L'or a été l'un des actifs les plus performants au premier trimestre de 2016 et, en mars 2016, l'or est en hausse de 19% depuis le début de l'année, alors que le S & P 500 est plat pour l'année. La vigueur des prix de l'or a entraîné une nouvelle demande pour les fonds négociés en bourse (ETF) comme le SPDR Gold Trust ETF (NYSEARCA: GLD GLDSPDR Gold Trust121 65 + 0. 85% Créé avec Highstock 4 2. 6 ) et l'iShares Gold Trust (NYSEARCA: IAU Unités de fiducie IAUiShs Gold Trust12 31 + 0. 82% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Ces FNB offrent une exposition à l'or physique pour les investisseurs à faibles coûts.

Des flux sortants aux encaissements

Entre le 1er janvier 2016 et le 17 mars 2016, l'AIU a reçu des entrées de 1 dollar. 3 milliards, et GLD a reçu des entrées de 1 $. 4 milliards. Cela se compare aux sorties de l'UAI et GLD entre 2013 et 2016 de 2 $. 7 milliards et 30 dollars. 5 milliards, respectivement. Au cours de cette période, les prix de l'or ont baissé de 38%.

Les principaux catalyseurs des prix de l'or sont les taux d'intérêt, l'inflation et la stabilité du gouvernement. L'or surperforme dans des environnements de baisse des taux d'intérêt et de hausse de l'inflation. La demande d'or peut augmenter fortement lorsque les acteurs du marché perdent confiance dans le gouvernement pour prévenir l'inflation et maintenir la stabilité financière. Les développements récents ont été favorables pour l'or.

Amélioration des fondamentaux de l'or

Les fortes entrées sur les ETF aurifères reflètent une amélioration de la situation fondamentale de l'or. Les taux d'intérêt ont baissé à travers le monde, de nombreuses banques centrales commençant même à adopter des taux d'intérêt négatifs et un assouplissement quantitatif plus agressif dans le but de stimuler la croissance et d'éviter la déflation. Alors que ces mesures exercent une pression à la baisse sur les taux d'intérêt, les États-Unis subissent des pressions inflationnistes croissantes. L'IPC de base est passé de 1,6% en janvier 2015 à 2,3% en mars 2016. Les tensions sur les marchés du logement et du travail soutiennent les pressions à la hausse sur l'inflation. De plus, les prix de l'énergie se sont stabilisés; par conséquent, une source de pression négative sur les mesures d'inflation sera annulée.

Bien que les pressions inflationnistes s'accumulent, la Réserve fédérale a décidé de faire preuve de prudence en choisissant de ne pas augmenter les taux d'intérêt lors de ses deux premières réunions. Ce faisant, la Réserve fédérale a signalé une tolérance pour une inflation plus élevée afin de continuer à fournir une aide à l'économie. Une hausse de l'inflation augmente la demande d'or alors que les investisseurs cherchent à protéger leur pouvoir d'achat.

La baisse des taux d'intérêt est un catalyseur positif pour les prix de l'or car elle diminue le coût de détention de l'or, qui est le taux de rendement sans risque. Entre 2009 et 2013, le rendement de la note de trésorerie à un an est passé de 0.5 à 0. 1% que la Réserve fédérale engagée dans l'assouplissement quantitatif. L'or a gagné 90% au cours de cette période de baisse des taux d'intérêt. Par conséquent, les ETF aurifères continueront d'augmenter si les conditions économiques continuent de justifier une politique monétaire agressive alors que les banques centrales sont prêtes à tolérer des hausses du niveau de l'inflation.

GLD contre IAU

GLD et IAU sont les véhicules les moins risqués pour investir dans le secteur des métaux précieux étant donné leurs faibles coûts et le soutien de State Street et BlackRock (NYSE: BLK BLKBlackRock Inc475. % Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). D'autres façons d'investir dans les métaux précieux viennent avec des coûts plus élevés et plus de risques. Par exemple, l'achat de métaux précieux physiques implique le paiement de commissions et de primes, les frais de stockage et le risque de vol. Les mineurs de métaux précieux sont exposés à des risques liés aux marchés du crédit ainsi qu'à la possibilité que la direction gâche les ressources. D'autres ETF en métal précieux pour l'argent, le palladium et le platine ne sont pas aussi liquides et bon marché que GLD ou IAU.

GLD est 10 fois plus grande que l'IAU, ce qui donne plus de liquidité aux traders. En mars 2016, GLD avait un actif total de 30 $. 9 milliards, alors que l'AIU avait un actif total de 7 dollars. 5 milliards. Les deux ETF ont des ratios de frais faibles de 0,25%. De plus, chacun est soutenu par de l'or physique. Cela constitue à la fois un choix valable pour l'investissement à long terme, étant donné qu'il n'y a pas de surcoûts liés au renouvellement des contrats à terme qui entraînent une sous-performance à long terme.