Les banques centrales utilisent plusieurs méthodes différentes pour augmenter (ou diminuer) la quantité de monnaie dans le système bancaire. Ces actions sont appelées la politique monétaire. Alors que le Federal Reserve Board (la Fed) pourrait imprimer le papier monnaie à sa discrétion dans le but d'augmenter la quantité d'argent dans l'économie, ce n'est pas la mesure utilisée. Voici trois méthodes que la Fed utilise pour injecter (ou retirer) de l'argent de l'économie:
- La Fed peut influencer la masse monétaire en modifiant les exigences de réserves, qui sont le montant des fonds que les banques doivent détenir contre les dépôts dans les comptes bancaires. En réduisant les réserves obligatoires, les banques peuvent prêter plus d'argent, ce qui augmente l'offre globale d'argent dans l'économie. Inversement, en augmentant les réserves obligatoires des banques, la Fed est en mesure de réduire la taille de la masse monétaire.
- La Fed peut également modifier la masse monétaire en modifiant les taux d'intérêt à court terme. En abaissant (ou en augmentant) le taux d'escompte que les banques paient sur les prêts à court terme de la Federal Reserve Bank, la Fed est en mesure d'augmenter (ou de réduire) efficacement la liquidité de l'argent. Des taux plus bas augmentent la masse monétaire et stimulent l'activité économique; Cependant, les baisses des taux d'intérêt alimentent l'inflation, de sorte que la Fed doit veiller à ne pas trop baisser les taux d'intérêt trop longtemps.
- Enfin, la Fed peut affecter la masse monétaire en menant des opérations d'open market, ce qui affecte le taux des fonds fédéraux. Dans les opérations ouvertes, la Fed achète et vend des titres d'État sur le marché libre. Si la Fed veut augmenter la masse monétaire, elle achète des obligations d'État. Cela fournit aux négociants en valeurs mobilières qui vendent les obligations des liquidités, ce qui augmente la masse monétaire globale. Inversement, si la Fed veut réduire la masse monétaire, elle vend des obligations sur son compte, ce qui permet de retirer de l'argent et de retirer de l'argent du système économique.
Pour en savoir plus sur les banques centrales et leur rôle dans la politique monétaire, consultez Formulating Monetary Policy .
(Pour un guichet unique sur les hypothèques à haut risque et l'effondrement des subprimes, consultez la rubrique Hypothèques sur les subprimes .)
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