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Le ratio cours / valeur comptable (P / B) est une comparaison de la valeur de marché à la valeur comptable, calculée en divisant le cours de clôture actuel d'une action par le livre par action valeur pour le dernier trimestre. L'équation se présente comme suit:

Ratio cours / valeur comptable = cours de bourse / total des actifs - actifs incorporels (marque, droit d'auteur, etc.) et passifs

Il ressort de l'équation que la valeur / B donne une approximation de ce que les actionnaires peuvent recevoir si la société sous revue est liquidée.

Le ratio P / B offre aux investisseurs la possibilité de comparer la valeur d'une entreprise au marché, ou le prix par action, à une estimation de base de la valeur réelle. L'objectif principal des investisseurs et des analystes qui effectuent des évaluations de prix à livre a toujours été d'identifier les actions sous-évaluées. Une analyse de ratio P / B s'intègre parfaitement dans une approche globale de placement de valeur car une croyance fondamentale des investisseurs de valeur est que le marché est inefficace et à un moment donné, il y a des sociétés qui négocient significativement moins que leur valeur réelle. La lecture de base d'un ratio P / B est que les valeurs inférieures, en particulier inférieures à 1, sont un signal pour les investisseurs qu'un titre peut être sous-évalué.

P / B est souvent considéré en conjonction avec le rendement des capitaux propres, ou RE, qui est considéré comme un indicateur de croissance fiable. Les écarts entre ces deux mesures de valeur sont considérés comme un signe d'alerte sérieux pour une entreprise; Si le retour sur investissement ou le ROI augmente réellement, la valeur P / B devrait également augmenter. Les actions qui ont dépassé, dans les cours boursiers, leurs valeurs réelles ont tendance à montrer de faibles mesures du rendement des capitaux propres, mais des valeurs P / B plus élevées.

L'utilisation du ratio P / B présente des inconvénients inhérents, notamment le fait qu'il est plus qu'un peu difficile d'évaluer avec précision les actifs incorporels d'une entreprise. Les évaluations P / B ont été jugées très utiles pour analyser les entreprises à forte intensité de capital, telles que les entreprises d'énergie ou de transport, ou les grandes entreprises manufacturières. Néanmoins, le ratio P / B, bien qu'il ne soit pas aussi communément utilisé que le rapport cours-bénéfice, ou P / E, est un outil d'évaluation respecté.