Ceux qui négocient sur le marché des changes (forex) s'appuient sur les deux mêmes formes fondamentales d'analyse utilisées en bourse: l'analyse fondamentale et l'analyse technique. Les utilisations de l'analyse technique dans le Forex sont sensiblement les mêmes: le prix est supposé refléter toutes les nouvelles, et les graphiques sont les objets de l'analyse. Mais contrairement aux entreprises, les pays n'ont pas de bilan, alors comment faire une analyse fondamentale sur une monnaie?

Puisque l'analyse fondamentale porte sur la valeur intrinsèque d'un investissement, son application au forex implique d'examiner les conditions économiques qui affectent la valorisation de la monnaie d'un pays. Nous examinons ici certains des principaux facteurs fondamentaux qui jouent un rôle dans le mouvement d'une monnaie.

Indicateurs économiques
Les indicateurs économiques sont des rapports publiés par le gouvernement ou une organisation privée qui détaillent la performance économique d'un pays. Les rapports économiques sont les moyens par lesquels la santé économique d'un pays est directement mesurée, mais rappelez-vous qu'un grand nombre de facteurs et de politiques affecteront la performance économique d'un pays.

Ces rapports sont diffusés à des heures précises, fournissant au marché une indication sur l'amélioration ou la baisse de l'économie d'un pays. Les effets de ces rapports sont comparables à la manière dont les rapports sur les résultats, les dépôts auprès de la SEC et d'autres publications peuvent affecter les titres. Dans le Forex, comme dans le marché boursier, tout écart par rapport à la norme peut entraîner des mouvements importants de prix et de volume.

Vous pouvez reconnaître certains de ces rapports économiques, tels que les chiffres du chômage, qui sont très médiatisés. D'autres, comme les statistiques sur le logement, reçoivent moins de couverture. Cependant, chaque indicateur sert un objectif particulier et peut être utile. Nous présentons ici quatre rapports majeurs, dont certains sont comparables à des indicateurs fondamentaux particuliers utilisés par les investisseurs en actions:

Produit intérieur brut (PIB)
Le PIB est considéré comme la mesure la plus large de l'économie d'un pays et représente la valeur marchande totale de tous les biens et services produits dans un pays au cours d'une année donnée. Étant donné que le PIB lui-même est souvent considéré comme un indicateur retardé, la plupart des commerçants se concentrent sur les deux rapports publiés dans les mois précédant les chiffres définitifs du PIB: le rapport préliminaire et le rapport préliminaire. Des révisions importantes entre ces rapports peuvent entraîner une volatilité considérable. Le PIB est quelque peu analogue à la marge bénéficiaire brute d'une société cotée en bourse, en ce sens qu'il s'agit de deux mesures de croissance interne.

Ventes au détail
Le rapport sur les ventes au détail mesure les recettes totales de tous les magasins de détail d'un pays donné. Cette mesure est dérivée d'un échantillon diversifié de magasins de détail à travers une nation. Le rapport est particulièrement utile en tant qu'indicateur opportun des tendances générales des dépenses de consommation qui sont ajustées en fonction des variables saisonnières.Il peut être utilisé pour prédire la performance d'indicateurs retardés plus importants et pour évaluer la direction immédiate d'une économie. Les révisions aux rapports avancés sur les ventes au détail peuvent causer une volatilité importante. Le rapport sur les ventes au détail peut être comparé à l'activité de vente d'une société cotée en bourse.

Production industrielle
Ce rapport montre l'évolution de la production d'usines, de mines et de services publics au sein d'une nation. Il indique également leurs «utilisations de la capacité», le degré auquel la capacité de chaque usine est utilisée. Il est idéal pour un pays de voir une augmentation de sa production tout en étant à son maximum ou presque au maximum de sa capacité d'utilisation.

Les commerçants qui utilisent cet indicateur se préoccupent généralement de la production d'électricité, qui peut être extrêmement volatile puisque l'industrie des services publics, et à son tour le commerce et la demande d'énergie, est fortement affectée par les changements climatiques. Des révisions importantes entre les rapports peuvent être causées par des changements de temps, qui peuvent à leur tour causer la volatilité dans la devise nationale.

Indice des prix à la consommation (IPC)
L'IPC mesure l'évolution des prix des biens de consommation dans plus de 200 catégories différentes. Ce rapport, comparé aux exportations d'une nation, peut être utilisé pour voir si un pays fait ou perd de l'argent sur ses produits et services. Attention, toutefois, à surveiller les exportations - c'est un point de vue populaire auprès de nombreux commerçants, car les prix des exportations changent souvent en fonction de la force ou de la faiblesse d'une devise.

Les autres principaux indicateurs comprennent l'indice des directeurs d'achat (PMI), l'indice des prix à la production (IPP), le rapport sur les biens durables, l'indice du coût de l'emploi et les mises en chantier. Et n'oubliez pas les nombreux rapports publiés en privé, dont le plus célèbre est l'enquête sur la confiance des consommateurs du Michigan. Tous ces éléments constituent une ressource précieuse pour les traders s'ils sont utilisés correctement.

Alors, comment sont-ils utilisés?
Étant donné que les indicateurs économiques mesurent l'état économique d'un pays, les changements dans les conditions signalées affecteront directement le prix et le volume de la monnaie d'un pays. Il est important de garder à l'esprit, cependant, que les indicateurs discutés ci-dessus ne sont pas les seules choses qui affectent le prix d'une monnaie. Les rapports de tiers, les facteurs techniques et beaucoup d'autres choses peuvent également affecter considérablement la valorisation d'une devise. Voici quelques conseils utiles qui peuvent vous aider lorsque vous effectuez une analyse fondamentale sur le marché des changes:

• Gardez un calendrier économique à portée de main qui répertorie les indicateurs et quand ils doivent être publiés. Aussi, gardez un oeil sur le futur; souvent, les marchés évoluent en prévision d'un certain indicateur ou rapport qui devrait être publié ultérieurement.
• Soyez informé des indicateurs économiques qui captent le plus l'attention du marché à un moment donné. Ces indicateurs sont des catalyseurs pour les mouvements de prix et de volume les plus importants. Par exemple, lorsque le dollar américain est faible, l'inflation est souvent l'un des indicateurs les plus surveillés.
• Connaissez les attentes du marché pour les données, puis faites attention à savoir si les attentes sont satisfaites.C'est beaucoup plus important que les données elles-mêmes. Parfois, il y a une différence drastique entre les attentes et les résultats réels. Si oui, soyez conscient des justifications possibles de cette différence.
• Ne réagissez pas trop vite aux nouvelles. Souvent, les chiffres sont publiés, puis révisés, et les choses peuvent changer rapidement. Faites attention à ces révisions, car elles peuvent être un outil utile pour voir les tendances et réagir plus précisément aux futurs rapports.

The Bottom Line
Il existe de nombreux indicateurs économiques, et encore plus de rapports privés, qui peuvent être utilisés pour évaluer les fondamentaux du Forex. Il est important de prendre le temps non seulement de regarder les chiffres, mais aussi de comprendre ce qu'ils signifient et comment ils affectent l'économie d'une nation. Lorsqu'ils sont correctement utilisés, ces indicateurs peuvent être une ressource inestimable pour tout trader de devises.