Les ETF ont longtemps été un moyen peu coûteux d'investir, mais quand il s'agit de savoir à quel point le diable est dans les détails. En effet, avec certains FNB sur le marché, la seule façon de maintenir le faible coût initial est de renoncer aux frais.

Dérogations de dépenses Aidez les fonds Compete

Communs dans le monde des ETF, les fonds offriront des ratios de dépenses très bas, mais il y a un piège. Enterré dans le prospectus du FNB est une expiration sur le faible taux de frais. Fondamentalement, l'investisseur obtient un rabais pour une période déterminée, puis le ratio des frais réinitialise à un montant plus élevé. Le taux de teaser peut durer par exemple une année, ce qui nécessite le renouvellement de la renonciation. Beaucoup de FNB renouvellent automatiquement la dispense, mais il y en a d'autres qui ne le font pas.

Les raisons d'offrir une dispense varient, mais la plus grande est simplement à des fins de marketing. Avec des investisseurs de plus en plus à la recherche de faibles coûts, des moyens passifs d'investir, il y a eu une explosion du nombre de FNB. Selon l'Investment Company Institute, en décembre 2014, 1 411 FNB étaient domiciliés aux États-Unis, avec un actif net total de 1 $. 974 milliards. Alors que tous ces différents ETF sont en concurrence en fonction du type d'investissement, un facteur important pour les investisseurs lors du choix d'un ETF est le ratio des frais. Plus le taux est bas, plus le fonds est susceptible d'être populaire. (En savoir plus, ici: Fonctionnement des frais de l'ETF .)

Les FNB à faible taux d'intérêt peuvent être réinitialisés

Les grands FNB qui existent depuis un certain temps n'ont pas besoin de grands efforts pour susciter l'intérêt des investisseurs, mais les entreprises en démarrage savent que les investisseurs ratio de frais. Pour cette raison, les fonds concurrents offriront ces trop bons pour être de vrais ratios de dépenses avec une prise: il ne dure pas éternellement.

Plus tôt ce mois-ci, CNBC a souligné la levée de frais avec certains ETF, en soulignant les nouveaux ETF Smart beta de Goldman Sachs. Goldman Sachs peut offrir les ETF à des prix défiant toute concurrence et, selon le rapport, Goldman Sachs a été en mesure de fournir un faible ratio de dépenses en raison de sa dispense de frais. Selon CNBC, un porte-parole de Goldman Sachs a déclaré que l'entreprise d'investissement remplaçait les exemptions de frais sur ses ETF bêta intelligents avec des taux permanents qui étaient les mêmes que les sous les dérogations. CNBC a noté que selon les données de Morningstar, 549 FNB ont une dispense de frais qui doit être renouvelée chaque année. Un autre exemple cité dans un récent article de Barron: le FNB iShares Treasury Floating Rate Bond, entré en scène en 2014. Selon Barron's, les frais de gestion étaient nuls, mais ils n'ont duré que deux ans avant de passer à 0,15%. Il y a aussi une raison pratique pour laquelle certaines sociétés de fonds incluent des dispenses de frais avec leurs FNB. Augmenter les frais sur un ETF n'est pas quelque chose de facile à faire, mais une dérogation lui donne la possibilité d'augmenter potentiellement le ratio de dépenses sans toute la paperasserie.(En savoir plus, ici: ETF vs Vs. Fonds indiciels: Quantifier la différence .)

Les investisseurs doivent lire le prospectus de l'ETF

Les renonciations de frais en eux-mêmes ne sont pas mauvaises, mais les investisseurs recherchant des ETF ont besoin de savoir combien de temps durera un ratio de dépenses, même s'il reste faible. Prenez l'ETF iShares Treasury Floating Bond Bond. Bien qu'il n'y ait pas eu de frais de gestion depuis le début, une fois la renonciation expirée, les frais sont passés à 0,15%, ce qui est inférieur à beaucoup d'autres investissements sur le marché. Cependant, les investisseurs devraient consulter le prospectus du fonds FNB pour s'assurer qu'ils n'obtiennent pas un taux de bonification ou, s'ils le savent, ils sauront à quoi il servira. Dans le cas de la renonciation, les investisseurs doivent porter une attention particulière à la section des frais et dépenses du prospectus du FNB. Les investisseurs trouveront une ventilation des frais et où ils vont. Ils auront également un exemple hypothétique de ce que coûtera le fonds au cours de différentes périodes, qu'il s'agisse d'une, trois, cinq ou dix années. (En savoir plus, ici: Prêtez attention au ratio de dépenses de votre fonds .)

Le résultat net

Avec la popularité grandissante des FNB Les gestionnaires de fonds déploient des fonds dont les ratios de dépenses sont très bas Mais attention à l'acheteur. Ce faible coût peut ne pas durer éternellement, c'est pourquoi les investisseurs doivent lire les petits caractères dans le prospectus avant d'acheter un ETF.