Presque chaque jour dans le monde de l'investissement, vous entendrez les termes «taureau» et «ours» pour décrire les conditions du marché. Aussi communs que soient ces termes, cependant, définir et comprendre ce qu'ils signifient n'est pas si facile. Parce que la direction du marché est une force majeure affectant votre portefeuille, il est important que vous sachiez exactement ce que les termes marché haussier et marché baissier signifient réellement, comment ils sont caractérisés et comment chacun d'eux vous affecte.

Que sont les marchés de l'ours et du taureau?

Utilisées pour décrire l'évolution générale des marchés boursiers, c'est-à-dire leur appréciation ou leur dépréciation, ces deux termes bourdonnent constamment autour du monde des placements. Dans le même temps, parce que le marché est déterminé par l'attitude des investisseurs, ces termes dénotent également la perception des investisseurs à l'égard du marché et de la tendance qui s'ensuit.

En termes simples, un marché haussier fait référence à un marché en hausse. Il se caractérise par une augmentation soutenue des prix des parts de marché. Dans de tels moments, les investisseurs ont confiance que la tendance haussière se poursuivra à long terme. Typiquement, l'économie du pays est forte et les niveaux d'emploi sont élevés.

D'autre part, un marché baissier est en déclin. Les prix des actions sont en baisse constante, ce qui entraîne une tendance à la baisse qui, selon les investisseurs, se poursuivra à long terme, ce qui, à son tour, perpétue la spirale. Pendant un marché baissier, l'économie ralentira généralement et le chômage augmentera à mesure que les entreprises commenceront à licencier des travailleurs. (Pour une lecture similaire, voir Adapter à un marché baissier .)

D'où viennent les termes?

Les origines des termes "taureau" et "ours" ne sont pas claires, mais voici deux des explications les plus courantes:

1. Les marchés d'ours et de taureau portent le nom de la façon dont chaque animal attaque ses victimes. Il est caractéristique du taureau de pousser ses cornes dans les airs, tandis qu'un ours, au contraire, comme le marché qui porte son nom, balaie ses pattes sur sa malheureuse proie. En outre, les ours et les taureaux étaient littéralement des adversaires féroces quand il était populaire de mettre des taureaux et des ours dans l'arène pour un match de combat. Les matches utilisant des taureaux et des ours (que ce soit ensemble ou pour gagner d'autres animaux) ont eu lieu à l'époque élisabéthaine à Londres et étaient aussi un sport populaire dans la Rome antique.
2. Historiquement, les intermédiaires impliqués dans la vente de peaux d'ours vendaient des peaux qu'ils n'avaient pas encore reçues et, à ce titre, ces intermédiaires étaient les premiers vendeurs à découvert. Après avoir promis à leurs clients de livrer les peaux d'ours payés, ces intermédiaires espèrent que le prix d'achat futur des peaux des trappeurs diminuera par rapport au prix actuel du marché. Si la diminution se produisait, les intermédiaires tireraient un profit personnel de l'écart entre le prix pour lequel ils avaient vendu les peaux et le prix auquel ils achetaient plus tard les peaux aux trappeurs.Ces intermédiaires sont devenus connus sous le nom d'ours, abréviation de «bric-à-brac», et le terme est resté pour décrire une personne qui s'attend ou espère une diminution du marché.

Caractéristiques d'un marché haussier et baissier

Bien que nous sachions qu'une conjoncture haussière ou baissière est marquée par la direction des cours des actions, les investisseurs doivent être conscients des caractéristiques des marchés haussiers et baissiers. La liste suivante décrit certains des facteurs qui sont généralement affectés par le type de marché actuel, mais gardez à l'esprit qu'il ne s'agit pas de règles fermes ou absolues pour caractériser les marchés haussiers ou baissiers:

