Beta est une mesure statistique de la volatilité d'une action par rapport à l'ensemble du marché. Il est généralement utilisé à la fois comme une mesure du risque systématique et comme une mesure du rendement. Le marché est décrit comme ayant un bêta de 1. Le bêta d'un titre décrit à quel point le cours du titre évolue par rapport au marché. Si un stock a un bêta supérieur à 1, il est plus volatil que l'ensemble du marché. À titre d'exemple, si un actif a un bêta de 1. 3, il est théoriquement 30% plus volatil que le marché. Les stocks ont généralement un bêta positif car ils sont corrélés au marché.
Si le bêta est inférieur à 1, le titre présente soit une volatilité inférieure à celle du marché, soit un actif volatil dont les mouvements de prix ne sont pas fortement corrélés avec le marché global. Le prix des bons du Trésor (Bons du Trésor) a un bêta inférieur à 1 car il ne bouge pas beaucoup par rapport à l'ensemble du marché. Beaucoup considèrent que les actions dans le secteur des services publics ont des bêtas de moins de 1 car elles ne sont pas très volatiles. L'or, en revanche, est assez volatil mais a parfois eu tendance à se déplacer inversement au marché. Les titres à bêta inférieur présentant une volatilité moindre ne comportent pas autant de risques, mais offrent généralement moins d'opportunités pour un rendement plus élevé.
Le coefficient bêta est calculé en divisant la covariance du rendement boursier par rapport au rendement du marché par la variance du marché. La version bêta est utilisée dans le calcul du modèle d'évaluation des immobilisations (CAPM). Ce modèle calcule le rendement requis pour un actif par rapport à son risque. Le rendement requis est calculé en prenant le taux sans risque majoré de la prime de risque. La prime de risque est obtenue en prenant le rendement du marché moins le taux sans risque et en le multipliant par le bêta.
Le marché par rapport auquel mesurer le bêta est souvent représenté par un indice boursier. L'indice boursier le plus couramment utilisé est le S & P 500. Le S & P 500 est utilisé comme mesure en raison du nombre élevé de titres à grande capitalisation inclus dans l'indice, ainsi que du grand nombre de secteurs inclus. Le Dow Jones Industrial Average a également été la principale mesure du marché, mais il est tombé en disgrâce puisqu'il ne comprend que 30 sociétés et que son ampleur est très limitée.
Beta est un concept important pour l'analyse des hedge funds. Il peut montrer la relation entre les rendements d'un fonds de couverture et le rendement du marché. Bêta peut montrer le risque que le fonds prend dans certaines classes d'actifs et peut être utilisé pour mesurer d'autres indices de référence, tels que les indices à revenu fixe ou même les fonds spéculatifs. Cette mesure peut aider les investisseurs à déterminer le montant de capital à affecter à un fonds de couverture ou s'il leur serait préférable de conserver leur exposition au marché des actions ou même à leur trésorerie.
Dans quelle mesure la prime de risque sur actions est-elle exacte dans l'évaluation d'une action?
Connaît les inconvénients de l'utilisation de la prime de risque sur actions pour évaluer une action et comprend comment elle est calculée à l'aide du modèle d'évaluation des actifs financiers.
J'ai placé un ordre à cours limité pour acheter une action après la clôture du marché, mais le cours de l'action a dépassé le prix d'entrée et ma commande n'a jamais été remplie. Comment puis-je empêcher cela?
Le scénario que vous décrivez est très courant et peut être frustrant pour tout type d'investisseur. De nombreux traders identifieront une configuration potentiellement rentable et placeront un ordre à cours limité après les heures afin que leur ordre soit rempli au prix désiré ou mieux quand le marché boursier s'ouvrira.
Pourquoi une action qui verse un dividende important et constant aurait-elle moins de volatilité sur le marché qu'une action qui ne verse pas de dividendes?
Pour comprendre les différences de volatilité courantes sur le marché boursier, nous devons d'abord examiner clairement ce qu'est et ce que n'est pas une action versant des dividendes. Les sociétés ouvertes et leurs conseils commencent habituellement à verser des dividendes réguliers aux actionnaires ordinaires une fois que leurs entreprises ont atteint une taille et un niveau de stabilité importants.