Une OPA hostile survient lorsqu'une société, la société absorbante, tente de prendre le contrôle d'une autre société, la société cible, sans l'accord du conseil d'administration de la société cible.
Une prise de contrôle amicale survient lorsqu'une société en acquiert une autre, les deux conseils d'administration approuvant la transaction. La plupart des prises de contrôle sont amicales, mais les prises de contrôle hostiles et les campagnes militantes sont devenues plus populaires ces derniers temps avec le risque de fonds spéculatifs activistes.
Une OPA hostile est généralement réalisée par une offre publique d'achat ou une action par procuration. Dans le cadre d'une offre publique d'achat, la société cherche à acheter des actions auprès d'actionnaires en circulation de la société cible moyennant une prime par rapport au cours actuel du marché. Cette offre a généralement un délai limité pour les actionnaires à accepter. La prime par rapport au prix du marché incite les actionnaires à vendre à la société acquérante. La société absorbante doit déposer une annexe TO auprès de la SEC si elle contrôle plus de 5% d'une catégorie de titres de la société cible. Souvent, les sociétés cibles acquiescent aux demandes de la société acquérante si la société acquérante a la capacité financière de retirer une offre publique d'achat.
Dans une bataille par procuration, la société acquéreuse tente de persuader les actionnaires d'utiliser leurs votes par procuration pour installer une nouvelle direction ou prendre d'autres types d'opérations sur titres. La société acquérante peut mettre en évidence les faiblesses alléguées de la gestion de la société cible. La société acquéreuse cherche à faire installer ses propres candidats au conseil d'administration. En installant des candidats amicaux au conseil d'administration, la société acquérante peut facilement apporter les changements souhaités à la société cible. Les combats par procuration sont devenus une méthode populaire auprès des fonds spéculatifs activistes afin d'instaurer des changements.
Quelle est la différence entre une fusion et une OPA hostile?
Comprend la différence entre une fusion et une prise de contrôle hostile, y compris les différentes façons dont une entreprise peut en acquérir une autre, avec ou sans son approbation.
Qu'advient-il des actions d'une société qui a fait l'objet d'une OPA hostile?
En apprend davantage sur l'effet sur le cours des actions des sociétés visées par des OPA hostiles, tactiques utilisées par des investisseurs réputés tels que Carl Icahn.
Comment une entreprise peut-elle résister à une OPA hostile?
En apprend quelques-unes sur les stratégies de défense que le conseil d'administration d'une société publique pourrait employer pour empêcher un soumissionnaire hostile de prendre la relève.