L'IRA et les conseils relatifs aux régimes de retraite qui sont dispensés en matière de roulement sont l'un des principaux domaines dans lesquels la nouvelle règle fiduciaire du ministère du Travail aura un impact. La règle vise l'utilisation de produits et de services recommandés aux clients qui font confiance à leurs conseillers pour agir dans leur meilleur intérêt. De nombreux produits et services recommandés actuellement peuvent être considérés comme un conflit d'intérêts en vertu de la nouvelle règle. Les conseillers qui se heurtent à ce fil de sortie potentiel peuvent finir par ne pas respecter leur obligation fiduciaire de placer inconditionnellement les meilleurs intérêts de leurs clients avant les leurs.

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Le conseil de roulement

Les conseillers qui obtiennent des actifs via des transferts sont intrinsèquement dans une position de confiance avec le client. Dans de nombreux cas, le conseiller entretient une relation de longue date avec les participants au régime et le promoteur du régime. Par conséquent, lorsque le moment est venu pour un participant de recevoir une distribution du plan, le conseiller peut demander au client de transférer son argent dans un IRA, car cela peut être beaucoup plus rentable pour le conseiller que de laisser l'argent dans le plan. Et les clients croient que cette action est dans leur meilleur intérêt. (Pour en savoir plus, voir: Comment les conseillers peuvent planifier les changements de règles fiduciaires. )

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Mais le Government Accountability Office des États-Unis a publié plusieurs rapports publics qui affirment que les conseillers gagnent beaucoup plus sur les opérations de roulement que de permettre aux participants de laisser leur argent dans le plan d'entreprise. Le ministère du Travail a tenté d'interdire cette pratique en publiant l'avis consultatif 2005-23A (l '«avis de roulement»). À première vue, cette opinion a fait la déclaration générale selon laquelle un conseiller qui a une responsabilité fiduciaire quelconque envers le promoteur du régime ou ses participants ne peut dispenser aucun type de conseil concernant les roulements sans générer une transaction interdite.

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Cependant, tout conseiller qui n'a pas de responsabilité fiduciaire est libre de fournir des conseils en matière de roulement et d'investissement. Mais la nouvelle règle fiduciaire se substituera à cette opinion et cette règle exige que tout type de conseil concernant les roulements soit interprété comme un conseil fiduciaire. Cela inclut même une recommandation de reconduire les actifs du client qui n'inclut aucun type de conseil en investissement. Tout conseiller qui fait cette recommandation même sans fournir de conseils en placement sera automatiquement élevé au statut fiduciaire.

Exigences du BICE

Tout conseiller financier à qui sont versées des commissions pour dispenser des conseils d'investissement concernant les roulements sera soumis aux exigences du BICE (Best Interest Contract Exemption). L'exemption permettra aux conseillers de faire des recommandations de roulement et de fournir des conseils en placement pour une commission, pourvu que les formulaires appropriés soient remplis et signés par le client.L'exemption BICE s'appliquera également aux conseillers rémunérés qui fournissent des conseils sur les roulements lorsque le conseiller n'a aucune relation avec le régime ou avec le client ou lorsque le conseiller fait une recommandation à un régime de retraite ou à un client de compte pour convertir modèle de rémunération basé sur les commissions à un modèle basé sur les frais. (Pour plus d'informations, voir: Impact de la règle fiduciaire: comment elle est déjà ressentie. )

La règle exige également qu'un conseiller, qui facture des frais de niveau, recommande un roulement IRA à un client de régime qualifié ou qu'un client passe des commissions aux frais, une note expliquant pourquoi faire ces choses est dans l'intérêt du client. Une documentation appropriée dans ce domaine permettra au conseiller de fonctionner selon les exigences du BICE. Il y a plusieurs sujets clés qui doivent être couverts ici. Le conseiller doit documenter les informations suivantes:

• Liste des conséquences possibles de ne pas prendre les mesures recommandées (comme ce qui pourrait arriver si le roulement n'est pas terminé)
• Une ventilation de tous les frais et commissions qui sont imputés au régime ou compte, et si l'employeur paie la facture pour une partie des dépenses du régime
• Les différents niveaux de service disponibles dans le régime par rapport au compte
• Les options de placement qui sont disponibles pour chaque choix

Les conseillers qui effectuent des roulements doivent également s'assurer qu'ils respectent l'avis 13-45 de l'Autorité de réglementation du secteur financier (FINRA), qui exige que les conseillers respectent une norme d'aptitude concernant les conseils qu'ils fournissent. Tous les conseils donnés doivent prendre en compte les facteurs suivants: (Pour en savoir plus, voir: La règle fiduciaire: comment et pourquoi externaliser votre risque .)

• Investissements en dehors du plan
• situation financière
• Statut fiscal du client
• Objectifs et expérience de placement du client
• Horizon de placement du client
• Besoins de liquidité du client
• Tolérance au risque du client
• Tout autre renseignement que le participant peut divulguer

Une version simplifiée du code BIC est disponible pour les conseillers qui fournissent des conseils de transfert, mais ils devront se conformer à la version complète s'ils utilisent des comptes gérés. Les exigences du BICE s'appliqueront si le conseiller perçoit un quelconque type de rémunération variable ou de commission de référence selon ce modèle.

The Bottom Line

La règle fiduciaire DOL apportera des changements radicaux dans la façon dont les conseils en matière de retraite et d'investissement sont fournis et traités. Les conseillers doivent comprendre les dispositions de cette règle afin de rester conformes et de maintenir leur statut fiduciaire. (Pour plus d'informations, voir: Rendre la nouvelle règle fiduciaire claire pour les clients. )