a:

Les effets des dépenses en capital, ou CAPEX, sur l'évaluation d'une entreprise dépendent en grande partie de la catégorie de CAPEX dépensée par l'entreprise. CAPEX peut être utilisé pour la maintenance ou la croissance et la productivité d'une entreprise. Une entreprise qui utilise la majeure partie de ses CAPEX annuels pour maintenir sa production et sa rentabilité avec des coûts d'entretien annuels plus élevés a généralement une évaluation inférieure à celle d'une entreprise qui n'a pas de coûts de maintenance annuels aussi élevés.

Une entreprise dont les coûts d'entretien annuels sont inférieurs peut utiliser ses CAPEX pour augmenter ses revenus et sa productivité. Quelle que soit l'utilisation, les CAPEX annuels sont toujours comptabilisés comme des dépenses dans le compte de résultat et calculés en pourcentage des revenus annuels susceptibles de réduire les bénéfices de l'exercice et d'affecter négativement l'évaluation de la société. Les entreprises avec plus de CAPEX dépensé pour la productivité peuvent voir une plus grande augmentation des revenus suite aux achats qui produisent une augmentation de la valorisation.

Par exemple, une imprimerie exige la maintenance annuelle nécessaire de ses machines, ce qui permet au magasin de maintenir la production sans augmenter les revenus ni les profits. La maintenance est qualifiée de CAPEX mais elle est comptabilisée en tant que dépense sur le compte de résultat, ce qui réduit le bénéfice de l'exercice et, en fin de compte, son évaluation. À l'inverse, un magasin de vêtements au détail nécessite très peu d'entretien annuel, la majeure partie de ses dépenses d'investissement étant consacrée à la productivité et à la croissance. Alors que ses dépenses d'investissement sont également comptabilisées comme une dépense dans le compte de résultat, la dépense entraîne une augmentation des revenus et des bénéfices, ce qui augmente la valorisation de l'entreprise.