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L'indice S & P 500 comprend les dividendes. En Mars 2015, le rendement en dividendes pour le S & P 500 était de 1. 91%. Ceci est en dessous de la moyenne historique de 4. 41% et proche du plus bas historique de 1.11% en août 2000. Le record de rendement en dividendes était en 1932 à 13. 8%.

Dans la première moitié du XXe siècle, les dividendes ont eu tendance à croître à un rythme similaire à celui du marché boursier. Cette relation a changé de façon décisive dans les années 1960, les gains boursiers ne se traduisant pas nécessairement par une augmentation des dividendes au même rythme. Dans le marché haussier des années 1980, cette relation a encore divergé lorsque les rendements des dividendes ont chuté de façon spectaculaire, les dividendes étant restés stables et le marché au sens large ayant progressé.

Une partie de la raison de ce changement d'attitude vis-à-vis des dividendes a été la réduction des pressions inflationnistes et la baisse des taux d'intérêt, ce qui a réduit la pression sur les entreprises pour rivaliser avec le taux de rendement sans risque.

Les faibles taux d'intérêt rendent même les dividendes peu attrayants, et les taux d'intérêt élevés peuvent rendre les dividendes, même les plus élevés, peu attrayants. Par exemple, en 1982, le taux de dividende était de 6% pour le S & P 500, mais le taux d'intérêt sur le Trésor à 10 ans était supérieur à 15%. En revanche, en mars 2015, le rendement en dividendes du S & P 500 était de 1.91% tandis que le rendement du Trésor à 10 ans était de 1.95%.

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Il y a beaucoup plus de demande de dividendes dans ce type d'environnement. L'un des résultats de la politique de la banque centrale en matière d'expansion de la masse monétaire au moyen de taux d'intérêt bas et d'assouplissement quantitatif rend les actions à dividende plus attrayantes. Les dividendes ont diminué au fil du temps parce que de nombreuses sociétés choisissent de remettre de l'argent aux actionnaires sous forme de rachats d'actions plutôt que de dividendes; cette technique bénéficie d'un traitement fiscal plus favorable.

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