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Les contrats à terme sont l'un des produits dérivés les plus couramment utilisés pour couvrir le risque. Un contrat à terme est un arrangement entre deux parties pour acheter ou vendre un actif à un moment donné dans le futur pour un prix donné. La principale raison pour laquelle les entreprises ou les sociétés utilisent des contrats futurs est de compenser leurs risques et de se limiter à toute fluctuation des prix. L'objectif ultime d'un investisseur utilisant des contrats à terme de couverture est de compenser parfaitement son risque. Dans la réalité, cependant, cela est souvent impossible et, par conséquent, les individus tentent de neutraliser le risque autant que possible à la place. Par exemple, si un produit à couvrir n'est pas disponible en tant que contrat à terme, un investisseur achètera un contrat à terme en suivant de près les mouvements de ce produit. (Pour en savoir plus, lisez Commodities: The Portfolio Hedge .)

Lorsqu'une société sait qu'elle fera un achat dans le futur pour un article particulier, elle devrait prendre une position longue dans un contrat à terme pour couvrir sa position. Supposons, par exemple, que la société X sache que dans six mois, elle devra acheter 20 000 onces d'argent pour exécuter une commande. Supposons que le prix au comptant de l'argent est de 12 $ l'once et que le prix à terme à six mois est de 11 $ l'once. En achetant le contrat à terme, la société X peut bloquer un prix de 11 $ l'once. Cela réduit le risque de l'entreprise car elle sera en mesure de fermer sa position à terme et d'acheter 20 000 onces d'argent pour 11 $ l'once en six mois.

Si une société sait qu'elle va vendre un certain article, elle devrait prendre une position courte dans un contrat à terme pour couvrir sa position. Par exemple, la société X doit remplir un contrat en six mois qui l'oblige à vendre 20 000 onces d'argent. Supposons que le prix au comptant de l'argent soit de 12 $ l'once et que le prix à terme soit de 11 $ l'once. La société X courterait des contrats à terme sur l'argent et conclurait la position à terme dans six mois. Dans ce cas, la compagnie a réduit ses risques en s'assurant qu'elle recevra 11 $ pour chaque once d'argent qu'elle vend.

Les contrats à terme peuvent être très utiles pour limiter l'exposition d'un investisseur à un risque. Le principal avantage de la participation à un contrat à terme est qu'il supprime l'incertitude sur le prix futur d'un article. En bloquant un prix pour lequel vous êtes en mesure d'acheter ou de vendre un article particulier, les entreprises sont en mesure d'éliminer l'ambiguïté ayant trait aux dépenses et aux bénéfices prévus.