Des civilisations anciennes à l'ère moderne, l'or a été la monnaie de prédilection du monde. Aujourd'hui, les investisseurs achètent de l'or principalement pour se protéger des troubles politiques et de l'inflation. En outre, de nombreux conseillers en placement de premier ordre recommandent une répartition du portefeuille dans les marchandises, y compris l'or, afin de réduire le risque global du portefeuille.

Nous couvrirons de nombreuses occasions d'investir dans l'or, notamment les lingots d'or, les fonds communs de placement, les contrats à terme, les sociétés minières et les bijoux. À quelques exceptions près, seuls les lingots d'or, les contrats à terme et une poignée de fonds spécialisés offrent une opportunité d'investissement direct dans l'or. Les autres investissements tirent une partie de leur valeur d'autres sources. (Pour la lecture des antécédents, voir Est-il toujours rentable d'investir en or? )

TUTORIEL: Matières premières

Lingot d'or C'est peut-être la forme la plus connue de propriété directe de l'or. Beaucoup de gens pensent que les lingots d'or sont les gros lingots d'or détenus à FortKnox. En fait, les lingots d'or sont n'importe quelle forme d'or pur, ou presque pur, qui a été certifié pour son poids et sa pureté. Cela inclut les pièces de monnaie, les barres, etc., de n'importe quelle taille. Un numéro de série est également attaché aux lingots d'or, à des fins de sécurité.

Alors que les lingots d'or sont impressionnants, leur grande taille (jusqu'à 400 onces troy) les rend illiquides et donc coûteux à acheter et à vendre. Après tout, si vous possédez une grande barre d'or d'une valeur de 100 000 $ et que vous décidez de vendre 10%, vous ne pouvez pas vraiment scier le bout du bar et le vendre. D'un autre côté, les lingots détenus dans des lingots et des pièces de monnaie de plus petite taille ont beaucoup plus de liquidités et constituent une méthode très courante de détention de lingots.

Pièces d'or

Pendant des décennies, de grandes quantités de pièces d'or ont été émises par des gouvernements souverains dans le monde entier. Pour les investisseurs, les pièces de monnaie sont généralement achetées auprès de revendeurs privés à une prime d'environ 1 à 5% au-dessus de leur valeur d'or sous-jacente. Les avantages des pièces d'investissement sont:

Leurs prix sont facilement disponibles dans les publications financières mondiales.

• Les pièces d'or sont souvent frappées dans des tailles plus petites (une once ou moins), ce qui en fait un moyen plus pratique d'investir dans l'or que les grandes barres.
• Les concessionnaires réputés peuvent être trouvés avec un minimum de recherche et sont situés dans de nombreuses grandes villes.
• Attention

: Les anciennes pièces d'or rares ont ce que l'on appelle la valeur numismatique ou «collector» au-dessus et au-delà de la valeur sous-jacente de l'or. Pour investir strictement dans l'or, concentrez-vous sur les pièces de monnaie largement distribuées et laissez les pièces rares aux collectionneurs. Certaines des pièces d'or les plus répandues comprennent le krugerrand sud-africain, l'aigle américain et la feuille d'érable canadienne.

Les principaux problèmes avec les lingots d'or sont que les coûts de stockage et d'assurance, et le balisage relativement important du concessionnaire entravent le potentiel de profit.De plus, investir dans de l'or est un investissement direct dans la valeur de l'or, et chaque variation du prix de l'or changera proportionnellement la valeur de ses avoirs. D'autres investissements en or, tels que les fonds communs de placement, peuvent être faits en plus petits montants que les lingots, et peuvent ne pas avoir autant d'exposition directe aux prix que les lingots.

FNB aurifère et fonds communs de placement

Une alternative à un investissement direct dans des lingots d'or consiste à investir dans l'un des fonds négociés en bourse (FNB) fondés sur l'or. Chaque part de ces instruments spécialisés représente une quantité fixe d'or, par exemple un dixième d'once. Ces fonds peuvent être achetés ou vendus dans n'importe quel compte de courtage ou IRA, tout comme les actions. Cette méthode est donc plus facile et plus rentable que de posséder directement des lingots ou des pièces de monnaie, en particulier pour les petits investisseurs, étant donné que l'investissement minimum n'est que le prix d'une action unique du FNB. Les ratios de frais annuels de ces fonds sont souvent inférieurs à 0,5%, beaucoup moins que les frais et charges de nombreux autres investissements, y compris la plupart des fonds communs de placement. De nombreux fonds communs de placement possèdent des lingots d'or et des sociétés aurifères dans le cadre de leurs portefeuilles ordinaires, mais les investisseurs devraient savoir que seuls quelques fonds communs de placement se concentrent uniquement sur l'investissement aurifère; la plupart possèdent un certain nombre d'autres produits. Les principaux avantages des fonds communs de placement axés sur l'or sont:

Faible coût et faible investissement minimum requis

• Diversification entre les différentes entreprises
• Facilité de propriété dans un compte de courtage ou un IRA
• Aucune entreprise individuelle recherche
• Certains fonds investissent dans les indices de sociétés minières, d'autres sont directement liés au prix de l'or, tandis que d'autres sont activement gérés. Lisez leurs prospectus pour plus d'informations. Les fonds communs de placement traditionnels ont tendance à être gérés activement, tandis que les FNB adhèrent à une stratégie passive de suivi de l'indice et ont donc des ratios de frais moins élevés. Toutefois, pour l'investisseur moyen en or, les fonds communs de placement et les FNB sont généralement la façon la plus simple et la plus sûre d'investir dans l'or.

