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- Le principal problème de la Deutsche Bank est peut-être son endettement excessif sur son bilan. Selon James Chappell de Berenberg Bank, la Deutsche Bank est confrontée à des défis insurmontables liés à des activités de base peu performantes et à un manque de capitaux. Le 16 mai 2016, Chappell a réduit sa cote sur la banque pour la vendre et a abaissé son objectif de prix sur les actions, citant le cercle vicieux de la société pour consolider son bilan et jeter les entreprises non rentables comme raison. Il a noté que la société a réduit son dividende et s'est engagée à réduire les employés et à vendre des entreprises non rentables. Cependant, il croit que l'entreprise doit finalement lever plus de capitaux propres pour résoudre ses problèmes de levier. La valorisation de Deutsche Bank met en évidence le pessimisme du marché. Au 15 juin 2016, la banque se négociait à 27% de la valeur comptable corporelle, ce qui signifie que la valeur de la société est inférieure à sa valeur de liquidation.
- Le 9 juin 2016, Barclays PLC (NYSE: BCS
- Selon la Banque des règlements internationaux, la valeur notionnelle totale des contrats dérivés s'élevait à 550 000 milliards de dollars en 2015. Deutsche Bank a déclaré dans son annonce des résultats du 29 avril 2016 qu'elle avait une exposition notionnelle aux dérivés de 72 $ . 8 billions, soit environ 13% du montant total mondial. Au 15 juin 2016, l'exposition totale aux produits dérivés équivaut à environ 3 600 fois la capitalisation boursière de la banque de 20 $. 26 milliards.
L'effondrement de Lehman Brothers en 2008 a menacé le système financier mondial et créé l'une des plus grandes crises financières de l'histoire moderne. Les retombées de la faillite ont menacé de faire tomber le système financier mondial et ont conduit à la Grande Récession. Les plans de sauvetage des banques financés par les contribuables et les mesures massives de relance monétaire ont permis de sauver le système bancaire et de soutenir l'économie. Le 29 juin 2016, la politique monétaire internationale (FMI) a annoncé que Deutsche Bank présentait le plus grand risque pour le système financier mondial.
En juin 2016, aucune autre grande institution financière mondiale de la taille de Lehman Brothers n'avait déclaré faillite. De nombreux observateurs créditent des réformes réglementaires telles que la règle Volcker, des exigences de fonds propres plus élevées et des tests de résistance pour stabiliser les institutions financières aux États-Unis, tandis que des règles similaires stabilisent les banques européennes. Toutefois, le bilan de la Deutsche Bank AG (DBD 999 DBDeutsche Bank AG16 75-0, 48% créé avec Highstock 4. 2. 6 ) montre une prise de risque excessive de la part de la banque.
Le principal problème de la Deutsche Bank est peut-être son endettement excessif sur son bilan. Selon James Chappell de Berenberg Bank, la Deutsche Bank est confrontée à des défis insurmontables liés à des activités de base peu performantes et à un manque de capitaux. Le 16 mai 2016, Chappell a réduit sa cote sur la banque pour la vendre et a abaissé son objectif de prix sur les actions, citant le cercle vicieux de la société pour consolider son bilan et jeter les entreprises non rentables comme raison. Il a noté que la société a réduit son dividende et s'est engagée à réduire les employés et à vendre des entreprises non rentables. Cependant, il croit que l'entreprise doit finalement lever plus de capitaux propres pour résoudre ses problèmes de levier. La valorisation de Deutsche Bank met en évidence le pessimisme du marché. Au 15 juin 2016, la banque se négociait à 27% de la valeur comptable corporelle, ce qui signifie que la valeur de la société est inférieure à sa valeur de liquidation.
Le 9 juin 2016, Barclays PLC (NYSE: BCS
BCSBarclays9, 50-0, 94% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) les analystes bancaires ont dégradé les actions de Deutsche Bank. Les analystes ont cité le besoin de la banque de lever des capitaux supplémentaires pour payer les règlements découlant de ses ventes de titres adossés à des hypothèques (MBS) avant la crise financière. Les analystes ont estimé que les règlements pourraient coûter à la banque jusqu'à 4 $. 5 milliards. Ils ont également noté que la Deutsche Bank se situait en deçà des objectifs de fonds propres de base de catégorie 1 fixés par les autorités américaines et européennes. Le risque, ont-ils conclu, est que la levée de capitaux supplémentaires peut être difficile et va diluer les actionnaires. La banque a soulevé 21.7 milliards d'euros à trois reprises depuis la crise financière. Risque lié aux dérivés massifs
Selon la Banque des règlements internationaux, la valeur notionnelle totale des contrats dérivés s'élevait à 550 000 milliards de dollars en 2015. Deutsche Bank a déclaré dans son annonce des résultats du 29 avril 2016 qu'elle avait une exposition notionnelle aux dérivés de 72 $ . 8 billions, soit environ 13% du montant total mondial. Au 15 juin 2016, l'exposition totale aux produits dérivés équivaut à environ 3 600 fois la capitalisation boursière de la banque de 20 $. 26 milliards.
Il est peu probable que la Deutsche Bank subisse des pertes égales à son exposition aux dérivés notionnels, puisque ses contrats sont compensés avec différentes contreparties. Cependant, la dernière crise financière a montré que les risques de contrepartie peuvent faire boule de neige et créer un effet de chaîne. En 2008, des faillites chez Lehman Brothers et American International Group Inc. (NYSE: AIG
AIGAmerican International Group Inc62 22-0 43% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) ont conduit à une ruée sur les banques et a mis en péril le système financier. De même, un échec de Deutsche Bank pourrait avoir des conséquences catastrophiques pour le système bancaire en 2016.
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