Vous avez peut-être entendu parler de Fannie Mae. Mais savez-vous ce qu'il fait et comment il fonctionne?

La Federal National Mortgage Association (FNMA), généralement connue sous le nom de Fannie Mae, est une entreprise parrainée par le gouvernement (GSE) fondée en 1938 par le Congrès pendant la Grande Dépression dans le cadre du New Deal. Il a été établi pour stimuler le marché de l'habitation en mettant plus de prêts hypothécaires à la disposition des emprunteurs à revenu modéré ou faible.

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Fannie Mae n'est pas originaire ni ne fournit d'hypothèques à des emprunteurs. Il les achète et les garantit via le marché hypothécaire secondaire. En fait, il s'agit de l'un des deux plus importants acheteurs de prêts hypothécaires sur le marché secondaire. L'autre est son frère, la Federal Home Loan Mortgage Corporation, ou Freddie Mac, qui est également une entreprise parrainée par le gouvernement créé par le Congrès. (Pour en savoir plus, voir: Comment Fannie Mae fait-elle l'argent? )

En investissant dans le marché hypothécaire, Fannie Mae crée plus de liquidités pour les prêteurs, tels que les banques, les caisses d'épargne et les coopératives de crédit, ce qui leur permet de souscrire ou de financer davantage de prêts hypothécaires. Selon Fannie Mae, depuis 2009, il a fourni 4 $. 2 billions de liquidités pour le marché hypothécaire.

Les hypothèques qu'il achète et garantit doivent répondre à des critères stricts. Par exemple, la limite d'un prêt conventionnel pour une maison unifamiliale en 2014 est de 417 000 $ pour la plupart des régions et de 625 000 $ pour les régions à coûts élevés, y compris Hawaii et l'Alaska.

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Pour qu'un prêteur hypothécaire puisse être soutenu par Fannie Mae, il doit accepter de ne pas pratiquer de pratiques de prêt subprime contraires à l'éthique. Les prêts subprime ont des taux plus élevés que les prêts à taux préférentiel et sont offerts aux emprunteurs ayant un faible crédit, qui sont considérés comme un risque plus élevé par le prêteur. (Pour plus de détails, voir:

Prêts à risque:

) Prêts hypothécaires Après avoir acheté des hypothèques sur le marché secondaire, Fannie Mae les regroupe pour constituer des titres adossés à des hypothèques ( MBS). Les MBS sont des titres adossés à des actifs garantis par une hypothèque ou un pool de créances hypothécaires. Les titres adossés à des hypothèques de Fannie Mae sont achetés par des institutions telles que des compagnies d'assurance, des fonds de pension et des banques d'investissement. Il garantit le paiement du principal et des intérêts sur ses MBS.

Fannie Mae possède également son propre portefeuille, communément appelé portefeuille conservé, qui investit dans ses propres titres adossés à des créances hypothécaires et dans d'autres. Fannie Mae émet une dette, appelée dette d'agence, pour financer son portefeuille conservé. (Pour la lecture connexe, voir:

Fannie Mae, Freddie Mac et la crise du crédit de 2008

.) Hypothèque, logement et crise financière Fannie Mae est cotée depuis 1968. Jusqu'en 2010, il a été négocié à la Bourse de New York (NYSE).Il a été radié suite à la crise hypothécaire, immobilière et financière après que son stock ait chuté en dessous des exigences de capital minimum imposées par le New York Stock Exchange. Il négocie maintenant sur le comptoir. (Pour en savoir plus, voir:

Qui est à blâmer pour la crise des subprimes?

) Des pratiques d'emprunt contraires à l'éthique ont conduit à la crise. Pendant le boom du logement au milieu des années 2000, les prêteurs ont abaissé leurs normes et offert des prêts immobiliers aux emprunteurs ayant un faible crédit. En 2007, la bulle immobilière a éclaté et des centaines de milliers d'emprunteurs se sont retrouvés en défaut de paiement, ce qui a provoqué ce que l'on appelait la crise des subprimes. Cela a eu un effet d'entraînement sur les marchés du crédit, ce qui a provoqué l'effondrement des marchés financiers et créé la récession la plus grave depuis des décennies aux États-Unis. (Pour plus d'informations, voir: Revue des récessions

.) Rachat et renflouement du gouvernement Au cours de la deuxième moitié de 2008, Fannie Mae et Freddie Mac ont été pris en charge par le gouvernement via une conserverie du Comité fédéral du financement du logement. Les deux ont été renfloués à hauteur de 187 $. 4 milliards, ce qui les a sauvés de l'effondrement. En août 2014, Fannie Mae avait remboursé le gouvernement plus que ce qu'il avait reçu dans le plan de sauvetage. (Pour plus de détails, voir:

Analyser le Fannie Mae et Freddie Mac Fallout

.) Modifications du prêt Suite à l'effondrement du crédit hypothécaire, Fannie Mae a commencé à se concentrer sur les modifications du prêt. Les modifications de prêt modifient les conditions d'une hypothèque existante pour aider les emprunteurs à éviter le défaut de paiement de leurs hypothèques, ce qui se traduit par une saisie et, finalement, la perte de leur maison. Les modifications peuvent inclure un taux d'intérêt inférieur et prolonger la durée du prêt, par exemple, ce qui réduirait les paiements mensuels. Fannie Mae a complété plus de 1,5 million de modifications de prêt depuis 2009. (Pour la lecture connexe, voir: Les gagnants du renflouement de Fannie / Freddie.)

La ligne de fond

Fannie Mae a réussi à se tourner depuis Elle est au bord de la faillite en 2008. Elle est aujourd'hui le plus grand bailleur de fonds ou bailleur de fonds hypothécaire à taux fixe sur 30 ans et demeure un mécanisme clé pour faciliter l'accession à la propriété. (Pour en savoir plus, voir:

Les 6 premiers plans de sauvetage du gouvernement américain

.)