Il existe plusieurs façons de rendre les états financiers impeccables lorsque les bénéfices la saison arrive. Cet article se penchera sur deux façons dont les entreprises peuvent tromper les investisseurs, de sorte que vous pouvez apprendre à repérer la manipulation comptable: «frais ponctuels» et «gains d'investissement».

VOIR: Stratégies de gains trimestriels Saison
Quelques principes généraux sur les principes comptables généralement reconnus (PCGR)
est un ensemble commun de principes, de normes et de procédures comptables établis par des instituts et des conseils dans le monde entier. Les PCGR sont une combinaison de normes faisant autorité et de méthodes comptables acceptées.

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Bien que les PCGR constituent un bon ensemble de normes à suivre par les entreprises, elles leur laissent encore la possibilité de déformer ou de choyer les chiffres. La ligne entre refléter la valeur réelle d'une entreprise et l'exagérer est floue pour certaines techniques GAAP. Les frais ponctuels et les gains d'investissement sont des exemples de telles techniques, car ce sont des moyens légaux de représenter des chiffres, mais ils peuvent encore avoir tendance à tromper les investisseurs en leur faisant croire que les choses sont meilleures qu'elles ne le sont en réalité.

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Frais non récurrents
On sait que de nombreuses entreprises prestigieuses prennent des accusations uniques, parfois appelées «grands bains». Les charges non récurrentes sont des dépenses qui, selon la société, ne se produiront pas année après année et, à ce titre, ne sont pas comptabilisées dans le compte de résultat mais incluses dans une charge distincte. Les frais non récurrents ne sont techniquement pas récurrents et ne constituent donc pas un facteur réel affectant la valeur de l'entreprise. Ainsi, les chiffres des bénéfices calculés avec les charges ponctuelles sont généralement présentés séparément des chiffres du compte de résultat, tels que le résultat net. (Pour en savoir plus sur les frais uniques, lisez Avertissement de frais ponctuels .)

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Malheureusement, les entreprises utilisent parfois ces frais pour enterrer les dépenses défavorables ou les investissements qui ont mal tourné, ce qui devrait être comptabilisé dans le compte de résultat, où les investisseurs pourraient voir clairement l'effet négatif réel sur le résultat net de l'entreprise. Le problème avec une charge unique est qu'une entreprise peut trop facilement le justifier en prétendant que c'est une partie nécessaire mais non habituelle des activités de l'entreprise. Mais dissimuler des erreurs de gestion dans une catégorie de dépenses qui, par définition, n'a pas d'effet réel sur les résultats est une manipulation de la marge de manœuvre permise dans les normes comptables.

Cela ne veut pas dire que c'est une mauvaise chose chaque fois qu'une entreprise écrit des accusations. Le problème réside dans les entreprises qui écrivent continuellement des choses. Les entreprises utilisent parfois des accusations ponctuelles pour blâmer la direction précédente pour avoir laissé des problèmes. En vérité, ces accusations peuvent être une indication que quelque chose est fondamentalement faux avec l'entreprise. En outre, faites attention lorsque les entreprises utilisent des charges de restructuration pour améliorer les bénéfices et la rentabilité futurs. En prenant d'énormes frais de restructuration lorsque les temps sont mauvais, la société réduit l'amortissement dans les périodes futures et augmente finalement les revenus.

Qu'est-ce qu'un investisseur à faire? Ces frais «ponctuels» non récurrents doivent toujours être considérés avec un certain degré de scepticisme. Les ajustements doivent refléter la réalité. Si, par exemple, les frais sont réellement des dépenses d'exploitation, il faut absolument inclure ces chiffres dans le résultat net d'une entreprise. Si, en revanche, l'entreprise est en train d'écrire des créances douteuses, vous devriez vous demander pourquoi elle prête de l'argent si facilement aux entreprises ayant des problèmes de crédit - la réponse pourrait être le financement des fournisseurs. (Lire Durabilité des bénéfices: la clé de votre avenir d'investissement pour apprendre comment analyser la durabilité des bénéfices d'une entreprise.)

Gains d'investissement
Au sommet de l'explosion des entreprises, les entreprises lancent l'argent à tout et n'importe quoi, beaucoup de gains d'investissement apparaissaient sur les états financiers. Cela arrive chaque fois que les choses vont bien sur les marchés. Un gain d'investissement est certainement meilleur qu'une perte, mais ces gains sont généralement instables. Prenez par exemple l'expérience d'Intel. Ses gains d'investissement et d'intérêt au cours du deuxième trimestre de 2000 ont été légèrement supérieurs à 2 $. 3 milliards. Un an plus tard, au deuxième trimestre de 2001, ils ont perdu 115 millions de dollars. Les revenus d'investissement d'Intel ont baissé plus rapidement que le Nasdaq, en partie grâce à de mauvais investissements.

Les objectifs d'une entreprise en matière de gains d'investissement peuvent poser un autre problème: lorsque l'entreprise éprouve des difficultés à répondre aux attentes en matière de bénéfices, elle se sert parfois de revenus d'investissement plus élevés pour répondre aux prévisions. Cela peut signifier que les opérations de base de l'entreprise sont laissées pour compte. La morale de l'histoire est de ne pas mettre trop de foi dans les gains d'investissement. Bien qu'ils puissent refléter la capacité de l'entreprise à diversifier les sources de revenus, faites attention car ces investissements peuvent fluctuer considérablement. Ces gains s'épanouissent lorsque l'avenir s'annonce radieux, mais rétrécissent lorsque les marchés financiers se dirigent vers le sud.

The Bottom Line La prochaine fois que vous analyserez les états financiers d'une entreprise, examinez attentivement les frais non récurrents et les gains de placement. Repérer ces deux astuces comptables peut aider à raconter toute l'histoire derrière une entreprise - ne vous laissez pas berner en pensant que la photo est plus claire qu'elle ne l'est en réalité. (Pour plus de détails, voir Comptabilité créative: quand il est trop beau pour être vrai .)