Si l'économie d'une nation était un corps humain, alors son cœur serait la banque centrale. Et tout comme le cœur travaille à pomper le sang qui donne la vie à tout le corps, la banque centrale injecte de l'argent dans l'économie pour la maintenir saine et en croissance. Parfois, les économies ont besoin de moins d'argent et parfois, elles en ont besoin. Dans cet article, nous verrons comment les banques centrales contrôlent la quantité d'argent en circulation. (Pour une lecture connexe, voir: Qu'est-ce qu'une banque centrale?)

Les méthodes utilisées par les banques centrales pour contrôler la quantité de monnaie varient en fonction de la situation économique et du pouvoir de la banque centrale. Aux États-Unis, la banque centrale est la Réserve fédérale, souvent appelée la Fed. Parmi les autres banques centrales importantes figurent la Banque centrale européenne, la Banque nationale suisse, la Banque d'Angleterre, la Banque populaire de Chine et la Banque du Japon. ( Voir aussi: Apprenez à connaître les principales banques centrales).

Pourquoi la quantité d'argent importe

La quantité de monnaie qui circule dans une économie affecte à la fois les tendances micro et macroéconomiques. Au niveau micro, une grande quantité d'argent gratuit et facile signifie plus de dépenses personnelles. Les particuliers ont également plus de facilité à obtenir des prêts tels que des prêts personnels, des prêts-auto ou des hypothèques résidentielles.

Au niveau macroéconomique, la quantité d'argent qui circule dans une économie affecte le produit intérieur brut, la croissance globale, les taux d'intérêt et les taux de chômage. Les banques centrales ont tendance à contrôler la quantité de monnaie en circulation pour atteindre les objectifs économiques et influencer la politique monétaire. À travers cet article, nous examinons quelques-unes des façons courantes dont les banques centrales contrôlent la quantité d'argent en circulation.

1. Imprimer Plus d'argent

Aucune économie n'étant rattachée à un étalon-or, les banques centrales peuvent augmenter la quantité de monnaie en circulation simplement en l'imprimant. Ils peuvent imprimer autant d'argent qu'ils le souhaitent, bien qu'il y ait des conséquences à cela. Simplement imprimer plus d'argent n'affecte pas les niveaux de production ou de production, donc l'argent lui-même devient moins précieux. Comme cela peut causer de l'inflation, imprimer simplement plus d'argent n'est pas le premier choix des banques centrales.

2. Fixer l'exigence de réserve

L'une des méthodes de base utilisées par toutes les banques centrales pour contrôler la quantité de monnaie dans une économie est la réserve obligatoire. En règle générale, les banques centrales ordonnent aux institutions de dépôt de conserver un certain montant de fonds en réserve par rapport au montant des comptes de transaction nets. Ainsi une certaine quantité est gardée en réserve, et cela n'entre pas en circulation. Dites la banque centrale a fixé l'exigence de réserve à 9%. Si une banque commerciale a un total de dépôts de 100 millions de dollars, elle doit alors mettre de côté 9 millions de dollars pour satisfaire à l'exigence de réserve. Il peut mettre en circulation les 91 millions de dollars restants.

Lorsque la banque centrale veut que plus d'argent circule dans l'économie, elle peut réduire les réserves obligatoires. Cela signifie que la banque peut prêter plus d'argent. S'il veut réduire la quantité d'argent dans l'économie, il peut augmenter les réserves obligatoires. Cela signifie que les banques ont moins d'argent à prêter et seront donc plus enclins à émettre des prêts.

Aux États-Unis (avec prise d'effet le 19 janvier 2017), les institutions de dépôt plus petites avec des transactions nettes comptabilisent jusqu'à 15 $. 5 millions sont exemptés du maintien d'une réserve. Institutions de taille moyenne avec des comptes compris entre 15 $. 5 millions et 115 $. 1 million doit mettre en réserve 3% du passif comme réserve . Institutions de dépôt de plus de 115 $. 1 million ont une réserve de 10%.

3. Influence des taux d'intérêt

Dans la plupart des cas, une banque centrale ne peut pas fixer directement les taux d'intérêt pour des prêts tels que des prêts hypothécaires, des prêts automobiles ou des prêts personnels. Cependant, la banque centrale dispose de certains outils pour pousser les taux d'intérêt vers les niveaux souhaités. Par exemple, la banque centrale détient la clé du taux directeur - c'est le taux auquel les banques commerciales peuvent emprunter auprès de la banque centrale (aux États-Unis, on appelle cela le taux d'actualisation fédéral). Lorsque les banques peuvent emprunter à la banque centrale à un taux inférieur, elles répercutent ces économies en réduisant le coût des prêts à leurs clients. La baisse des taux d'intérêt tend à augmenter les emprunts, ce qui signifie que la quantité d'argent en circulation augmente.

4. S'engager dans des opérations d'open market

Les banques centrales affectent la quantité de monnaie en circulation en achetant ou en vendant des titres d'État par le biais du processus connu sous le nom d'opérations d'open market (OMO). Lorsqu'une banque centrale cherche à accroître la quantité de monnaie en circulation, elle achète des titres d'État auprès de banques commerciales et d'institutions. Cela libère les actifs bancaires - ils ont maintenant plus d'argent à emprunter. Cela fait partie d'une politique monétaire expansionniste ou assouplissante qui fait baisser le taux d'intérêt dans l'économie. Le contraire est fait dans un cas où l'argent doit être retiré du système. Aux États-Unis, la Réserve fédérale utilise des opérations d'open market pour atteindre un taux de fonds fédéraux ciblé. Le taux des fonds fédéraux est le taux d'intérêt auquel les banques et les institutions prêtent de l'argent les unes aux autres du jour au lendemain. Chaque paire prêt-emprunt négocie son propre taux, et la moyenne de ceux-ci est le taux des fonds fédéraux. Le taux des fonds fédéraux, à son tour, affecte tous les autres taux d'intérêt. Les opérations d'open market sont un instrument largement utilisé car elles sont flexibles, faciles à utiliser et efficaces.

5. Introduire un programme d'assouplissement quantitatif

En période de crise économique, les banques centrales peuvent aller encore plus loin dans les opérations d'open market et mettre en place un programme d'assouplissement quantitatif. Dans le cadre de l'assouplissement quantitatif, les banques centrales créent de l'argent et l'utilisent pour acheter des actifs et des titres tels que des obligations d'État. Cet argent entre dans le système bancaire car il est reçu en paiement des actifs achetés par la banque centrale.Les réserves de la banque gonflent de ce montant, ce qui encourage les banques à accorder davantage de prêts, cela contribue également à abaisser les taux d'intérêt à long terme et à encourager les investissements. Après la crise financière de 2007-2008, la Banque d'Angleterre et la Réserve fédérale ont lancé des programmes d'assouplissement quantitatif. Plus récemment, la Banque centrale européenne et la Banque du Japon ont également annoncé des plans d'assouplissement quantitatif.

The Bottom Line

Les banques centrales travaillent dur pour s'assurer que l'économie d'une nation reste saine. L'une des façons pour les banques centrales de le faire est de contrôler la quantité d'argent circulant dans l'économie. Ils peuvent le faire en influençant les taux d'intérêt, en établissant des réserves obligatoires et en employant des tactiques d'opération du marché ouvert, entre autres approches. Avoir la bonne quantité d'argent en circulation est crucial pour assurer une économie saine et durable.