Les traders de Momentum recherchent des tendances fortes, capitalisant sur des stratégies agressives qui achètent haut et vendent plus haut sur le long côté ou vendent bas et couvrent bas sur le côté court. Les marchés plats peuvent saper ces tactiques, réduisant les profits, car la majorité des actions et des indices restent coincés dans les limites relativement étroites des fourchettes de négociation.

Les marchés plats constituent un obstacle supplémentaire aux stratégies d'élan, car ils dépendent de l'achat de ruptures et de la vente de ruptures. Les fourchettes de trading bouleversent cette approche agressive, avec des tentatives de pousser au-dessus de la résistance ou de tomber en dessous du support, attirant typiquement des retournements qui peuvent punir de nouvelles positions avec des pertes soudaines.

Il existe quatre façons que les traders d'élan peuvent adapter aux marchés plats:

• Réduire la fréquence des transactions, en attendant une nouvelle tendance haussière ou une tendance baissière à mettre en mouvement.
• Réduire la taille de la position tout en conservant la stratégie d'élan, en prenant des pertes plus faibles lorsque les marchés s'inversent après une cassure ou une tentative de panne.
• Réduire la période de détention, en recherchant les transactions de momentum dans des graphiques de temps plus courts.
• Trouvez des titres ou des secteurs dont l'action est fortement orientée et qui diverge avec les indices de distance.

Les marchés peuvent passer de longues périodes à moudre sur le côté, consolidant les tendances passées tout en abaissant les niveaux de volatilité. La réduction de la fréquence réduit les prélèvements mais ne tire pas parti des opportunités limitées qui évoluent pendant la période de télémétrie. Réduire la taille a le même effet, mettant le plan de trading en attente jusqu'à ce que le marché revienne à des conditions qui soutiennent la stratégie.

Trouver les tendances dans les marchés sans tendance

La divergence des performances entre les secteurs offre une solution, avec des chances élevées que certains groupes agissent de manière indépendante lorsque le marché des actions au sens large se stabilisera. L'identification de ces groupes au début d'une fourchette de négociation réduit la frustration pour le cédant d'élan tout en offrant les opportunités nécessaires pour tirer profit jusqu'à ce que le prochain rassemblement à grande échelle ou le braquage des mises en mouvement.

Les services publics, les stocks de défense et les chaussures offrent trois groupes de marché qui ont tendance à bien agir sur les marchés à distance, souvent en rupture avec les bases et en réaction au capital rotationnel sortant des anciens grands voyageurs. C'est une transition logique parce que les institutions considèrent ces groupes comme des refuges sûrs, attirant des capitaux jusqu'à ce que des jeux de dynamique plus traditionnels entrent dans de nouvelles tendances.

Utilisez une analyse de force relative pour identifier les composants les plus forts de ces secteurs non-conformistes ainsi que d'autres groupes de marché attirant des capitaux dans les conditions de plat. Une technique trie une liste complète des titres en fonction de la localisation des prix par rapport à l'EMA de 200 jours. Les actions qui se négocient à un pourcentage élevé au-dessus de cette moyenne mobile montrent une force relative plus grande que celles qui se négocient à proximité ou en dessous.

Ce processus de tri peut également être utilisé pour identifier les candidats courts car il établit une liste de leader et de retard. Choisissez les actions les plus faibles pour les positions courtes sur les marchés plats, de préférence celles qui se décomposent à partir des bases à des niveaux de plusieurs années ou à proximité. Vérifiez le calendrier des dividendes avant de vendre à découvert car les titres axés sur le revenu évoluent plus fortement dans ces environnements, et vous serez responsable du paiement si vous détenez la date ex-dividende.

Stocks historiques

Une sélection limitée de titres alimentés par le dynamisme survit à la transition vers des marchés statiques parce qu'ils racontent des histoires attrayantes ou portent des fondamentaux uniques, concentrant des capitaux limités dans une boucle de rétroaction pouvant susciter de très fortes tendances. Ces pièces ont tendance à se regrouper dans des groupes de marché à plus forte bêta, notamment la technologie, la biotechnologie et la vente au détail.

Ils tendent également à se regrouper à l'extrémité inférieure du spectre de capitalisation et peuvent souvent être trouvés par trois techniques simples:

• Prenez une liste des composantes de Russell-2000 et appliquez le prix par rapport à l'EMA de 200 jours ou un autre parent balayage de force.
• Parcourez les graphiques des composants Russell-2000, à la recherche de nouveaux sommets hebdomadaires ou annuels.
• Recherchez les actualités inhabituelles dans le pré-marché et vérifiez la réaction, en vous concentrant sur les titres qui attirent des volumes beaucoup plus élevés que la moyenne.

Les titres à plus forte capitalisation sont faciles à localiser parce qu'ils attirent un flux régulier de nouvelles et qu'ils achètent ou vendent des intérêts. Le commerçant dynamique peut déjà être suivi ces questions parce qu'ils sont les pièces les plus populaires dans les marchés à tendance active. Exécuter des ventes à découvert avec les membres les plus faibles de ce groupe, tout en échangeant des titres à faible capitalisation uniquement du côté acheteur.

Réduire la période de conservation

Selon la tradition populaire, il y a toujours un marché haussier quelque part. La façon la plus simple de trouver ces tendances sur des marchés plats est de zoomer et d'examiner des titres très liquides dans des délais plus courts. Le graphique de 60 minutes est particulièrement utile dans cette technique, révélant souvent des fluctuations de prix de deux à cinq jours et de une à trois semaines qui produisent des transactions de momentum exceptionnelles.

Les grandes fourchettes de négociation offrent de meilleurs profits avec cette stratégie, le trader de momentum entamant une cassure de 60 minutes dans le tiers inférieur de la fourchette tout en cherchant à vendre dans le tiers supérieur ou à résistance de gamme. Les ventes à découvert inversent cette stratégie, vendant à court terme une panne de 60 minutes dans le tiers supérieur de la fourchette et couvrant le tiers inférieur ou à la fourchette de soutien.

La période d'attente pour cette technique doit correspondre au niveau de confort du trader car les entrées et les sorties rapides peuvent ne pas convenir aux participants habitués à jouer des tendances de plusieurs semaines ou de plusieurs mois. Alternativement, il est naturellement adapté aux traders de jour et swing expérimentés qui ont déjà maîtrisé les niveaux de bruit plus élevés trouvés sur les graphiques de prix à court terme.

The Bottom Line

Les traders Momentum devraient réduire la fréquence et la taille sur les marchés stagnants tout en recherchant des titres historiques qui continuent à augmenter ou à diminuer, malgré des conditions défavorables.Les graphiques de 60 minutes offrent une deuxième stratégie d'élan, mettant en évidence des rallyes et des ventes à plus petite échelle dans des fourchettes de négociation plus larges.