Au plus bas du 17 décembre, 100 $. 23, le FNB SPDR Gold Shares Trust (GLD GLDSPDR Gold Trust121 65 + 0. 85% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a pris d'assaut jusqu'à un maximum de 120 $. 84 le 11 février, un gain de 20. 56% en deux mois. L'analyse technique indique que le prix a trop augmenté trop vite. Un potentiel de hausse est possible car les perspectives à plus long terme semblent positives, mais un recul à court terme est probable. Voici les raisons pour les deux scénarios.

En août 2013, le FNB SPDR Gold Shares Trust a respecté une ligne de tendance en baisse, recoupant actuellement un peu moins de 118 $. C'était une région de résistance potentielle, brisée par le rallye à 120 $. 84. La forte reprise indique que la tendance à la baisse à long terme pourrait se transformer, mais un recul est probable avant que le prix ne dépasse les 121 dollars. (Pour la lecture connexe, voir: Les trois meilleurs FNB d'or pour 2016 .)

Figure 1. Fiducie des actions aurifères SPDR Graphique quotidien du Fonds à trois ans

Recul à court terme Probablement

Signes que l'or pourrait être en tête (à court terme) en février 11. Le volume moyen était de près de huit millions de titres par jour au cours des trois mois précédents et a grimpé à 48,5 millions le 11 février. Un fort volume permet de confirmer une tendance haussière, mais le volume de pointe peut indiquer un sommet ou un creux. Combiné à la longue ombre supérieure-prix fermé bien en dessous du sommet de la journée-le graphique indique que les acheteurs sont, au moins temporairement, épuisés au-dessus de 118 $.

Figure 2. Fiducie des actions aurifères SPDR Graphique quotidien à six mois du FNB

Le 16 février, le FNB SPDR Gold Shares Trust a ouvert à 116 $ et a clôturé à 114 $. 77, en dessous de la clôture du 12 février de 118 $. 36. Cela indique également l'épuisement des achats à court terme.

Potentiel de tendance haussière à long terme

Le solide rebond de deux mois ne peut cependant pas être ignoré. Non seulement le canal tendanciel à long terme a été cassé, mais le FNB SPDR Gold Shares Trust s'est également redressé au-dessus du plus haut de la fourchette de 113 $ enregistrée le 15 octobre. 99. C'est important parce que la tendance à court terme est maintenant à la hausse. Les tendances à la baisse sont composées de hauts bas de swing et bas inférieurs d'oscillation. Avec le prix qui crée un swing plus élevé, cela ne peut plus être appelé une tendance baissière. Une tendance haussière est des hauts de swing plus élevés et des bas de swing plus élevés. Le plus haut a déjà eu lieu, alors quand le prix se replie, les traders voudront voir le prix descendre plus bas pour confirmer la tendance haussière.

L'or a généralement des retracements profonds, donc un repli pourrait voir le prix chuter dans la région de 110 $ à 108 $. Si le prix stagne là-bas, ce sera un creux plus élevé et une possibilité d'achat à long terme potentielle majeure. La région de 110 $ représente un retracement d'environ 50% du rassemblement de décembre à février. 108 $ est un retracement approximatif de 61. 8% - un niveau de Fibonacci.Si la tendance est à la hausse, le prix du FNB SPDR Gold Shares Trust devrait finir par remonter au-dessus des 120 $. 84 février de haut.

Compte tenu du récent sommet et d'un recul potentiel, l'objectif de cours à plus long terme est de 130 $. Ceci est basé sur le rallye récent d'environ 20 $, ajouté à la région de retrait approximative. Les vagues de prix majeures ont rarement la même taille exacte, mais la mesure fournit un objectif de prix potentiel basé sur la volatilité récente et les mouvements de prix.

Mineurs d'or

Le marché Vectors Gold Miners ETF (GDX GDXVanEck Vct Gold22 91 + 2 .14% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) suit l'or, pas leader comme c'est parfois le cas. Le marché boursier Gold Miners ETF a touché le fond le 19 janvier, près d'un mois après le creux de l'ETF aurifère. Entre le plus bas et le plus haut du 12 février de 18 $. 85, Market Vectors Gold ETF a rebondi de 52%. Cependant, cet ETF s'installe comme de l'or. La hausse rapide mène à l'épuisement éventuel des achats à court terme, avec le prix fermant à 17 $. 21 le 16 février, bien au large des jours précédents. Attendez-vous à un recul, potentiellement dans les 15 $. 60 à 14 $. 85 zone (50% à 61,8% de recul). Tant que le prix se stabilise au-dessus du bas à 12 $. 40, qui met en place une tendance haussière potentielle à long terme, et un rallye supérieur à 18 $. 85. Si l'or progresse à la hausse, tel que mentionné ci-dessus, le FNB Market Vectors Gold Miners pourrait afficher 21 $. 50 dans l'année.

Figure 3. Vecteurs boursiers Minerai d'or ETF Graphique journalier à un an

Principales positions sur le marché des ETF d'or, tels que Barrick Gold Corporation (ABX ABXBarrick Gold Corporation14 .01 + 0. 07% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Newmont Mining Corp. (NEM NEMNewmont Mining Corp36 37 + 0,92% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Goldcorp Inc (GG GGGoldcorp Inc.13 31 + 1 60% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) ont tous des structures de prix similaires. Nous sommes susceptibles de voir une faiblesse à court terme, mais il est peu probable que les cours des actions atteignent de nouveaux creux. Cela met en place des opportunités d'achat majeures si un repli se développe au cours des prochaines semaines, mais la patience est nécessaire avant d'acheter. (Pour en savoir plus, voir: GDX: Market Vectors Gold Miners ETF .)

The Bottom Line

A court terme, la hausse du SPDR Gold Shares Trust ETF pourrait être épuisée. Un repli est probable, mais cela fournit une opportunité d'achat pour la tendance haussière à plus long terme qui est potentiellement émergente. Un plus bas, où le prix se situe bien au-dessus de 100 $. 23 - potentiellement dans la région de 108 $ à 110 $ - est le signal que les acheteurs rechercheront pour confirmer la tendance haussière. Même si le cours peut baisser à court terme, si ces signaux se manifestent et que la tendance haussière se confirme, la fiducie aurifère pourrait s'échanger plus de 130 $ au cours de la prochaine année. Les ETF de Market Vectors Gold Miners suivent l'or, alors attendez-vous à un recul à court terme, mais si les prix se stabilisent au-dessus des plus bas précédents, cela crée une opportunité d'achat dans cette tendance haussière émergente.