Contrats à terme sur l'or et options

Les contrats à terme sont des contrats d'achat ou de vente d'un montant donné d'un élément, en l'occurrence de l'or, à une date donnée dans le futur. Les contrats à terme sont négociés en contrats, et non en actions, et représentent une quantité prédéterminée d'or. Comme ce montant peut être important (par exemple, 100 onces troy x 1 000 $ / once = 100 000 $), les contrats à terme sont plus appropriés pour les investisseurs expérimentés. Les gens utilisent souvent des contrats à terme parce que les commissions sont très faibles, et les exigences de marge sont beaucoup plus faibles que dans les investissements en actions traditionnels. Certains contrats sont réglés en dollars alors que d'autres sont réglés en or. Les investisseurs doivent donc être attentifs aux spécifications du contrat afin d'éviter d'avoir à réceptionner 100 onces d'or à la date de règlement. (Pour en savoir plus, lisez Contrats à terme sur contrats à terme sur l'or et l'argent .) Les options sur contrats à terme sont une alternative à l'achat d'un contrat à terme ferme. Ceux-ci donnent au propriétaire de l'option le droit d'acheter le contrat à terme dans un certain laps de temps à un prix prédéfini.Un avantage d'une option est qu'elle tire parti de votre investissement initial et limite les pertes au prix payé. Un contrat à terme acheté sur marge peut nécessiter plus de capital que celui initialement investi si les pertes montent rapidement. Contrairement à un investissement à terme, qui est basé sur la valeur actuelle de l'or, l'inconvénient des options est que l'investisseur doit payer une prime à la valeur sous-jacente de l'or pour posséder l'option. En raison de la nature volatile des contrats à terme et des options, ils peuvent ne pas convenir à de nombreux investisseurs. Même ainsi, les contrats à terme restent le moyen le moins cher (commissions + frais d'intérêt) d'acheter ou de vendre de l'or en investissant des sommes importantes.

Sociétés minières aurifères

Les sociétés spécialisées dans l'extraction minière et le raffinage bénéficieront également de la hausse du prix de l'or. Investir dans ces types de sociétés peut être un moyen efficace de tirer profit de l'or, et peut également comporter moins de risques que d'autres méthodes d'investissement. Les plus grandes sociétés minières d'or exploitent de vastes opérations mondiales; par conséquent, les facteurs commerciaux communs à beaucoup d'autres grandes entreprises influencent leur succès d'investissement. Par conséquent, ces sociétés peuvent encore afficher des bénéfices en période de prix de l'or stables ou en baisse. Une façon de le faire est de se prémunir contre la chute des prix de l'or dans le cadre normal de leurs activités. Certains le font et d'autres non. Même ainsi, les sociétés minières aurifères peuvent fournir un moyen plus sûr d'investir dans l'or que par la propriété directe de lingots. Cependant, la recherche et la sélection des entreprises individuelles exigent une diligence raisonnable de la part de l'investisseur. Comme il s'agit d'une entreprise qui prend beaucoup de temps, il se peut que cela ne soit pas faisable pour de nombreux investisseurs.

Bijoux en or

La plupart de la production mondiale d'or est utilisée pour fabriquer des bijoux. La population mondiale et la richesse augmentant chaque année, la demande d'or utilisée dans la production de bijoux devrait également augmenter au fil du temps. D'autre part, les acheteurs de bijoux en or sont sensibles aux prix, achetant moins si le prix augmente rapidement. L'achat de bijoux au prix de détail implique une majoration substantielle - jusqu'à 400% par rapport à la valeur de l'or sous-jacent. De meilleures affaires de bijoux peuvent être trouvées aux ventes de succession et aux ventes aux enchères. L'avantage d'acheter des bijoux de cette façon est qu'il n'y a pas de balisage au détail; l'inconvénient est le temps passé à chercher des pièces de valeur. Néanmoins, la propriété de bijoux offre le moyen le plus agréable de posséder de l'or, même si ce n'est pas le plus rentable du point de vue de l'investissement. Comme une forme d'art, les bijoux en or sont beaux. Comme un investissement, il est médiocre - sauf si vous êtes le bijoutier.

Conclusion

Les investisseurs plus importants, qui souhaitent avoir une exposition directe au prix de l'or, peuvent préférer investir dans l'or directement par l'intermédiaire de lingots. Il y a aussi un niveau de confort dans la possession d'un bien physique au lieu d'un simple morceau de papier. L'inconvénient est la légère prime à la valeur de l'or payé sur l'achat initial, ainsi que les coûts de stockage. Pour les investisseurs un peu plus agressifs, les contrats à terme et les options feront certainement l'affaire. Mais, les acheteurs doivent se méfier: ces investissements sont dérivés du prix de l'or et peuvent voir des mouvements brusques de haut en bas, surtout lorsqu'ils sont effectués sur marge.D'un autre côté, les contrats à terme sont probablement le moyen le plus efficace d'investir dans l'or, sauf que les contrats doivent être renouvelés périodiquement à leur échéance.

L'idée que la bijouterie est un investissement est pittoresque, mais naïve. Il y a trop d'écart entre le prix de la plupart des bijoux et sa valeur d'or pour qu'il soit considéré comme un véritable investissement. Au lieu de cela, l'investisseur moyen en or devrait envisager des fonds communs de placement axés sur l'or et des FNB, car ces titres constituent généralement le moyen le plus simple et le plus sûr d'investir dans l'or.