Rêvez-vous de voitures rapides, de super modèles à vos côtés, et de vous asseoir sur votre propre yacht de luxe pendant que quelqu'un vous sert Dom Perignon? Si vous avez répondu oui, vous ne voudrez peut-être pas créer votre propre fonds de couverture. Votre jugement va être assombri parce que vous êtes dans le jeu pour de mauvaises raisons.

D'un autre côté, si vous avez une passion pour l'investissement - vous mangez, dormez et respirez les marchés - alors cela pourrait être le bon choix pour vous. Cependant, ce n'est pas si simple. La passion aide, mais elle ne garantit pas le succès. Pour réussir, vous devez comprendre les marchés ou vous devez embaucher quelqu'un qui comprend les marchés. Cela fournira un avantage concurrentiel, mais ce n'est pas aussi simple que d'engager un analyste expérimenté. (Pour en savoir plus, voir: Hedge Funds: Introduction .)

Analyste et stratège

La plupart des analystes comparent les chiffres d'une année à l'autre ou de manière séquentielle et trouvent des lacunes ou des possibilités à l'avenir, mais la plupart d'entre eux suivent une formation similaire. manière. Beaucoup d'analystes sous-estiment l'importance des tendances de l'industrie, qui sont le facteur le plus important pour les mouvements paraboliques. Si vous prêtez une attention particulière à une industrie, vous trouverez généralement que le stock le plus faible de l'industrie la plus forte surperformera le stock le plus fort de l'industrie la plus faible. Par conséquent, vous n'avez pas seulement besoin d'un analyste, mais d'un stratège.

De nombreux nouveaux fonds alternatifs opteront pour la gestion de valeur. C'est bien, mais que se passe-t-il si nous entrons dans un marché baissier et qu'il n'y a aucune valeur à avoir pour la plus grande partie de la décennie? Bien que ce fonds de couverture puisse surpasser le S & P 500, cela ne signifie pas grand-chose si le S & P 500 s'est déprécié de 20% au cours de la dernière année. Battre le S & P 500 par 4% pourrait alléger la douleur pour quelques investisseurs, mais la majorité des investisseurs veulent voir des gains indépendamment de ce que le marché fait, et le nom de hedge fund indique que cela devrait être possible. C'est aussi un bon moment pour souligner que les actifs sous gestion plus élevés (AUM) n'indiquent pas la qualité. Pour la qualité, regardez les performances passées, en particulier dans les environnements de marché difficiles. (Pour en savoir plus, voir: Quelle est la valeur de l'investissement en valeur? )

Vous vous demandez peut-être comment il serait possible de livrer dans tous les environnements de marché. Le plus simple est avec un fonds long / short. Cela dit, vous devez élaborer une stratégie correctement. Une approche de qualité consiste à parcourir l'ensemble du S & P 1500 (pas seulement le S & P 500) pour trouver les noms les plus élevés et les plus bas en termes de potentiel de croissance et de résilience. Pour simplifier, disons que vous avez 10 actions dans votre portefeuille long / short - cinq longues et cinq courtes. Sans présenter aucun nom, ces cinq positions longues viseront des sociétés affichant une croissance régulière et supérieure, des bilans solides, générant des flux de trésorerie importants pour le potentiel de croissance minérale et augmentant le rendement du capital pour les actionnaires si les choses se compliquent. dans les industries fortes.Les cinq positions vendeuses viseront des sociétés qui ont constamment souffert sur le haut et le bas de l'échelle, qui sont surendettées, qui ne génèrent pas de flux de trésorerie importants et qui sont dans des secteurs faibles (potentiellement même en train de mourir).

En implémentant correctement cette stratégie, voici ce qui devrait arriver. Lorsque le marché est en hausse, les titres longs de qualité supérieure (croissance + résilience) devraient bien performer, tandis que les positions courtes ne montreront pas beaucoup d'appréciation. Lorsque le marché est à la baisse, les noms longs de qualité supérieure se maintiendront tandis que les sociétés les plus faibles (vos positions courtes) seront martelées. Cette stratégie est simple mais très efficace, avec le potentiel d'élever la barre sur les attentes de rendement annuel et oblitérer le S & P 500. Cependant, vous devez avoir la bonne personne dans votre équipe. Afin de prouver votre capacité, il vous en coûtera environ 10 000 $ par année pour faire vérifier votre rendement. Et ce n'est qu'une petite dépense. Comme si la mise en œuvre de cette stratégie et le suivi n'est pas assez difficile, ce n'est qu'une petite fraction de ce qui est nécessaire pour démarrer votre propre fonds de couverture. (Pour en savoir plus, consultez: Hedge Funds: Stratégies .)

