Après une année de sorties d'obligations de sociétés à rendement élevé Les fonds négociés en bourse (FNB), qui se chiffraient en milliards de dollars, la publication de données économiques positives et les marchés boursiers en hausse ont accru l'appétit des investisseurs pour le risque en février 2016. Par conséquent, les deux plus importants fonds d'obligations de sociétés à rendement élevé , le FNB d'obligations de sociétés à rendement élevé iShares iBoxx $ (NYSEARCA: HYG HYGISH iBoxx HYCB87 99 + 0. 01% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et le FNB d'obligations à rendement élevé Barclays SPDR (NYSEARCA: JNK JNKSPDR Blmbrg Brc36 98-0,05% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) ont reçu plus d'un milliard de dollars chacun.

iShares iBoxx $ Obligations de sociétés à rendement élevé

Avec des actifs sous gestion (AUM) de 16 $. 33 milliards au 14 mars 2016, l'obligation d'entreprise iShares iBoxx $ High Yield est le plus grand FNB de la catégorie des obligations à rendement élevé. Le fonds est en moyenne de 1 $. 26 milliards de dollars en volume par jour, mesurés par les 45 derniers jours, ce qui se traduit par des niveaux élevés de liquidité et des exécutions efficaces pour les grands négociants institutionnels.

Les industries représentent la plus importante allocation sectorielle du portefeuille avec 84, 19%, suivies des valeurs financières, à 11, 56%. Les rentrées de février sont attribuables en grande partie à la tendance des obligations à rendement élevé de ces deux secteurs à prospérer lorsque l'économie croît à un rythme modéré, ce qui se traduit par le renforcement des finances des entreprises et la baisse des taux de défaut. Les services financiers devraient bénéficier de portefeuilles de prêts plus solides, de marges plus élevées et d'une augmentation des activités de prêt. La stabilisation des prix du pétrole a également attiré les investisseurs, en raison de l'exposition de l'ETF à la dette énergétique, que le portefeuille catégorise comme une composante du secteur industriel et représente 10,16% des avoirs du fonds.

Le taux de distribution du fonds est de 5,39%, le cours de l'action se négociant dans les bas 80 $. Les prix des actions ont varié de 75 $. 09 à 91 $. 56 par action au cours des 52 dernières semaines. La maturité moyenne pondérée du fonds est de 6,4 ans et sa durée est de 4 ans. 3. Il attribue 50% du portefeuille aux obligations notées BB et 39% à la dette notée B.

Le FNB d'obligations à rendement élevé Barclays SPDR

Deuxième FNB d'obligations de sociétés à rendement élevé en date du 14 mars 2016, les apports au FNB Barclays obligations à rendement élevé SPDR ont suivi la même logique que celle qui a poussé le fonds iShares FNB d'obligations de sociétés à rendement élevé iBoxx $. La composition des deux ETF est similaire, le SPDR ETF ayant une exposition légèrement plus élevée au secteur industriel à 87. 48% et une exposition légèrement inférieure aux financières à 8. 03%. Le FNB SPDR 11 $. 79 milliards d'actifs sous gestion et un volume d'opérations quotidien de 495 dollars. 96 millions font appel aux institutions.

Le FNB SPDR porte généralement sur une légère augmentation de la part de la dette liée à l'énergie en pourcentage du portefeuille, par rapport au FNB iShares.Cela donne au SPDR ETF un avantage sur son plus grand rival dans l'univers des ETF à haut rendement, du moins pour les investisseurs qui recherchent une exposition à ce secteur.

Avec des actions se négociant au milieu de 30 $, le taux de distribution du SPDR ETF est de 6,4%. Au cours des 52 dernières semaines, les actions se sont échangées entre 31 $. 27 et 39 $. 65 par action. La maturité moyenne pondérée des avoirs du fonds est de 6 ans et demi et sa durée est de 4. Le portefeuille dispose d'une allocation de 84% sur la dette BB et B, répartie également à 42% pour chaque notation.

L'évolution du marché en février a alimenté les FNB d'obligations de sociétés à rendement élevé, après des mois de sorties en raison des craintes de ralentissement des économies mondiales et de la chute des prix dans les secteurs de l'énergie et des produits de base. Par conséquent, les investisseurs qui voyaient le potentiel d'un environnement globalement positif pour les obligations à rendement élevé ont alloué plus d'un milliard de dollars au FNB d'obligations de sociétés à rendement élevé iShares iBoxx $ et au FNB d'obligations Barclays High Yield SPDR. Cependant, des signaux clairs sur la force à long terme de l'économie et la direction des prix dans les secteurs de l'énergie et des produits de base ne se sont pas encore matérialisés. Pour cette raison, les investisseurs devraient tenir compte de tous les risques potentiels avant de placer des paris sur les FNB d'obligations de sociétés à rendement élevé.