On se demande souvent si une «bonne» entreprise, telle que définie par des caractéristiques telles qu'un avantage concurrentiel, une gestion supérieure à la moyenne et un leadership sur le marché, est également une bonne entreprise dans laquelle investir. ces caractéristiques d'une bonne entreprise peuvent pointer vers un bon investissement, cet article expliquera comment évaluer les caractéristiques financières de l'entreprise pour prendre une décision finale. (Pour plus d'informations sur les autres caractéristiques, voir 3 Secrets of Successful Companies .)

Tutoriel: Principales stratégies de sélection de titres

Contexte
Le monde de la sélection de titres a évolué. Ce qui était autrefois le devoir des analystes boursiers traditionnels est devenu un phénomène Internet; les stocks sont maintenant analysés par toutes sortes de personnes, en utilisant toutes sortes de méthodes. De plus, la vitesse à laquelle l'information circule maintenant dans le monde a entraîné une volatilité accrue des cours boursiers et des changements dans la façon dont les actions sont évaluées, du moins à court terme. En outre, l'avènement des 401 (k) s, des IRA et des comptes d'investissement autogérés a permis aux investisseurs individuels de s'impliquer davantage dans la sélection des actions à acheter. (Lire Maison votre retraite avec des IRA immobiliers auto-dirigés pour plus sur ce véhicule d'investissement.)

Bien que le processus à court terme ait pu changer, les caractéristiques d'une bonne société pour acheter des actions ne l'ont pas été. Le bénéfice, le rendement des capitaux propres (RCP) et leur valeur relative par rapport aux autres sociétés sont des indicateurs intemporels de sociétés qui pourraient être de bons placements.

Gains Les bénéfices sont essentiels pour qu'une action soit considérée comme un bon investissement. Sans les bénéfices, il est difficile d'évaluer ce qu'une entreprise vaut, à l'exception de sa valeur comptable. Alors que les bénéfices actuels ont peut-être été négligés lors du boom boursier sur Internet, les investisseurs, qu'ils le sachent ou non, achetaient des actions dans des sociétés qui devraient enregistrer des bénéfices dans le futur. Les bénéfices peuvent être évalués de plusieurs façons, mais trois des indicateurs les plus importants sont la croissance, la stabilité et la qualité (En savoir plus sur le boom des dotcom et autres folies qui ont mal tourné dans Crashes: What are Crashes and Bubbles? >)

Croissance des bénéfices

La croissance des bénéfices est généralement décrite en pourcentage, par rapport à d'autres exercices, d'un trimestre à l'autre et d'un mois à l'autre. La prémisse de base de la croissance des bénéfices est que les gains actuels déclarés devraient dépasser les gains déclarés précédemment. Alors que certains peuvent dire que c'est rétrospectif et que les bénéfices futurs sont plus importants, cette mesure établit une tendance qui peut être cartographiée et en dit long sur la capacité historique de l'entreprise à accroître ses bénéfices. (Lisez à propos de la façon dont les bénéfices peuvent être liés à la croissance future des PEG Rails Nails Down Value Stocks . Bien que le modèle de croissance soit important, comme tous les autres outils d'évaluation, la relation relative du taux de croissance est également importante. Par exemple, si le taux de croissance des bénéfices à long terme d'une entreprise est de 5% et que le marché total est en moyenne de 7%, le nombre de sociétés n'est pas si impressionnant. D'un autre côté, un taux de croissance des bénéfices de 7%, lorsque le marché atteint en moyenne 5%, établit un modèle de croissance des bénéfices plus rapide que le marché. Cette mesure en soi n'est qu'un début, cependant; l'entreprise devrait ensuite être comparée à ses pairs de l'industrie et du secteur. (Pour une lecture similaire, voir

Cinq sociétés utilisent pendant la saison des résultats .) Stabilité des bénéfices

La stabilité des bénéfices est une mesure de la constance de ces revenus. La croissance stable des bénéfices se produit généralement dans les industries où la croissance a une tendance plus prévisible. Les bénéfices peuvent croître à un rythme similaire à la croissance des revenus. ceci est généralement appelé croissance de la ligne supérieure et est plus évident pour l'observateur occasionnel. Les bénéfices peuvent également augmenter, car une entreprise réduit ses dépenses pour augmenter ses résultats. Il est important de vérifier d'où vient la stabilité, lorsqu'on compare une entreprise à une autre. (Pour plus d'informations, voir Projections de revenus: afficher le potentiel de profit .) Qualité des résultats

