Bien que de nombreuses personnes préfèrent encore investir dans les fonds communs de placement, de plus en plus de gens redécouvrent l'enthousiasme et les avantages de la négociation de titres individuels. Il ne fait aucun doute que cela a été favorisé par la croissance du commerce en ligne, des commissions bon marché et la prise de conscience que de nombreux conseillers hautement rémunérés et départements de recherche de Wall Street échouent constamment à surperformer les stratégies de fonds communs de placement à faible coût.

Mais avec le nouveau statut des investisseurs en tant que gestionnaires de leurs propres portefeuilles vient une tentation dangereuse - overtrading . En fait, l'overtrading peut représenter un risque beaucoup plus grand pour un portefeuille qu'une sélection de titres médiocre ou un mauvais marché. À maintes reprises, les investisseurs indisciplinés et hyperactifs exploitent leurs portefeuilles en augmentant leurs coûts, en réduisant leurs avantages fiscaux et en négligeant l'action naturelle des marchés boursiers. Comprendre combien de fois ils tirent sur la gâchette est crucial pour maintenir leur portefeuille dans la bonne direction.

Comment le trading lourd réduit les profits
Si les courtiers multiservices de Wall Street échangeaient les comptes de leurs clients aussi fortement que de nombreux investisseurs eux-mêmes, ils seraient accusés de baratiner et de perdre leur licences. La réalité est que les commissions en libre-service de 10 $ peuvent causer autant de dommages que les opérations à service complet de 30 à 50 $ si elles sont faites cinq à dix fois plus souvent - ce que beaucoup de commerçants novices ne réalisent pas avant de s'asseoir leurs premiers frais commerciaux. En règle générale, un investisseur espérant obtenir des rendements à deux chiffres devrait chercher à limiter les coûts annuels de son portefeuille entre 1% et 2%, y compris toutes les commissions.

La fourchette de prix à la vente
Les coûts de négociation ne sont pas la seule chose qui étouffe les investisseurs individuels à mort. L'écart acheteur-vendeur, ou la différence intégrée entre le niveau auquel un acheteur et un vendeur peuvent transiger une action, peut rapidement saigner un négociant lourd sur un marché stable ou baissier. Bien que les actions les plus importantes de Wall Street aient généralement un écart très étroit entre les cours acheteur et vendeur, elles peuvent tout de même représenter un dixième de 1% par transaction. Bien que cela puisse sembler peu, l'écart acheteur-vendeur peut facilement coûter jusqu'à 2% de la valeur d'un portefeuille au cours d'une année. Considérant que de nombreux investisseurs de bricolage aiment aussi spéculer sur les petites entreprises, où le spread bid-ask peut atteindre 5% par trade, il n'est pas difficile de voir comment le trading lourd peut être un point d'ancrage autour du portefeuille.

Taxes
Bien sûr, de nombreux investisseurs bénéficient d'une combinaison de compétences, de chance et d'un bon timing, et parviennent à afficher des rendements solides malgré les coûts de transaction élevés et l'écart de spreads . Pour ces investisseurs, le travail acharné et la bonne fortune sont souvent sanctionnés par un taux d'imposition plus élevé que pour ceux qui achètent leurs investissements et les conservent sur des périodes plus longues.

Le code fiscal américain taxe les gains sur tous les actifs détenus depuis moins de 12 mois aux taux d'imposition ordinaires. Cela signifie qu'aux taux d'imposition fédéral de 2013, jusqu'à 39. 6% des gains d'un trader lourd peuvent aller aux impôts. Cela contraste fortement avec un investisseur acheteur et détenteur dont les taux de gains en capital américains à long terme atteignent un maximum de 20%.

Comment un roulement plus lent génère des bénéfices
Ce n'est pas seulement que les opérations lourdes peuvent peser sur un portefeuille; c'est que l'absence de baisse du chiffre d'affaires peut également priver un portefeuille de composants précieux.

Essayer de suivre tous les hauts et les bas de votre stock favori, ainsi que tous les titres de nouvelles qui pourraient affecter ce stock, peut laisser de nombreux investisseurs se sentir un peu tendus. En conséquence d'être surchargé, la psychologie de beaucoup d'investisseurs devient plus erratique, et ils font des choix d'investissement sur l'adrénaline et l'impulsion. Essayer d'effectuer des opérations ponctuelles détourne de nombreux investisseurs de la recherche critique.

Qu'il s'agisse de traders techniques qui doivent mettre au point leurs graphiques ou d'adeptes de l'analyse fondamentale qui ont besoin de mettre leurs possessions potentielles sous le microscope, l'overtrading peut être une distraction fatale. En réduisant leur taux de rotation et en investissant leur temps limité à choisir de meilleures sociétés, de nombreux investisseurs à faible rotation finissent par surperformer leurs homologues plus lourds.

L'absence de dividendes réguliers et de division inespérée des actions est peut-être l'une des principales occasions manquées de maintenir un portefeuille à très haut rendement. Les dividendes, en particulier, se sont avérés fournir une part importante du rendement total global des investisseurs historiquement. En fait, certaines études estiment que les dividendes représentent jusqu'à la moitié de la croissance à long terme des principaux indices à grande capitalisation tels que le S & P 500 et le Dow Jones Industrial Average.

Alternatives au trading lourd
Que vous ayez l'envie d'une action rapide ou que vous ayez envie d'un retour progressif, il existe des moyens plus efficaces d'atteindre vos objectifs que de trader lourdement votre compte.

Si vous êtes déterminé à être l'interlocuteur sur lequel les actions se retrouvent dans votre portefeuille et quand, assurez-vous d'être considérablement diversifié. Ne pas mettre tous ses oeufs dans le même panier peut en fait mener à moins de microgestion puisque toute votre valeur nette n'est pas liée au prochain trade. Même si vous pouvez faire à peu près le même nombre de transactions qu'auparavant, ils seront répartis sur plus d'entreprises, ce qui réduit le chiffre d'affaires réel de chaque position. À son tour, vous pouvez réduire certains des pièges mentionnés précédemment, tels que des périodes de détention de gains en capital plus courtes, des dividendes manquants et des divisions d'actions, et devenir un commerçant à haute tension qui a tout sur quelques positions.

Si vous êtes prêt à céder la place à quelqu'un d'autre, envisagez d'utiliser un fonds commun de placement activement géré axé sur des stratégies à fort taux de rotation ou même un compte géré séparément si vous avez entre 100 000 et 250 000 $. investir. Dans ces deux situations, vous aurez la joie de savoir que quelqu'un travaille activement sur le marché pour vous, mais vous le ferez probablement avec plus d'expertise et moins de coûts que si vous essayiez de le faire vous-même.

Enfin, pensez à utiliser une stratégie d'écriture d'appel couverte, en particulier avec des actifs qui sont dans des IRA protégés par l'impôt. En écrivant des appels couverts, ou en vendant à quelqu'un le droit d'acheter éventuellement votre stock dans le futur, vous pouvez augmenter le rendement global de votre portefeuille d'une manière pratique passionnante, tout en réduisant votre chiffre d'affaires de manière significative sur les marchés baissiers.

The Bottom Line
Alors que de nombreux investisseurs rêvent d'être des traders actifs, c'est un mode de vie coûteux et chronophage qui peut entraîner l'évaporation de votre valeur nette au cours de quelques transactions mal synchronisées. Si vous recherchez des rendements plus élevés, envisagez de ralentir votre chiffre d'affaires, de consacrer plus de temps à la recherche et d'utiliser des stratégies créatives pour que le rendement de votre portefeuille soit excitant.