Voici d'autres informations à connaître pour créer votre propre fonds de couverture.

Engagement en matière de temps

Aimez-vous passer du temps avec votre famille? Si oui, vous voudrez peut-être réfléchir à deux fois avant de créer votre propre fonds de couverture. Non seulement devrez-vous faire attention aux marchés à tout moment de la journée, mais en tant que propriétaire d'entreprise, vous éteindrez toujours les incendies. Cela pourrait concerner les frais généraux, les TI, les ressources humaines, le marketing et plus encore. (Pour en savoir plus, voir: Échecs massifs de hedge funds.)

Start-Up Money

Êtes-vous prêt à demander de l'argent à vos amis et à votre famille? Assurez-vous d'avoir une stratégie de processus reproductible dans laquelle vous avez une conviction. Planifiez votre travail et travaillez votre plan. Si vous utilisez la stratégie mentionnée ci-dessus, mettez-la à jour tous les trimestres. (Pour en savoir plus, voir: Regarder les fonds spéculatifs .)

Si vous ne voulez pas demander de capital à vos amis et votre famille, vous pouvez essayer d'anciens collègues, fonds de pension, dotations universitaires, fonds de fonds, et à peu près n'importe qui ou n'importe quoi d'autre que vous pouvez penser. Quoi que vous décidiez, vous aurez besoin de beaucoup de capital - au moins 5 millions de dollars - pour couvrir les coûts permanents. Vos frais de gestion et de performance ne suffiront pas à couvrir les coûts dès votre arrivée. En fait, la plupart des gestionnaires de fonds de couverture vont réinvestir cet argent dans les premières étapes afin de faire croître l'actif géré.

L'un de vos coûts les plus importants et les plus importants sera pour un avocat, mais vous aurez également besoin d'auditeurs, d'un administrateur pour les opérations de back-office, de spécialistes du marketing tiers, de professionnels de l'informatique, de terminaux Bloomberg et plus encore.

Autres points clés

Vous aurez besoin d'un courtier principal, mais un courtier principal aura besoin de voir au moins neuf mois de forte performance. Si vous êtes patient et que votre performance est exceptionnelle, cela peut conduire à des introductions importantes de la part du prime broker. En tant que gestionnaire de fonds de couverture, vous devez laisser l'émotion hors de l'équation.Il y aura de mauvais jours, mais restez toujours patient et agissez rationnellement. Rappelez-vous qu'il existe des termes de blocage qui vous donneront le temps de prouver votre capacité. Établir une cible de performance. Essayez-vous de surperformer le S & P 500, ou y a-t-il une autre forme de référence? (Pour en savoir plus, consultez: 7 Conseils de démarrage du gestionnaire de fonds de couverture .)

Tenez-vous au courant des réglementations gouvernementales et respectez toujours les règles. Sinon, il n'y aura aucun but pour votre entreprise.

The Bottom Line

Le démarrage de votre propre fonds de couverture pourrait mener à d'excellents résultats financiers, mais atteindre le sommet exigera beaucoup de temps et d'efforts. En plus de tous les défis énumérés ci-dessus, vous devez également vous rappeler que les investisseurs se taisent lorsque les choses vont bien et fort quand les choses vont mal. En d'autres termes, vous ne recevrez pas de félicitations lorsque vous réussirez bien, mais vous recevrez beaucoup de plaintes lorsque les choses vont mal. N'entrez dans ce domaine que si vous pensez pouvoir mobiliser des capitaux, concevoir et mettre en œuvre une stratégie spécifique, gérer une affaire avec succès, abandonner du temps avec votre famille et gérer des clients mécontents. Si vous êtes l'un des rares à pouvoir relever tous ces défis, les récompenses peuvent être importantes. (Pour en savoir plus, voir: La routine quotidienne d'un gestionnaire de fonds de couverture .)