La qualité des revenus influence fortement l'évaluation du statut d'une entreprise. Ce processus est généralement laissé à un analyste professionnel, mais l'analyste occasionnel peut prendre quelques mesures pour déterminer la qualité des bénéfices d'une entreprise. Par exemple, si une entreprise augmente ses bénéfices, mais qu'elle a des revenus en baisse et des coûts croissants, on peut vous garantir que cette croissance est une anomalie comptable et qu'elle ne durera probablement pas. (Lire la suite dans Gains: la qualité signifie tout .) Rendement des capitaux propres

Le rendement des capitaux propres (ROE) mesure l'efficacité de la direction d'une entreprise à réaliser un profit sur l'argent confié avec. Le ROE est calculé comme suit: ROE = Résultat net / Capitaux propres

Le ROE est la forme la plus pure d'évaluation absolue et relative et peut être décomposé encore plus loin. À l'instar de la croissance des bénéfices, le RAO peut être comparé à l'ensemble du marché, puis aux groupes de pairs dans les secteurs et les industries. Évidemment, en l'absence de tout bénéfice, le rendement des capitaux propres serait négatif. À ce stade, il est également important d'examiner le ROE historique de l'entreprise pour évaluer sa cohérence. Tout comme les bénéfices, les RCP uniformes peuvent aider à établir un modèle qu'une entreprise peut toujours offrir aux actionnaires. (Pour en savoir plus sur ce sujet, lisez

Gardez les yeux rivés sur le ROE, la force des entraînements des gains et Ratios de l'indicateur de rentabilité: Rendement des capitaux .) conduire à un investissement solide dans une bonne entreprise, aucun des paramètres utilisés pour évaluer une entreprise ne devrait être autorisé à être autonome. Ne faites pas l'erreur commune de négliger les comparaisons relatives en évaluant si une entreprise est un bon investissement. (Pour plus de détails, voir

La comparaison par les pairs ne permet pas de découvrir les stocks sous-évalués et Évaluation relative: ne vous laissez pas piéger . Où F

ind Information Pour pouvoir comparer des informations sur un large spectre, il est nécessaire de collecter des données. L'Internet peut être un bon endroit pour regarder, mais vous devez savoir où le trouver. Puisque la majorité des informations sur internet sont gratuites, le débat est de savoir s'il faut utiliser l'information gratuite ou s'abonner à un service. Une règle de base est le vieil adage, "Vous obtenez ce que vous payez." Par exemple, si vous cherchez à comparer la qualité des revenus dans un secteur de marché, un site Web gratuit fournirait probablement uniquement les données brutes à comparer. Bien que ce soit un bon point de départ, il pourrait vous être utile de payer pour un service qui "nettoiera" les données ou qui pointera les anomalies comptables, permettant une comparaison plus claire. (Ce que vous obtenez n'est pas facile à déterminer.) The Bottom Line Bien qu'il existe plusieurs façons de déterminer la valeur de votre investissement dans Investisseurs Stump Services

. Si une entreprise qui est largement considérée comme «bonne» est également un bon investissement, l'examen des bénéfices et du rendement des capitaux propres sont deux des meilleurs moyens de tirer une conclusion. La croissance des bénéfices est importante, mais sa cohérence et sa qualité doivent être évaluées pour établir un modèle. Le rendement des capitaux propres est l'un des outils d'évaluation les plus élémentaires de l'arsenal d'un analyste, mais il ne devrait être considéré que comme la première étape de l'évaluation de la capacité d'une entreprise à dégager un profit sur les capitaux propres. Finalement, toute cette considération sera vaine si vous ne comparez pas vos résultats à une base relative. Pour certaines entreprises, une comparaison avec le marché global est bonne, mais la plupart devraient être comparées à leurs propres industries et secteurs. Pour en savoir plus sur l'évaluation des stocks, consultez Faites attention à la déclaration de sollicitation de procurations, Stratégies pour la saison des résultats trimestriels et Repérer les vaches en espèces.