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Les risques systématiques créent chez les marchés un dilemme désagréable. Les économistes, les décideurs, les administrateurs, les gestionnaires de fonds et les investisseurs sont conscients qu'il existe des risques systématiques; Malheureusement, ils ne peuvent pas définitivement les identifier, les mesurer, les quantifier ou les anticiper. Sur les marchés des immobilisations, l'augmentation systématique de l'exposition au risque tend à accroître le rendement des primes.
Identifier le risque systématique
Un rapport minoritaire de 2012 de la London School of Economics, intitulé «Faire face au risque systématique lorsque nous le mesurons mal», compare le problème à celui de la prévention du crime; La police sait que les criminels existent et vont probablement faire la grève, mais souvent ils ne savent pas qui ou où. Certains acteurs du marché tentent d'utiliser l'histoire pour générer des indicateurs économiques avancés comme avertissements pour la réalisation potentielle de risques systématiques. L'exemple le plus connu est peut-être la courbe de rendement pour prédire les récessions.
Dans un sens socio-économique, les acteurs du marché prennent en compte le risque systématique en développant différents mécanismes de survie. Les banques pourraient augmenter leurs dépôts de réserve, par exemple. Une autre entreprise pourrait se développer un peu moins agressivement qu'elle ne le souhaiterait. Les ménages individuels construisent leurs économies, trouvent des comptes protégés par le capital ou achètent des actifs tangibles.
Risque systématique et marchés de capitaux
Selon la sagesse conventionnelle de l'investissement, le risque non systématique n'a pas besoin d'être pris en compte activement dans les rendements attendus; seul le risque systématique le fait. Les immobilisations perçues comme étant davantage exposées à des risques systématiques doivent offrir un rendement supérieur à ceux qui sont moins exposés.
Les actifs les plus souvent identifiés comme étant protégés contre le risque systématique sont les titres du Trésor américain. Ceux-ci sont «sans risque» dans un sens systématique, non relatif, car le Trésor garantit le remboursement du capital et est pratiquement certain de ne pas faire défaut sur ses obligations.
Pour détourner les participants du marché des Treasuries, les émetteurs d'autres titres doivent offrir un rendement supérieur. C'est ce qu'on appelle la prime de risque. Si un titre du Trésor offre un rendement de 2% et qu'un titre autre que du Trésor se négocie pour un rendement de 5%, la prime de risque est égale à 3%.
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Quelle est la différence entre le risque inhérent et le risque systématique?
En apprendre davantage sur le risque inhérent et systématique, deux types de risques qui affectent les investissements, les différences entre eux et comment le risque de chacun peut être réduit.
Quelle est la différence entre le risque systémique et le risque systématique?
Le risque systémique est généralement utilisé en référence à un événement qui peut déclencher un effondrement dans une industrie ou une économie donnée, alors que le risque systématique fait référence au risque de marché global. Le risque systémique n'a pas de définition exacte, beaucoup ont utilisé le risque systémique pour décrire des problèmes étroits, tels que les problèmes du système de paiement, tandis que d'autres l'ont utilisé pour décrire une crise économique déclenchée par des défailla