En cette ère de mondialisation, la clé de la survie et du succès de nombreuses institutions financières est de cultiver des partenariats stratégiques leur permettant d'être compétitives et d'offrir divers services aux consommateurs. En examinant les obstacles - et l'impact des - fusions, acquisitions et diversification dans le secteur des services financiers, il est important de considérer les clés de la survie dans cette industrie:
- Comprendre les besoins et les attentes de chaque client
- Fournir un service client adapté aux besoins et aux attentes des clients
En 2008, les taux de fusions et acquisitions (F & A) étaient très élevés secteur des services financiers. Jetons un coup d'œil sur les antécédents réglementaires qui ont contribué aux changements dans le paysage des services financiers et sur ce que cela signifie pour le nouveau paysage que les investisseurs doivent maintenant traverser.
Diversification encouragée par la déréglementation Les grandes fusions internationales ayant tendance à avoir des répercussions sur la structure de l'ensemble des industries nationales, les gouvernements nationaux élaborent et mettent souvent en œuvre des politiques de prévention visant à réduire la concurrence entre les entreprises. À partir du début des années 1980, la Loi de 1980 sur la déréglementation et le contrôle des institutions de dépôt et le Garn-St. Germaine Depository Act de 1982 ont été adoptées.
Près d'une décennie plus tard, la mise en œuvre de la deuxième directive bancaire en 1993 a déréglementé les marchés des pays de l'Union européenne. En 1994, les marchés européens de l'assurance ont connu des changements similaires suite à la directive sur l'assurance de troisième génération de 1994. Ces deux directives ont amené les industries des services financiers des États-Unis et de l'Europe à un alignement compétitif féroce. été auparavant inaccessible ou intouchable.
La capacité des entreprises à utiliser Internet pour fournir des services financiers à leur clientèle a également eu une incidence sur la diversification géographique et axée sur les produits dans le secteur des services financiers.
Going Global
Les marchés asiatiques ont rejoint le mouvement d'expansion en 1996 lorsque les réformes financières du «Big Bang» ont entraîné la déréglementation au Japon. Des systèmes financiers relativement étendus dans ce pays sont devenus compétitifs dans un environnement mondial qui s'élargissait et évoluait rapidement.En 1999, presque toutes les restrictions restantes sur les transactions de change entre le Japon et les autres pays ont été levées. (Pour le contexte sur le Japon, voir
La décennie perdue: leçons de la crise immobilière au Japon et Crashes: la crise asiatique .) Suite aux changements sur le marché financier asiatique, Les États-Unis ont continué à mettre en œuvre plusieurs étapes supplémentaires de déréglementation, concluant avec la loi Gramm-Leach-Bliley de 1999. Cette loi a permis la consolidation des principaux acteurs financiers, ce qui a poussé les sociétés de services financiers Selon une étude réalisée en 2001 par Joseph Teplitz, Gary Apanaschik et Elizabeth Harper Briglia dans
Bank Accounting & Finance , une expansion d'une ampleur telle que la libéralisation du commerce, la privatisation des banques dans de nombreux pays émergents et les progrès sont devenus une tendance plutôt commune. (Pour plus d'informations, voir Économies d'État: du public au privé .) Les effets immédiats de la déréglementation ont été une concurrence accrue, l'efficacité du marché et un choix accru pour le consommateur. La déréglementation a déclenché des changements sans précédent qui ont transformé les clients des consommateurs passifs en acteurs puissants et sophistiqués. Des études suggèrent que des efforts de réglementation supplémentaires et divers ont encore compliqué le fonctionnement et la gestion des institutions financières en augmentant les niveaux de bureaucratie et le nombre de règlements. (Pour en savoir plus sur ce sujet, voir
Les marchés libres: quel est le coût? ) Simultanément, la révolution technologique d'Internet a changé la nature, la portée et le paysage concurrentiel de l'industrie des services financiers. À la suite de la déréglementation, la nouvelle réalité fait en sorte que chaque institution financière opère essentiellement sur son propre marché et cible son public avec des services plus restreints, répondant ainsi aux exigences d'un mélange unique de segments de clientèle. Cette déréglementation a forcé les institutions financières à hiérarchiser leurs objectifs en se concentrant davantage sur la tarification et le traitement des transactions que sur le client.
