvernement. Cependant, le sous-secteur des pièces d'automobile demeure volatil au milieu des négociations collectives en cours chez de nombreux grands constructeurs automobiles et des prix fluctuants des matériaux en raison de l'instabilité économique dans le monde entier.

Un moyen facile de comparer le risque d'un secteur à celui d'un marché plus large est d'examiner son coefficient bêta. Ce nombre mesure la volatilité d'un secteur, avec un bêta de 0 représentant un secteur complètement stable qui ne fluctue jamais à la hausse ou à la baisse. Plus le bêta est élevé, positif ou négatif, plus le secteur est volatil. Un bêta positif indique un secteur qui monte et descend dans la même direction que le marché plus large, alors qu'un bêta négatif représente un secteur qui se déplace inversement avec le marché plus large. Le marché plus large est représenté par un bêta de 1.

Par exemple, supposons que le secteur automobile ait un bêta de 1. 09. Ainsi, le secteur évolue dans la même direction que le marché au sens large, mais est plus volatil de 9%. Considérez deux stocks, l'un représentant un stock typique sur le marché plus large et l'autre représentant un stock automobile typique. Les deux ont des valeurs de départ de 1 000. Un marché haussier pousse le premier stock à 1, 100. Parce que le stock automobile est 9% plus volatil, il gagne 109 points par rapport au premier stock de 100; par conséquent, sa valeur augmente à 1, 109.

En utilisant le même exemple, supposons que le sous-secteur des pièces automobiles ait un bêta de 1. 35. Ainsi, il est 35% plus volatil que le marché en général. Un stock de pièces automobiles typique dans le même scénario augmente alors de 1 000 à 1 135.

Alors que les secteurs avec des bêtas plus élevés offrent des rendements plus élevés que le marché général pendant les bons moments, ils sont plus risqués pendant les marchés baissiers et les récessions. Un titre automobile qui gagne 9% de plus que l'ensemble du marché en période de reprise perd également 9% de plus que le marché au sens large en période de ralentissement. Pour cette raison, de nombreux investisseurs couvrent leur exposition aux actions de pièces automobiles et automobiles en consacrant une partie de leurs portefeuilles à des secteurs ayant des bêtas inférieurs (voire négatifs).Grâce à cette diversification, un investisseur construit un portefeuille avec des secteurs capables de réaliser des gains agressifs pendant les marchés haussiers ainsi que d'autres secteurs qui atténuent les pertes sur les marchés baissiers.