De nombreuses entreprises effectuent des fusions inversées, également appelées «prises de contrôle inversées», par opposition à d'autres formes plus traditionnelles de mobilisation de capitaux. Une fusion inverse est quand une entreprise privée devient une entreprise publique en achetant le contrôle de la société publique. Les actionnaires de la société privée reçoivent généralement de grandes participations dans la société publique et le contrôle de son conseil d'administration (B of D). Une fois cette opération terminée, les sociétés privées et publiques fusionnent en une société cotée en bourse. Lisez la suite pour découvrir comment les investisseurs peuvent tirer profit de ces situations en comprenant les risques et les inconvénients. (Pour en savoir plus, voir Le monde loufoque des fusions et acquisitions. )

Avantages des fusions inversées
Les avantages des fusions inversées sont nombreux.

• La possibilité pour une entreprise privée de devenir publique à moindre coût et en moins de temps qu'avec une introduction en bourse (IPO). Lorsqu'une entreprise prévoit de rendre public par le biais d'une introduction en bourse, le processus peut prendre un an ou plus à compléter. Cela peut coûter de l'argent et du temps à l'entreprise. Avec une fusion inversée, une entreprise privée peut devenir publique en aussi peu que 30 jours.
• Les entreprises publiques ont des valorisations plus élevées que les entreprises privées. Certaines des raisons en sont: une plus grande liquidité, une transparence et une publicité accrues, et des taux de croissance plus rapides que ceux des entreprises privées.
• Les fusions inversées sont moins susceptibles d'être annulées ou mises en attente en raison des effets défavorables des conditions actuelles du marché. Cela signifie que si les marchés boursiers affichent une piètre performance ou si la publicité entourant l'introduction en bourse est défavorable, les souscripteurs peuvent retirer l'offre de la table.
• L'entreprise publique peut offrir un abri fiscal à l'entreprise privée. Dans de nombreux cas, l'entreprise publique a subi une série de pertes. Un pourcentage des pertes peut être reporté et appliqué aux revenus futurs. En fusionnant la société privée et publique, il est possible de protéger un pourcentage des bénéfices de la société fusionnée des impôts futurs.

Inconvénients des fusions inverses

Les inconvénients d'une fusion inversée sont les suivants:
Certaines fusions inversées sont accompagnées de circonstances invisibles, telles que les poursuites en responsabilité et la tenue de dossiers bâclée.

• Les scissions inversées sont très courantes avec les fusions inversées et peuvent réduire considérablement le nombre d'actions détenues par les actionnaires.
• De nombreux directeurs généraux (PDG) d'entreprises privées ont peu ou pas d'expérience dans la gestion d'une société cotée en bourse.
• Beaucoup de fusions inversées font peu de ce qui est promis et l'entreprise finit par négocier sur le tableau d'affichage de gré à gré et fournir aux actionnaires peu ou pas de valeur supplémentaire ou de liquidité.

Signaux de fusions inversées

Voici des signaux potentiels que vous pouvez utiliser pour trouver vos propres candidats à la fusion inversée:
Capitalisation appropriée.Généralement, les fusions inversées réussissent pour les entreprises qui n'ont pas besoin de capitaux tout de suite. Normalement, une entreprise cotée en bourse réussie aura au moins 20 millions de dollars et 2 millions de dollars en liquidités.

• Les meilleures sociétés pour une fusion inversée sont celles qui cherchent à réunir 500 000 $ ou plus en fonds de roulement. Armand Hammer a fusionné avec succès avec Occidental Petroleum (NYSE: OXY), Ted Turner a complété une fusion inversée avec Rice Broadcasting pour former Turner Broadcasting et Muriel Seibert a rendu publique sa firme de courtage en fusionnant avec J. Michaels, une entreprise de meubles à Brooklyn. (Pour en savoir plus, voir
• La fusion - Que faire lorsque les entreprises convergent .) Conclusion

Pour identifier les fusions inversées, vous devez rester vigilant. En prêtant attention aux médias financiers, il est possible de trouver des opportunités dans des fusions inversées potentielles. Il est également sage de participer à des occasions qui tentent d'amasser au moins 500 000 $ et qui devraient réaliser des ventes d'au moins 20 millions de dollars au cours de la première année en tant que société publique.
L'investissement dans les fusions inversées comporte de nombreux avantages et inconvénients. Pour réussir, vous devez vous demander si vous pouvez gérer l'investissement dans une entreprise qui pourrait prendre beaucoup de temps à se retourner. Vous devriez également comprendre le fonctionnement de la fusion et de quelle manière la fusion inversée profiterait aux actionnaires de la société privée et publique. Bien que cela puisse prendre beaucoup de temps, les récompenses peuvent être énormes - surtout si vous trouvez le diamant à l'état brut qui devient une grande société cotée en bourse.