Défis et inconvénients des partenariats financiers
Depuis 1998, l'industrie des services financiers des pays riches et des États-Unis connaît une expansion géographique rapide. les clients précédemment desservis par des institutions financières locales sont désormais ciblés au niveau mondial. De plus, selon Alen Berger et Robert DeYoung dans leur article «Progrès technologique et expansion géographique de l'industrie bancaire» (
Journal of Money, Credit and Banking , septembre 2006), entre 1985 et 1998, la moyenne la distance entre une banque principale et ses filiales au sein des sociétés de portefeuille multibancaires américaines a augmenté de plus de 50%, passant de 123,4 milles à 188. 9 miles. Cela indique que la capacité accrue des banques à consentir des prêts aux petites entreprises à de plus grandes distances leur a permis de subir moins de déséconomies d'échelle et de stimuler la productivité. (Pour en savoir plus, consultez Competitive Advantage Counts . La déréglementation a également été le principal facteur à l'origine de cette diversification géographique et, à partir du début des années 1980, une série de changements de politiques ont entraîné une réduction progressive des restrictions bancaires intra-étatiques et interétatiques.
Dans l'Union européenne, une contrepartie similaire des changements de politique a permis aux organisations bancaires et à certaines autres institutions financières d'étendre leurs opérations dans les États membres. L'Amérique latine, les économies en transition d'Europe orientale et d'autres parties du monde ont également commencé à réduire ou éliminer les restrictions à l'entrée des étrangers, permettant ainsi aux institutions financières multinationales dont le siège se trouve dans d'autres pays d'obtenir des parts de marché considérables.
Transactions sans frontières, frontières
Des innovations récentes dans le domaine des communications et de la technologie de l'information ont permis de réduire les déséconomies d'échelle associées aux coûts commerciaux auxquels sont confrontées les institutions financières qui envisagent une expansion géographique. Les réseaux ATM et les sites bancaires ont permis des interactions interurbaines efficaces entre les institutions et leurs clients, et les consommateurs sont devenus tellement dépendants de leur capacité à mener des transactions financières sans frontières de façon continue que les entreprises perdent toute compétitivité si elles ne sont pas connectées .
La diversification géographique des stratégies de regroupement d'entreprises, telles que les fusions, les acquisitions, les alliances stratégiques et l'externalisation, constitue un autre moteur de la diversification géographique des sociétés de services financiers. De telles stratégies de consolidation peuvent améliorer l'efficacité au sein de l'industrie, entraînant des fusions-acquisitions, des départs volontaires ou le retrait forcé d'entreprises peu performantes.
Les stratégies de consolidation permettent aux entreprises de tirer parti des économies d'échelle et de réduire leurs coûts unitaires de production. Les entreprises déclarent souvent publiquement que leurs fusions sont motivées par un désir de croissance des revenus, une augmentation des bases de produits et une augmentation de la valeur actionnariale grâce à la consolidation du personnel, à la réduction des frais généraux et à une plus large gamme de produits. Cependant, la raison principale et la valeur de ces combinaisons de stratégies sont souvent liées à la réduction des coûts internes et à l'augmentation de la productivité. (Pour en savoir plus, consultez
Quelles sont les économies d'échelle ) Les faits défavorables sur les avantages et les inconvénients des principales stratégies utilisées comme outil d'expansion géographique dans les secteurs des services financiers ont été obscurcis en 2008 par les taux très élevés de fusions et acquisitions, tels que ceux entre Nations Bank et Bank of America (NYSE: BAC), Travelers Group et Citicorp (NYSE: C), JP Morgan Chase (NYSE: JPM) et Bank One. Leur dilemme était de créer un équilibre qui maximisait le bénéfice global.
Conclusion
La conclusion concernant l'impact, les avantages et les désavantages de la diversification géographique nationale et internationale et de l'expansion sur le secteur des services financiers est que la mondialisation a fait de la survie et du succès de nombreuses entreprises de services financiers les besoins, les désirs et les attentes de leurs clients.
Le facteur le plus important et continuellement émergent pour que les sociétés financières réussissent sur les marchés mondiaux étendus est leur capacité à servir efficacement les consommateurs exigeants, hautement sophistiqués, mieux éduqués et plus puissants, dépendants de la facilité et de la rapidité de la technologie. Les entreprises financières qui ne réalisent pas l'importance d'être orientées vers le client gaspillent leurs ressources et finiront par périr. Les entreprises qui ne reconnaissent pas l'impact de ces transformations axées sur le consommateur auront du mal à survivre ou à cesser d'exister dans une communauté de services financiers mondiale nouvellement forgée qui a été transformée à jamais par la déréglementation. (Pour en savoir plus sur cette industrie, consultez
The Evolution of Banking .)
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