• Offre et demande de titres - Dans un marché haussier, nous observons une forte demande et une faible offre de titres. En d'autres termes, de nombreux investisseurs souhaitent acheter des titres alors que peu sont prêts à vendre. Par conséquent, les cours des actions augmenteront à mesure que les investisseurs se feront concurrence pour obtenir les capitaux propres disponibles. Dans un marché baissier, le contraire est vrai car plus de gens cherchent à vendre qu'à acheter. La demande est nettement inférieure à l'offre et, par conséquent, les prix des actions chutent. (Pour en savoir plus, lisez Bases de l'économie: Demad and Supply .)
• Investor P sychology - Parce que le comportement du marché est influencé et déterminé par la perception des individus la psychologie et le sentiment sont fondamentaux pour savoir si le marché va augmenter ou diminuer. La performance boursière et la psychologie des investisseurs sont mutuellement dépendantes. Dans un marché haussier, la plupart des gens s'intéressent au marché, participant volontairement dans l'espoir d'obtenir un profit. Par contre, dans un marché baissier, le sentiment du marché est négatif, car les investisseurs commencent à retirer leur argent des actions et à investir dans des titres à revenu fixe jusqu'à ce qu'il y ait un mouvement positif. En somme, la baisse des cours boursiers ébranle la confiance des investisseurs, ce qui amène les investisseurs à garder leur argent hors du marché - ce qui, à son tour, provoque la baisse du marché boursier. (Pour une lecture similaire, voir Tirer parti de la finance comportementale .)
• Changement dans l'activité économique - Les entreprises dont les actions se négocient sur les bourses sont les acteurs de la grande économie, marché boursier et l'économie sont fortement liés. Un marché baissier est associé à une économie faible, car la plupart des entreprises sont incapables d'enregistrer des profits énormes parce que les consommateurs ne dépensent pas assez. Bien entendu, cette baisse des profits affecte directement la façon dont le marché valorise les actions. Dans un marché haussier, l'inverse se produit car les gens ont plus d'argent à dépenser et sont disposés à le dépenser, ce qui, à son tour, stimule et renforce l'économie.

Comment évaluer les changements du marché

Le facteur déterminant pour déterminer si le marché est haussier ou baissier est la tendance à long terme, pas seulement la réaction instinctive du marché à un événement particulier. Les petits mouvements ne représentent qu'une tendance à court terme ou une correction du marché. Bien sûr, la durée de la période que vous regardez déterminera si vous voyez un marché haussier ou baissier.

Par exemple, les deux dernières semaines auraient pu montrer que le marché était haussier tandis que les deux dernières années pourraient avoir affiché une tendance baissière. Ainsi, la plupart conviennent qu'une inversion du marché devrait être déterminée par le degré de changement: si les indices multiples ont changé d'au moins 15-20%, les investisseurs peuvent être certains que le marché a pris une direction différente. Si la nouvelle tendance se poursuit, c'est parce que les investisseurs perçoivent des changements dans les conditions du marché et de l'économie et prennent donc des décisions en conséquence.

Tous les longs mouvements sur le marché ne peuvent pas être caractérisés comme des taureaux ou des ours. Parfois, un marché peut traverser une période de stagnation en essayant de trouver une direction. Dans ce cas, une série de mouvements à la hausse et à la baisse annulera les gains et les pertes, ce qui entraînera une tendance à la baisse.

Que faire?

Dans un marché haussier, l'idéal pour un investisseur est de profiter de la hausse des prix en achetant tôt dans la tendance et en les vendant dès qu'ils atteignent leur point culminant. (Bien sûr, déterminer exactement quand le fond et le pic se produiront est impossible.) Dans l'ensemble, lorsque les investisseurs ont tendance à croire que le marché va augmenter (donc être haussier), ils sont plus susceptibles de faire des profits dans un taureau. marché. À mesure que les prix augmentent, les pertes devraient être mineures et temporaires. Pendant le marché haussier, un investisseur peut investir activement et en toute confiance dans plus d'équité avec une probabilité plus élevée de faire un retour.

Dans un marché baissier, cependant, le risque de pertes est plus grand parce que les prix perdent continuellement de la valeur et que la fin n'est pas souvent en vue. Même si vous décidez d'investir dans l'espoir d'une reprise, vous risquez de subir une perte avant qu'un redressement se produise. Ainsi, la plus grande partie de la rentabilité se retrouvera dans les ventes à découvert ou dans des placements plus sûrs, comme les titres à revenu fixe. Un investisseur peut également se tourner vers des actions défensives, dont les performances ne sont que faiblement affectées par l'évolution du marché et sont donc stables dans la morosité économique et le boom. Ce sont des industries telles que les services publics, qui sont souvent la propriété du gouvernement et sont des nécessités que les gens achètent indépendamment de la situation économique. (Pour les lectures connexes, voir Preuve de votre portefeuille de retraite .)

Conclusion

Il n'y a pas de moyen sûr de prédire les tendances du marché, les investisseurs devraient donc investir leur argent en fonction de la qualité des placements . Dans le même temps, cependant, vous devriez avoir une compréhension des tendances du marché à long terme dans une perspective historique. Puisque les marchés baissiers et baissiers auront une grande influence sur vos placements, prenez le temps de déterminer ce que fait le marché lorsque vous prenez une décision d'investissement. Rappelez-vous cependant, à long terme, le marché a affiché un rendement positif.