Le fonds négocié en bourse sur les petites capitalisations WisdomTree, ou ETF, (NYSEARCA: EES EESWT US Sml Ern35 22 à 0,9% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) adopte une approche différente pour investir dans des actions à petite capitalisation. Ce FNB suit un indice des actions à petite capitalisation aux États-Unis pondéré par les bénéfices des sociétés tirés de ses activités principales. L'indice sous-jacent, l'indice WisdomTree Small Cap Earnings, est un sous-indice de l'indice WisdomTree Earnings. La théorie qui sous-tend le choix de pondérer les participations en fonction des bénéfices plutôt qu'en fonction de la capitalisation boursière repose sur le fait que ce sont les bénéfices, et non la capitalisation boursière, qui procurent des rendements sur les placements. Le fonds investit dans plusieurs centaines de sociétés à petite et à très petite capitalisation, et aucune entreprise ne représente plus de 1% des avoirs totaux du fonds. Parmi ses placements figurent Oasis Petroleum Inc., St. Joe Company, PDL BioPharma Inc., Delek U. S. Holdings et The Ryland Group Inc.

Les petites capitalisations séduisent principalement les investisseurs en raison de leur potentiel de croissance supérieur à la moyenne. Il est simplement beaucoup plus probable que le prix de l'action d'un titre de 10 $, par opposition à un titre de 500 $, double ou triple en valeur. Cependant, avec un potentiel de hausse plus élevé vient généralement un niveau plus élevé de risque de baisse.

Les actions à petite capitalisation sont définies en fonction de la capitalisation boursière. Les actions dont la capitalisation boursière se situe entre 250 et 2 milliards de dollars sont considérées comme des actions à petite capitalisation. Les actions dont la capitalisation boursière est inférieure à 250 millions de dollars peuvent également être considérées comme des actions de sociétés à petite capitalisation, mais sont plus précisément identifiées comme des actions de sociétés à microcapitalisation.
Les petites entreprises sont souvent sous-reconnues et par conséquent sous-évaluées, ce qui les rend potentiellement attrayantes pour valoriser les investisseurs et les investisseurs en croissance.

Les sociétés à petite capitalisation, en raison de leur niveau relativement faible de capital par rapport aux grandes entreprises et parce qu'elles n'ont généralement pas le même accès au financement que les grandes entreprises, sont considérées comme intrinsèquement plus risquées que les sociétés à grande capitalisation. Ils sont généralement plus vulnérables aux ralentissements du marché ou de l'économie. Les actions de sociétés à petite capitalisation ont également tendance à être plus volatiles.

Étant donné que les sociétés à petite capitalisation ont généralement une histoire et une performance du marché moins bien établies, elles peuvent être plus difficiles à évaluer pour les investisseurs. Il y a généralement beaucoup moins de matériel facilement disponible écrit par les analystes de marché sur les sociétés à petite capitalisation. La plupart des analystes, à moins qu'ils aient une spécialité particulière dans les actions de petite capitalisation, ont tendance à accorder plus d'attention aux actions à grande capitalisation.

Étant donné que l'analyse individuelle des titres à petite capitalisation peut être difficile, de nombreux investisseurs envisagent d'utiliser un FNB axé sur les petites capitalisations pour obtenir une exposition à une sélection de titres à petite capitalisation.

Caractéristiques

Ce FNB WisdomTree, lancé en 2007, gère plus de 400 millions de dollars d'actifs sous gestion. Avec un volume moyen de transactions quotidiennes d'environ 10 000 actions, il n'est pas aussi liquide que de nombreux autres fonds, mais dispose toujours de suffisamment de liquidités pour les investisseurs à long terme. Le ratio de frais du fonds est de 38% et il offre un rendement en dividendes de 1,16%.

Le rendement annualisé sur cinq ans du fonds est de 15,5%. La capitalisation boursière moyenne pondérée des actions du portefeuille du fonds est de 1 $. 1 milliard. Le ratio cours / valeur comptable moyen pondéré (P / B) est de 1. 77. Les titres à petite et à moyenne capitalisation du fonds sont bien diversifiés dans plus de 10 secteurs de marché, la plus grande concentration de 25% dans les services financiers et 17% dans les biens de consommation cycliques et 17% dans les valeurs industrielles.

Adéquation et recommandations

Le fonds WisdomTree Small Cap Earnings est idéal pour les investisseurs cherchant à obtenir une exposition à un large éventail de titres de sociétés à petite et à moyenne capitalisation des principaux secteurs du marché et qui sont d'accord avec la position de pondération les avoirs en portefeuille basés sur les bénéfices plutôt que sur la capitalisation boursière.

De plus, le fonds convient à la croissance, ou aux investisseurs spéculatifs, qui sont à l'aise avec des niveaux de risque relativement élevés. Il ne convient pas aux investisseurs prudents et averses au risque. Le ratio P / B relativement bas de 1,77 du fonds peut également rendre attrayant la valorisation des investisseurs. Son faible taux de dividende d'un peu plus de 1% ne constitue pas un choix privilégié pour les investisseurs axés sur le revenu.

Un beta moyen de 1. 05 révèle que le fonds est sujet à une volatilité légèrement supérieure à la moyenne; cependant, il convient de noter que la baisse du bêta du fonds est de 0,99, ce qui indique que la majeure partie de la volatilité excédentaire du fonds est à la hausse.