De toute évidence, 2015 a été une année médiocre pour le premier appel public à l'épargne (IPO). Il n'y avait pas de méga-IPO comme Facebook Inc. (NASDAQ: FB FBFacebook Inc179 13 + 0. 12% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) en 2012, Twitter Inc. (NYSE: TWTR TWTRTwitter Inc19 36-2 71% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) en 2013 ou Alibaba Group Holding Ltd (NYSE: BABA BABAAlibaba Grp 187. 98 + 2. 60% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) en 2014. Certaines des introductions en bourse les plus attendues, telles que Uber Technologies Inc. et Pinterest, ont été reportées, sans indication du moment où elles pourraient être rendues publiques. Cependant, en dépit du manque d'IPO de haut niveau, l'intérêt pour les sociétés pré-IPO a atteint son paroxysme, 2015 ayant été une année record pour le financement privé, avec plus de 25 milliards de dollars investis dans des startups en phase finale. Avec les suspects habituels, tels que les capital-risqueurs et les sociétés de capital-investissement, les fonds communs de placement mettent également de grosses sommes d'argent pour des opportunités au rez-de-chaussée en misant sur des sociétés privées comme Uber, Dropbox Inc. et Pinterest. Plus de 100 fonds communs de placement ont investi dans au moins une société pré-IPO.

Deux sociétés de fonds communs de placement en particulier sont devenues très dynamiques dans leurs placements avant l'introduction en bourse. Fidelity Investments détient des investissements pré-IPO dans 40 de ses fonds, tandis que T. Rowe Price Group a une douzaine de fonds qui détiennent des positions pré-IPO. Les bonnes nouvelles pour les petits investisseurs sont que, pour une petite somme, ils peuvent investir dans le marché IPO lucratif. Les mauvaises nouvelles pour eux sont que les résultats pour les fonds communs de placement investissant dans les pré-PAPE ont été mitigés au mieux, mais parce que les fonds communs de placement ne peuvent détenir que 15% de leurs actifs dans des sociétés privées. , a été minime sur leur performance d'investissement. Fidelity et T. Rowe Price détiennent chacune moins de 2% de leurs fonds. Les investisseurs devraient également savoir que les évaluations des sociétés privées sont plus probables, donc jusqu'à ce que le premier appel public à l'épargne soit publié, il est difficile de dire si un fonds fait ou perd de l'argent sur un investissement particulier. Néanmoins, cette incertitude n'empêche pas les sociétés de fonds, telles que Fidelity et T. Rowe Price, d'acheter des participations importantes dans des entreprises qui, espèrent-ils, pourraient être le prochain Google ou Facebook. Ce sont quelques-uns des principaux fonds communs de placement investissant dans des sociétés pré-IPO.

Fidelity Contrafund (FCNTX)

Fidelity Contrafund («FCNTX») est l'un des investisseurs en fonds communs de placement les plus dynamiques dans les sociétés avant l'introduction en bourse, avec plus de 900 millions de dollars investis en avril 2015 Le Contrafund était parmi un grand groupe de fonds d'actions qui possédaient Facebook comme un investissement avant l'introduction en bourse.Il possède de grandes participations dans Uber, Dropbox et Pinterest. Les 105 $. 5 milliards de fonds ont retourné 12. 03% par an depuis 2010 et 13. 37% depuis 2012. Contrafund a un ratio de dépenses de 0. 71%, avec un minimum d'investissement requis de 2500 $.

Fonds de croissance Fidelity Blue Chip (FBGRX)

En septembre 2015, le Fonds de croissance Fidelity Blue Chip («FBGRX») détient 23 sociétés pré-IPO, dont une importante participation dans Uber. Bien que le fonds porte ses investissements antérieurs à l'introduction en bourse au-dessus du coût, grâce en grande partie à Uber, plus d'un tiers ont été dépréciés par Fidelity. Les grandes participations dans Snapchat, Blue Bottle Coffee Company, Zenefits et Dropbox ont toutes été réduites de 25% ou plus. FBGRX a également été un gros investisseur dans l'introduction en bourse de Facebook, qui a contribué à la performance du fonds. Depuis 2012, FBGRX a rapporté 15. 55%. Le fonds gère 18 milliards de dollars tout en nécessitant 2500 $ pour investir dans.

T. Rowe Price New Horizons (PRNHX)

La société T. Rowe Price New Horizons («PRNHX») investit massivement dans de petites entreprises émergentes. Son portefeuille est fortement orienté vers les secteurs de la technologie et des soins de santé, où la plupart des grandes introductions en bourse ont tendance à se produire. L'une des positions du fonds, Atlassian Corporation Plc (NASDAQ: TEAM TEAMAtlassian Corporation PLC51 .52 + 1 .04% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), a fait ses débuts en décembre à 21 $ par action. Après avoir grimpé à 31 $ par action en janvier 2016. Eventbrite Company et WeWork Companies Inc. occupent d'autres positions importantes avant IPO. Les investissements antérieurs du fonds dans Facebook, Twitter et Alibaba l'ont propulsé à un rendement de 13. 43% depuis 2012. Nouveau Horizons a un ratio de dépenses de 0,79%.